創業板即將掛牌,首批上市企業帶來哪些啟示和經驗?昨天由《董事會》雜志社等舉辦的“中小企業融資與創新論壇”在南京舉行,深圳證券交易所上海中心主任、負責華東地區擬上市企業資源培育的吳永和等業內人士參加,面對在座的150多名中小企業家解惑答疑。這些對企業實用的答案,對于投資者來說,也可以是買股票的注意“要點”。
創業板歡迎什么公司?
不看企業多元化 主營進入前三才關鍵
“目前對于中小企業來說,有兩個平臺,一個是中小板,一個是創業板”。吳永和說,在現在28家創業板公司中,有相當一部分是“搬家公司”,即原來曾經想上中小板、現在又搬到創業板的企業。但隨著掛牌后發審工作成為常態,還是希望更多公司符合創業板特色,相對成熟的企業希望選擇中小板。
那想上創業板,要具備哪些要素?“第一就是行業地位,中小板還允許多元化,而創業板強調的就是主營業務,是否在細分行業前三名之內”,吳永和表示,企業主營要具有競爭力和市場占有率,不能簡單通過拼湊什么都作。企業不要怕小,在小行業靠前的也可以,不能僅靠營業額,要有主打產品、主要業務。其次,主營業務盈利前景要通過信息披露,向監管部門證明是有光明前景的。哪怕你現在很賺錢,但蘊含著被替代的風險,也不會被看好。
另外幾個要素還包括,未來風險控制,治理結構必須完善。“我常接觸到的PE有句名言:企業到一定規模后、上市后,不是比誰能賺錢,而是比少犯錯,比風險控制能力。”原來企業體量小,自己的錢或親戚朋友借來的錢會很小心地用,但有了那么多資金后,就要看是否形成一套風控機制了。內控制度的合理性、完整性和有效性很重要,第一批在創業板上市的企業這方面審核都很嚴,包括獨立董事能否起到制衡作用。還有就是執行新會計制度的情況。另外吳永和稱,創業板發審委現在吸收了很多專家參與,創業板的定位是“創新之板”,因此想上創業板的公司一定要具備創新能力。
南京磐能電力為何被否?
首年利潤來自控股股東輸送 明年還可再申報
南京磐能電力成為創業板首發申請被否的首家公司,讓人遺憾又不解。對此,業內人士普遍認為,不是行業龍頭、并非創業板特色板塊、公司盈利能力差或是其被否的三大原因,該公司所處電力自動化制造行業,但在南京,國電南自、國電南瑞等龍頭企業占據大部分市場份額,相比之下,磐能電力沒有優勢。昨天論壇中,吳永和卻透露,南京磐能電力被否決的真正原因為,公司設立的第一年,也就是2006年的銷售收入、銷售利潤,主要來自控股股東的輸送,在這一點上,南京磐能電力沒能說清楚。但如果南京磐能電力在明年再申請上創業板,那么它2007、2008、2009這三年的數據就沒問題。
南京市上市辦主任毛瀾波也表示,半年后,南京磐能電力還可以再次申報創業板。
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