盡管美國國會已批準(zhǔn)7000億美元的金融援救方案，美國聯(lián)邦儲備委員會推出了包括降息、購買商業(yè)票據(jù)、向銀行注入流動性等一系列穩(wěn)定市場的措施，但從效果看這些救援措施短期內(nèi)仍無法遏制紐約股市的跌勢。

　　從本月1日開始，紐約股市連續(xù)7個交易日大跌，道瓊斯指數(shù)累計暴跌21%，創(chuàng)出5年來的新低。如果與去年同期14000點高位相比，迄今道瓊斯指數(shù)跌幅已超過40%，市值損失超過8萬億美元。

　　毫無疑問，美國政府推出的包括美聯(lián)儲與其他西方五國央行聯(lián)手降息在內(nèi)的一系列救援措施，對于穩(wěn)定金融市場具有積極意義。但是從操作層面看，這些救援方案不可能對一個缺乏信心和信任的金融市場起到立竿見影的效果。

　　紐約梅隆銀行資深分析師詹森在接受新華社記者采訪時說，7000億美元救援方案發(fā)揮作用后，金融機構(gòu)的資產(chǎn)會改善，對緩解信貸緊縮狀況也將起到輔助作用，但是由于該方案實施還需要時日，現(xiàn)在的市場只是在望梅止渴。

　　詹森認為，美聯(lián)儲為金融市場注入流動性、聯(lián)手降息等措施對于穩(wěn)定金融市場、房地產(chǎn)市場乃至應(yīng)對經(jīng)濟衰退都具有重要意義，但目前市場最棘手的問題是因雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護引發(fā)的流動性短缺問題。

　　詹森認為，金融企業(yè)的相關(guān)性很強，雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護使金融體系遭到了系統(tǒng)性破壞，銀行與銀行間沒有信任，誰也不敢借錢給對方，誰都害怕對方出現(xiàn)問題。他表示，美國財長保爾森“不排除在必要情況下直接入股銀行”的做法可能會對市場產(chǎn)生更直接的效果。

　　哥倫比亞大學(xué)財政、經(jīng)濟學(xué)教授施榮恩在接受采訪時說，美聯(lián)儲直接購買商業(yè)票據(jù)的舉動有利于遏制經(jīng)濟衰退，但是在目前的形勢下僅靠貨幣政策是不夠的。他說：“好比你能將馬牽到河邊，卻不能強迫它喝水一樣，美聯(lián)儲可以為金融市場提供流動性，卻不能強迫金融機構(gòu)相互借貸�！�

　　無論美財政部的救援方案，還是美聯(lián)儲的流動性注入和購買商業(yè)票據(jù)計劃，其主要對象均為大型金融機構(gòu)和“藍籌股”企業(yè)。對于大批美國企業(yè)來講，由于流動性短缺，包括保險公司、地方性銀行、中小型企業(yè)均將面臨流動資金不足的困境。一位分析師這樣解讀目前的困境：如果銀行和銀行之間都不敢相互借錢，你能指望它們把錢借給企業(yè)乃至消費者嗎？

　　紐約國際集團總裁本杰明認為，導(dǎo)致市場下挫更深層的原因是投資者對經(jīng)濟基本面的擔(dān)憂，金融危機已經(jīng)開始波及實體經(jīng)濟并向全球蔓延，近來市場上能源類、汽車類以及保險類股票的大幅下挫反映出投資者的擔(dān)憂情緒。

　　據(jù)統(tǒng)計，隨著金融危機的加劇，9月份投資者從美國股票型和債券型共同基金中共贖回720多億美元，其中從股票型基金中贖回的資金總額達435億美元。

　　“病來如山倒，病去如抽絲”。爆發(fā)于華爾街的這場金融危機是自1929年美國金融危機后最大的一場金融危機，回顧歷史上歷次金融危機的演變，指望市場在朝夕之間恢復(fù)平靜肯定不現(xiàn)實。正如美國財長保爾森所說的，“任何救援方案見效都需要時間”。

　　擁有10多年華爾街從業(yè)經(jīng)驗的本杰明說：“我們處于空前的危機之中，現(xiàn)在最需要的是冷靜和勇氣，股市也許還會再跌，但是機會也在危機中顯現(xiàn)。”(記者陳剛　楊蕾)