我外匯儲備龐大有利抵御風險　將控制通貨膨脹視為第一要務

　　今年以來越南通貨膨脹情況繼續(xù)惡化，CPI漲幅已經(jīng)超過了25%。貨幣明顯貶值，股市持續(xù)暴跌。外貿(mào)、財政出現(xiàn)“雙赤字”， 經(jīng)濟增長開始放緩。這些指數(shù)都讓人聯(lián)想起11年前的亞洲金融危機。6月初，西方媒體不約而同地發(fā)出警告稱，越南將把整個亞洲拉入“第二輪金融危機”。

　　究竟此次越南金融危機的破壞程度有多大？對我國的經(jīng)濟會造成多大沖擊？大部分金融界人士和經(jīng)濟學家表示，由于我國與越南的貿(mào)易規(guī)模并不大，加之亞洲國家吸取了1997年金融危機的教訓，較好地維護了自身的國際收支安全，越南此次金融危機應是局部性的，對我國造成的危害有限。但專家們同時強調(diào)，我們應對越南金融危機保持足夠的重視，對通脹和資本的快速流入保持警惕。

　　對中國不會產(chǎn)生太大影響

　　針對西方媒體的悲觀論調(diào)，中國社會科學院國際金融研究中心研究員張明認為：越南確實面臨金融危機的風險，但認為其會“威脅整個亞洲”就夸張了�，F(xiàn)在的越南確實和1997年的泰國有很多相似之處。但和1997年相比，其他東盟國家的金融狀況不同了，所以此次金融危機的局部性會更強，不會蔓延到整個亞洲。越南發(fā)生金融危機，中國短期內(nèi)也不會受太大影響。而且，隨著中國經(jīng)濟實力的提升，中國將在危機中扮演“救助者”的角色。

　　從國際投行高盛發(fā)布的新一期的研究報告可以看出，越南經(jīng)濟動蕩對中國經(jīng)濟的傳染效應較為有限。區(qū)別于越南，中國擁有的外匯儲備規(guī)模十分龐大，有利于抵御風險。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，中國的外匯儲備已超出1.6萬億美元，相當于越南的80倍。

　　摩根士丹利亞太區(qū)經(jīng)濟學家謝國忠認為，越南的金融危機對中國不會產(chǎn)生太大影響，也沒有跡象表明會對亞洲金融安全產(chǎn)生影響。他指出，越南金融危機所反映的只是一個發(fā)展中國家面臨的高通脹問題，這是大多數(shù)發(fā)展中國家都會面對的。經(jīng)歷過1997年金融風暴的亞洲各國金融系統(tǒng)已有大幅度提高，應該能應付越南所帶來的影響。

　　經(jīng)驗教訓值得中國借鑒

　　亞洲開發(fā)銀行越南辦公室一位經(jīng)濟學家認為，越南經(jīng)濟一路高速發(fā)展了近20年，是經(jīng)濟過熱導致了現(xiàn)在的這場經(jīng)濟危機。也有專家認為，越南之所以爆發(fā)金融危機，一是急于求成，越南自1986年實行全面“革新開放”以來，一直采取的是過激的經(jīng)濟政策。二是面對危機的來臨，錯失了化解危機的機會。

　　中國社科院國外社會主義實踐研究室主任、越南問題專家潘金娥女士認為，從外因來看，越南自加入WTO后放松金融監(jiān)管，美元貶值后，國際的熱錢游資大量流入股市。這次游資撤離，打擊巨大。

　　談到越南經(jīng)濟動蕩可以為中國提供的經(jīng)驗教訓，高盛中國區(qū)經(jīng)濟學家梁紅表示，這其中有許多經(jīng)驗教訓是值得中國借鑒的，越南經(jīng)濟急轉(zhuǎn)直下的經(jīng)歷再次凸顯出幣值被低估過長時間給宏觀經(jīng)濟帶來的巨大風險。

　　梁紅介紹，越南實行市場化改革和于2007年年初加入WTO已經(jīng)顯著改善了越南經(jīng)濟的基本面，從而吸引大量資本涌入越南境內(nèi)，并給越南盾的實際匯率帶來了升值壓力。與眾多亞洲鄰國相同的是，越南也采取了大規(guī)模購買外匯以抵制名義匯率升值的做法。然而，越南央行卻未能對沖這些外匯資金，同時還允許國內(nèi)信貸快速擴張，進而導致國內(nèi)投資飛速增長，其結(jié)果是給國內(nèi)造成了嚴重的通脹壓力。

　　警惕外資沖擊經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)

　　中國國際金融公司首席經(jīng)濟學家哈繼銘認為，在其他新興亞洲經(jīng)濟體中，印度、印尼和菲律賓的情況與越南相似，令人擔心。中國是亞洲區(qū)內(nèi)基本面最為穩(wěn)健的新興經(jīng)濟體，不過，一旦周邊新興市場因“扛不住”通脹而出現(xiàn)經(jīng)濟動蕩，中國經(jīng)濟也難獨善其身。

　　中國社會科學院經(jīng)濟研究所宏觀室主任張曉晶博士指出，在過去的5年里，包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家實現(xiàn)了經(jīng)濟的高速增長，現(xiàn)在進入適度回調(diào)時期不足為奇。但對中國而言，雖然越南金融危機影響不了整個中國經(jīng)濟，但累積的負面因素是要重視的。美國次貸危機，中國雪災、地震，越南金融危機，影響中國經(jīng)濟的負面因素在不斷積累，對各種情況都要做到未雨綢繆。

　　中國銀行提出，從越南危機中中國得到的啟示是，中國應將控制通貨膨脹視為第一要務。

　　有專家提出，我國要正確處理好經(jīng)濟中出現(xiàn)的主要問題，堅決遏制住房地產(chǎn)價格的上漲，保持資本市場的穩(wěn)定。同時吸取20世紀80年代日本、90年代東南亞、近年越南的教訓，對外資沖擊我國經(jīng)濟的薄弱環(huán)節(jié)保持高度警惕。(吉倩)