漫畫:4月24日起證券交易印花稅稅率調整為千分之一。 中新社發 呂建設 作
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經國務院批準,財政部、國家稅務總局決定從2008年4月24日起,調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行3%。調整為1%。。
由于是在證監會規范大小非減持后出臺的又一重要措施,印花稅率的調整具有標志性意義。
首先,它表明了政府對股市的明確態度,希望股市健康發展。中國現在是世界第四大經濟體,超過德國成為世界第三大經濟體只不過是時間問題。而任何實體經濟高速發展的國家,都離不開一個強大的資本市場的支持。但是,這次股市在實體經濟未發生明顯變化情況下的非理性大跌,嚴重挫傷了投資者的信心,如果不及時糾偏,很可能動搖資本市場發展的基礎。印花稅率的調整表明了政府對資本市場的高度重視。
其次,印花稅率的調整是對我國印花稅率過高現狀的糾偏之舉,有利于把上市公司利潤最大限度地留在股市,有利于增強投資者的信心。2007年,我國股票交易印花稅達2005億元,幾乎相當于前16年征收的股票印花稅的總和,而2007年,我國上市公司分紅總額在1800億元左右。這種狀況顯然不利于市場信心的重塑和價值投資理念的形成。降低印花稅,能夠使投資者對獲取投資收益有可以確定的良好預期。
第三,印花稅率調整作為穩定股市信心的“組合拳”中的一個組成部分,使得人們對監管層解決余下來的再融資、內幕交易等問題有了更大的信心。這意味著,困擾我國資本市場健康發展的一些負面因素將在監管層的努力之下,逐步得到解決。從這個角度上來看,印花稅率調整的意義其實早已經超越了印花稅率本身,而包含著更加積極的意義。
對于投資者而言,我也想提出一些建議。印花稅率降低之后,意味著投資者渴盼已久的一個重大利好因素兌現了,但是,這并不意味著盲目進行投資就能取得良好收益。規范大小非減持、打擊內幕交易、印花稅率降低,意味著政府正在努力打造一個適合價值投資者生存和發展市場,投資者應該逐步放棄投機的心態而以價值判斷指導自己的投資行為。也就是說,投資者更應該以平常心看待印花稅率的調整,而不應單純地將它看成一個救命稻草。這容易誤解政府降低印花稅率的本義。
其實,即使從歷史上來看,印花稅率的調低也并不一定就引發強勢普漲行情,疏于對優質股票的選擇而盲目投資仍可能招致虧損。比如,1998年6月,證券交易印花稅率從5%。下調至4%。,股指不升反降,兩個月內震蕩走低400點;2001年11月16日印花稅率再度調低至2%。,股市又產生一波100多點的下行波段行情。筆者的意思是說,我們應該走出印花稅率,更清醒地選擇投資品種和交易時機,以理性的心態指導自己的投資決策,而非在印花稅率調低的情況下,狂熱而盲目地作出投資決策。資本市場的發展表明,無論什么樣的利好,普漲的行情鮮有能夠持久的。
應該認識到,無論規范大小非減持,打擊內幕交易,還是印花稅率調整,核心在于打造公開、公正、公平、透明的資本市場,引導人們樹立正確的價值投資理念,而非簡單地拉動股市上漲。實際上,政府一直努力通過對市場本身的完善,來使中國股市擺脫“政策市”的烙印。這是中國資本市場健康發展必須要越過的一個門檻。投資者必須清醒的是,隨著中國資本市場制度建設的日益完善,政府對股市的政策干預將會越來越少,而把重點放在健全制度,完善法規方面。因此,印花稅率調整不應該成為投資者的一種心理依賴,更應該將其作為資本市場走向完善的一個新起點。(魏巍)
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