國際投資大師羅杰斯的“百元油價論”,顯然在謝國忠那里完全沒有共鳴。在唱淡國內樓市和股市之后,這位明星經濟學家本周又拋出了第三個“泡沫論”——在未來一年半內,油價將跌破每桶30美元。
斷言油價遠未觸底
“未來12至18個月內,大宗商品價格再跌50%是非常有可能的。”謝國忠斷言,紛紛下跌的大宗商品價格還遠未觸底,包括石油、銅、鋅、鋁在內的大宗商品迎來的必定是泡沫破裂的宿命。
他的論斷剛好與羅杰斯唱反調。此前,羅杰斯曾放言:“除非有人能先知先覺,否則包括我在內,我們都將眼睜睜地看著油價一路飆升。”羅杰斯看高油價到每桶100美元。
但謝國忠堅信:“當泡沫擴大到一定程度以后,就不會有足夠的資金來維持其擴張。然后,泡沫就會破裂。”
他將支撐泡沫的資金分為兩種,一種是“傻錢”,一種是“聰明錢”。“聰明錢”能夠更早地采取行動,就本次大宗商品泡沫而言,最先行動起來的“聰明錢”來自投資銀行,其次是對沖基金。散戶通常都扮演著“傻錢”的角色,在此次泡沫中,養老基金也屬“傻錢”之列。
石油熊市已具備條件
謝國忠預言石油熊市即將到來,不僅僅因為北美的暖冬。“事實上,市場本身已經具備了下跌的條件。即便美國是冷冬,價格下跌可能也只會推遲一個月左右,”謝國忠說,“不管怎樣,我相信石油、銅或其他礦產品的價格,還是會在18個月左右的時間內到達底部。這意味著,在跌至谷底之前價格還將下跌50%。”
在他看來,即便是中東局勢出現緊張,油價也無再度上升的可能。盡管恐慌會導致油價上升及“風險溢價”,但在目前全球存貨水平很高、多數儲存設施滿載的情況下,這種恐慌心理不會變成現實。即使騷亂真的發生,并導致石油產量下降,油價也不會上升。
不可逆轉的變化正在發生
“長時間的油價高企也許已經引發了一些不可逆轉的變化,這些變化將在未來增加石油供給,減少石油需求。”謝國忠說。這些不可逆轉的變化包括:汽車使用者改用經濟型轎車、老油井重新開工并擴大規模等等。
謝國忠認為,最好用石油替代品的狀況來推測油價在長期中的上限。石油最主要的替代品是油砂和煤,它們在每桶40美元的價位上就已經非常有利可圖了。然而,由于價格泡沫增加了供給,減少了需求,石油價格將大幅跌破這個水平。
因此他稱,油價在未來一年半內,將跌破每桶30美元。同時,其他大宗商品的價格也會在未來18個月內減半。
而目前的現實情況是,國際油價已連續下跌四周,正在每桶53美元上下震蕩。自今年年初以來,國際市場原油價格已經下跌了約13%。
(來源:北京晨報 作者:李雋瓊)