“分紅”年開始之際，應(yīng)對(duì)“壟斷企業(yè)利潤(rùn)大幅下行”之說倍加警惕

　　文/葉檀

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基石之一是大型國(guó)企。國(guó)企利潤(rùn)下滑，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下挫的前兆——這是個(gè)與市場(chǎng)化進(jìn)程相左的結(jié)論，卻是事實(shí)。

　　目前，我國(guó)重要行業(yè)的主要骨干企業(yè)都是國(guó)企，國(guó)企與國(guó)有大型項(xiàng)目是銀行貸款主流，資本市場(chǎng)70%以上融資歸國(guó)有控股企業(yè)。

　　現(xiàn)實(shí)似乎很殘酷。國(guó)資委發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1～4月石油石化和電力行業(yè)效益大幅下滑，兩個(gè)行業(yè)合計(jì)減利663.4億元，拖累國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)利潤(rùn)微降1.3%(2007年同期為增長(zhǎng)34.8%)；與之相關(guān)的另兩個(gè)數(shù)字則耐人尋味：一是另外19個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的行業(yè)合計(jì)增利667.9億元；二是煤炭、貿(mào)易、冶金、石油石化等主要行業(yè)收入增速均在30%以上。

　　上述統(tǒng)計(jì)不得不讓人浮想聯(lián)翩，因?yàn)閺慕衲觊_始，國(guó)企將結(jié)束十多年的不分紅歷史，原本利潤(rùn)以萬(wàn)億元計(jì)的央企(尤其是石油電力等贏利大戶)這時(shí)偏偏出現(xiàn)“利潤(rùn)大幅下滑”，讓人不得不懷疑其中是否有少繳利潤(rùn)的內(nèi)在沖動(dòng)。

　　站在第三方立場(chǎng)上的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)要“靠譜”得多：歷史數(shù)據(jù)顯示，2007年1～2月和1～5月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)43.8%和42.1%，均低于國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)增速；而2007年1～8月和1～11月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)37.0%和36.7%，均高于國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)增速。

　　也因此，對(duì)于央企特別是壟斷企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑，我們?cè)诒３志�惕的同時(shí)，更要防止其以“做大做強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)安全”為由，要求財(cái)政給予大規(guī)模補(bǔ)貼，因?yàn)檫@會(huì)拖累中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)效率。

　　事實(shí)上，在國(guó)企贏利下降之時(shí)，我們應(yīng)該反思國(guó)企依賴癥，進(jìn)而擺脫國(guó)企依賴癥。

　　首先，國(guó)企也要按照市場(chǎng)原則行事，不可能成為公益機(jī)構(gòu)。

　　以此次國(guó)際高油價(jià)引發(fā)的“油荒”而論，其背后實(shí)際上是近幾年來(lái)少有的成品油高庫(kù)存。今年上半年，國(guó)內(nèi)汽柴油供應(yīng)大幅增長(zhǎng)15%～18%，而同期國(guó)內(nèi)成品油實(shí)際需求增長(zhǎng)卻基本保持在往年增加6%～7%水平，多余的供應(yīng)結(jié)果造成國(guó)內(nèi)日益擴(kuò)大的庫(kù)存。在5月底6月初，廣東省經(jīng)貿(mào)委公布全省成品油庫(kù)存為90多萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高，可保全省供應(yīng)20～23天。能源信息提供商息旺能源表示，高庫(kù)存是由于全國(guó)資源供給高于實(shí)際需求增長(zhǎng)，特別是經(jīng)營(yíng)單位控制流通性資源的雙重因素下產(chǎn)生的結(jié)果�？梢�，油企為了逼迫成品油價(jià)格上升，并沒有遵循所謂的半公益的規(guī)則行事。

　　目前要求放開能源、電力等價(jià)格的呼聲已經(jīng)形成一股合力，一些國(guó)企上市公司的投資者為了收益，也要求放開價(jià)格。以市場(chǎng)方式理順價(jià)格機(jī)制的要求十分合理，但其前提是放開行業(yè)準(zhǔn)入限制，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)基礎(chǔ)。有關(guān)方面可以從行業(yè)特性出發(fā)，制訂行業(yè)準(zhǔn)入的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，如資金、油庫(kù)等，但不能以此為由限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為。事實(shí)上，只要內(nèi)資企業(yè)效率與贏利增加，就能提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，何必非抱著國(guó)企的大腿不可。

　　其次，提升國(guó)企贏利會(huì)加劇通脹威脅。

　　國(guó)企贏利下降主因是石油與電力企業(yè)虧損，選擇解決的辦法就是使成品油價(jià)格與電價(jià)接軌。如果以原油每桶120美元計(jì)，成品油價(jià)格提升將瞬間提升我國(guó)工業(yè)成本40%，從而打壓中國(guó)的制造企業(yè)。成品油價(jià)格一步到位與國(guó)際接軌，將導(dǎo)致惡性通脹與經(jīng)濟(jì)全面下滑。

　　并且，我國(guó)原油分為進(jìn)口與原產(chǎn)兩部分，原油價(jià)格與國(guó)際接軌說不通，而壟斷上下游產(chǎn)生的紅利也起到了攤薄成本的效果。與國(guó)際接軌并非市場(chǎng)化的標(biāo)志。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月份的工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)較上年同期增長(zhǎng)8.2%，增速連續(xù)第5個(gè)月創(chuàng)3年來(lái)新高——反映5月CPI增速即使有明顯下降，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，通脹形勢(shì)仍然不容樂觀。僅以交通運(yùn)輸行業(yè)論，如將成品油價(jià)提高10%，則交通運(yùn)輸行業(yè)平均毛利率將下降5%。

　　再者，國(guó)企依賴癥使我國(guó)付出了上萬(wàn)億元的隱性成本。

　　根據(jù)《2005年中國(guó)財(cái)政年鑒》，從1998年到2004年，國(guó)家財(cái)政支出主要用于國(guó)有企業(yè)的增撥企業(yè)流動(dòng)資金、挖潛改造資金和三項(xiàng)費(fèi)用、填補(bǔ)企業(yè)虧損補(bǔ)貼合計(jì)就達(dá)1萬(wàn)億元人民幣；而為國(guó)有控股大型商業(yè)銀行注資、剝離不良貸款的成本為3萬(wàn)億元，兩者合計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元。2007年全年中國(guó)GDP為246619億元，所付成本相當(dāng)于1/6左右。

　　成本居高不下，占盡資源優(yōu)勢(shì)，而贏利前景不妙——誰(shuí)都會(huì)得出結(jié)論，這不是好買賣。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻，重新反思國(guó)企的市場(chǎng)化改革路徑，一方面推動(dòng)國(guó)企加快內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的改革，另一方面放開管制，以真正的鮮活的市場(chǎng)化增量沖擊國(guó)企存量，不失為糾偏之舉。

　　而要保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全，必須拓展中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)化空間，以正確的市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制鼓勵(lì)優(yōu)勝劣汰。只要中國(guó)企業(yè)的效率、創(chuàng)稅能力、贏利與創(chuàng)新能力世界領(lǐng)先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就是安全的，這與企業(yè)性質(zhì)無(wú)關(guān)，而與市場(chǎng)制度密切相關(guān)�！�