中新網(wǎng)10月27日電 金融衍生品是由金融資產(chǎn)衍生出來(lái)的金融產(chǎn)品，近年來(lái)世界金融衍生品發(fā)展很快。全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成思危在《人民日?qǐng)?bào)海外版》上撰文指出，中國(guó)發(fā)展金融衍生品要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求、監(jiān)管的能力以及其他條件成熟的程度，按照“只有管得住，才能放得開(kāi)”的原則，穩(wěn)步培育市場(chǎng)，逐步推出產(chǎn)品，成熟一個(gè)推出一個(gè)。從當(dāng)前看來(lái)，中國(guó)推出股指期貨的條件相對(duì)來(lái)說(shuō)最成熟。

　　成思危指出，中國(guó)的股市至今已有十多年的發(fā)展歷史，滬深300指數(shù)業(yè)已建立，股指期貨可以作為首選的品種。股指期貨對(duì)于投資者套期保值、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)都有一定的好處，特別是在中國(guó)股市還沒(méi)有做空機(jī)制的情況下。當(dāng)然股指期貨還有一些需要研究的問(wèn)題，例如股指定價(jià)等。股指期貨的推出也有利于促進(jìn)中國(guó)股市做空機(jī)制的建立。有的學(xué)者認(rèn)為從理論上說(shuō)應(yīng)當(dāng)先有做空機(jī)制再推出股指期貨，但在國(guó)際上確實(shí)有些國(guó)家和地區(qū)是在沒(méi)有做空機(jī)制的情況下推出股指期貨的。

　　成思危進(jìn)一步指出，金融衍生品是一柄雙刃劍，在發(fā)揮其套期保值作用的同時(shí)，也要加強(qiáng)監(jiān)管，防止過(guò)度投機(jī)。在市場(chǎng)中有兩類參與者，一類是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者，一類是風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)者，二者之間應(yīng)當(dāng)保持動(dòng)態(tài)的平衡。沒(méi)有投機(jī)，市場(chǎng)就不可能存在，但如果市場(chǎng)中存在過(guò)度投機(jī)，就會(huì)造成嚴(yán)重的問(wèn)題。要解決風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，一方面監(jiān)管部門要加大監(jiān)管力度，要維護(hù)公眾投資者的合法權(quán)益，保障市場(chǎng)交易的公開(kāi)、公平和公正。監(jiān)管要從信息披露入手，善于調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的力量來(lái)配合，進(jìn)行分析、公告和處置。

　　成思危強(qiáng)調(diào)，同時(shí)要認(rèn)識(shí)到，監(jiān)管部門也不是萬(wàn)能的，制度經(jīng)濟(jì)學(xué)有一句名言——“交易先于制度”，不可能在市場(chǎng)產(chǎn)品交易之前就制定一個(gè)十全十美的制度，而要隨著市場(chǎng)和發(fā)展不斷地去完善監(jiān)管的制度和手段。我認(rèn)為沒(méi)有一個(gè)十全十美的制度，也沒(méi)有一個(gè)一成不變的制度，任何制度都是在權(quán)衡利弊中確立的，一定要注意其正負(fù)兩方面的效應(yīng)；而現(xiàn)在看來(lái)不錯(cuò)的一個(gè)制度到將來(lái)就可能是產(chǎn)生問(wèn)題的根源。監(jiān)管部門要注意與時(shí)俱進(jìn)，在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中不斷提高監(jiān)管的能力。監(jiān)管在一定程度上也是在和被監(jiān)管者之間的博弈中成長(zhǎng)的，許多金融創(chuàng)新就是在這種博弈中產(chǎn)生的。

　　成思危提醒工商企業(yè)及中小投資者，應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)努力用金融衍生物來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，在交易時(shí)要達(dá)到套期保值的最低要求，而不要大肆投機(jī)。企業(yè)在參與金融衍生物交易時(shí)要充分認(rèn)識(shí)到各種風(fēng)險(xiǎn)及自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)內(nèi)部控制，及時(shí)收手，不要越陷越深。很多企業(yè)往往對(duì)金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)了解不夠，聽(tīng)信一些推銷人員的片面宣傳，又過(guò)高估計(jì)了自己防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，這是非常危險(xiǎn)的。