三、監(jiān)管潮或涌現(xiàn)

　　上海證券報(bào)：按照銀監(jiān)會(huì)的要求，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要在6 月底前完成對(duì)地方政府融資平臺(tái)授信業(yè)務(wù)的全面自查清理。最終情況如何，還需要等待清理結(jié)果。我們是否可以預(yù)期，系列監(jiān)管政策將會(huì)隨之出臺(tái)？

　　巴曙松：對(duì)于地方政府融資平臺(tái)貸款的自查清理，首先強(qiáng)調(diào)的是信貸風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)整個(gè)銀行體系的影響，目前主要的調(diào)控要求核心是“打包還原”，也就是說(shuō)把2009年的一些銀行發(fā)放的打包貸款逐一要求打開(kāi)，要求信貸逐一與項(xiàng)目對(duì)應(yīng)，并且落實(shí)還款來(lái)源，如果發(fā)現(xiàn)其中有項(xiàng)目完全不能對(duì)應(yīng)、且沒(méi)有落實(shí)還款來(lái)源的，可能會(huì)要求下調(diào)貸款的評(píng)級(jí)并且增提撥備。

　　其次，關(guān)注的是整個(gè)地方政府的負(fù)債能力，以及是否會(huì)影響地方政府的償還能力。再者，強(qiáng)調(diào)的是2009年已經(jīng)開(kāi)工項(xiàng)目的是否將如期完成，關(guān)注是否會(huì)出現(xiàn)半截子工程，如果信貸控制更為嚴(yán)厲，是否有債券融資等其他渠道來(lái)彌補(bǔ)。

　　自查清理行動(dòng)對(duì)于處于不同地區(qū)、不同類(lèi)型的投融資平臺(tái)，可能產(chǎn)生的效果差異很大。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、可能找到實(shí)際貸款項(xiàng)目對(duì)應(yīng)，以及落實(shí)還款來(lái)源的投融資平臺(tái)的銀行，受到的實(shí)際影響可能有限，但是對(duì)于一些沒(méi)有項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目，則至少短期內(nèi)會(huì)面臨較大的壓力。

　　劉煜輝：解決地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最好的方式，就是市場(chǎng)化和陽(yáng)光化。政府不是憑權(quán)力去拿錢(qián)或是憑權(quán)力去換錢(qián)，而是作為一個(gè)陽(yáng)光的主體進(jìn)入市場(chǎng)去融資，用周小川行長(zhǎng)的話(huà)說(shuō)這叫開(kāi)前門(mén)。這便有個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大小的問(wèn)題，有個(gè)資金價(jià)格的問(wèn)題。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是拿錢(qián)的代價(jià)要能夠充分體現(xiàn)對(duì)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。

　　中國(guó)正處于城市化和工業(yè)化加速階段，未來(lái)五到十年期間，中國(guó)各地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模浩大，地方政府融資需求十分巨大，迫切需要一個(gè)市場(chǎng)化約束方式。

　　金麟：我認(rèn)為今年以來(lái)監(jiān)管部門(mén)對(duì)政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管的加強(qiáng)并非是為了減少銀行盈利或懲罰銀行去年投放的平臺(tái)貸款，而是督促商業(yè)銀行對(duì)此類(lèi)貸款進(jìn)行一次徹底的梳理和清查，減少未來(lái)可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。去年投放的超過(guò)3 萬(wàn)億政府融資平臺(tái)中不可避免地存在打捆、缺少擔(dān)保、項(xiàng)目資本金或現(xiàn)金流不足的違規(guī)貸款，此次在銀監(jiān)會(huì)主導(dǎo)下的銀行對(duì)政府融資平臺(tái)貸款的排查將有利于及時(shí)查出問(wèn)題，控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，歸功于年初監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)提示，今年以來(lái)商業(yè)銀行對(duì)新增政府融資平臺(tái)貸款控制極其嚴(yán)格，這將使未來(lái)中國(guó)政府隱性債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)有所降低。總的來(lái)說(shuō)，監(jiān)管加強(qiáng)有利于政府融資平臺(tái)資產(chǎn)質(zhì)量的長(zhǎng)期健康。