賺快錢(qián)成為投資者的普遍心態(tài)

    造成股市經(jīng)常性大幅波動(dòng)

　　昨天，創(chuàng)業(yè)板首批10家公司開(kāi)始申購(gòu)，上證綜指也再度以下跌報(bào)收。10公司本來(lái)準(zhǔn)備融資5.18億，結(jié)果由于發(fā)行價(jià)過(guò)高，融資額竟高達(dá)67億。同時(shí)，包括武鋼在內(nèi)的大盤(pán)股又傳再融資消息,截至目前，9月再融資額已近400億元。融資多分紅少，業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，高股價(jià)正是集體圈錢(qián)沖動(dòng)的“病根”。

　　昨天，創(chuàng)業(yè)板首批10家公司融資額高達(dá)67億元,同時(shí)大盤(pán)股又傳再融資消息�！俺垂少嶅X(qián)真難，國(guó)家要收印花稅，交易所要收規(guī)費(fèi)，券商要收傭金，上市公司要高溢價(jià)發(fā)行，公募基金賺的也不少，老鼠倉(cāng)屢屢曝光，照樣旱澇保收拿管理費(fèi)。而陳發(fā)樹(shù)等大小非、大小限們高價(jià)減持一夜暴富免交稅，唯獨(dú)二級(jí)市場(chǎng)中小投資者被一次次‘剪羊毛’，難靠分紅，只能靠二級(jí)市場(chǎng)賭股價(jià)上漲賺點(diǎn)辛苦費(fèi)�！睒I(yè)內(nèi)資深人士劉豐昨日表示。

　　分紅太少賺快錢(qián)成普遍心態(tài)

　　市場(chǎng)現(xiàn)狀

　　A股股民熱衷于高拋低吸賺差價(jià)，連崇尚價(jià)值投資的基金公司也在制造驚人的換手率，因?yàn)槌�此別無(wú)指望。

　　廣州某私募基金經(jīng)理樂(lè)平(化名)表示，目前市場(chǎng)上沒(méi)有一只股票的年化股息率超過(guò)銀行定期存款，所以，普通投資者要想進(jìn)入股市“淘金”，只能靠股價(jià)波動(dòng)來(lái)賺錢(qián)。而由于缺少做空機(jī)制，也沒(méi)有融資融券，市場(chǎng)只能單向做多才能賺錢(qián)�！耙�?yàn)樗�不分紅，所以就只能炒，把股價(jià)炒成天價(jià)，變成一場(chǎng)擊鼓傳花的游戲�！睒�(lè)平說(shuō)。

　　記者注意到，由于缺少分紅，投資人沒(méi)有信心長(zhǎng)期持股，賺快錢(qián)成為投資者的普遍心態(tài)，這也造成股市經(jīng)常性大幅波動(dòng)，而換手率也特別高。兩市日成交額高達(dá)2000多億，日換手率高達(dá)2%。而流通市值較A股差不多的香港股市，日成交額僅600多億港元。A股炒作之風(fēng)可見(jiàn)一斑。

　　高股價(jià)是集體圈錢(qián)沖動(dòng)的“病根”

　　追根究底

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前A股絕大多數(shù)公司股價(jià)高出每股凈資產(chǎn)三倍以上，整體平均市盈率高達(dá)30多倍。券商人士莫先生一針見(jiàn)血地指出，高股價(jià)是集體圈錢(qián)沖動(dòng)的“病根”。

　　“股價(jià)遠(yuǎn)高于凈資產(chǎn)，上市公司當(dāng)然愿意通過(guò)增發(fā)圈錢(qián)。如果沒(méi)有高出凈資產(chǎn)值的高股價(jià)，哪家公司會(huì)傻到以低于凈資產(chǎn)的價(jià)格去融資呢？在美國(guó)，上市公司掛牌交易后，要等18年后才有資格進(jìn)行再融資一次，并且只有投資者持有該公司股票的投資回報(bào)大于其投入的資金，才有資格進(jìn)行再融資。所以，有很多公司多年沒(méi)有向市場(chǎng)拿錢(qián)，但分紅卻很穩(wěn)定可觀。”莫先生說(shuō)。

　　中國(guó)上市公司真的這樣吝嗇嗎？不見(jiàn)得。中石油在美國(guó)上市融資不過(guò)29億美元，四年里海外分紅高達(dá)119億美元，加上中石化、中移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通，四公司四年里海外分紅已超過(guò)千億美元。不過(guò)，卻鮮有聽(tīng)說(shuō)它們?cè)诤Ｍ庠霭l(fā)再融資。原因何在？恐怕不能高價(jià)增發(fā)是主要原因。

　　110家公司已10多年未分紅

　　數(shù)據(jù)鏈接

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，A股有496家公司連續(xù)3年以上不分紅，有110家公司超過(guò)10年未分紅。最近一年的年報(bào)顯示，480家公司實(shí)現(xiàn)盈利也不分紅。

　　從股票的股息率與定期存款利率的比較來(lái)看，今年上半年，上市公司整體盈利5000余億元，如果下半年比上半年盈利增多20%，也就是6000余億元，全年1.1萬(wàn)億元，按凈利潤(rùn)的30%分紅，A股股息率約為1.57%，低于目前的定期存款利率。這意味著，股票的吸引力在某種程度上正在消失。 “在香港，投資者可以幾十年如一日持有匯豐等藍(lán)籌股，只等分紅。巴菲特可以持有可口可樂(lè)21年不賣(mài)一股，因?yàn)槌�了高額投資收益，還有高額現(xiàn)金分紅。不過(guò)，A股鮮有此事�！睒I(yè)內(nèi)資深人士劉豐昨天對(duì)記者說(shuō)。　　文/表 記者李成