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從投資角度看來,如果現(xiàn)金流尚充裕,此刻并不是外資戰(zhàn)略投資者套現(xiàn)投資的最佳時(shí)機(jī)
近日,外資解禁潮下,套現(xiàn)風(fēng)潮涌現(xiàn)。繼瑞銀集團(tuán)在解禁首日清空所持中國銀行H股、美國銀行以配售方式減持建行H股后,1月7日,李嘉誠旗下慈善基金的子公司Magnitico Holdings Limited計(jì)劃配售20億股中行H股,同時(shí)有消息傳出另有四家二級(jí)股東企圖減持。
若稱外資戰(zhàn)略投資者解禁期初滿的套現(xiàn)行為純屬其“后院起火”的“自補(bǔ)窟窿”,其套現(xiàn)亦屬當(dāng)初投資中資銀行風(fēng)險(xiǎn)的正當(dāng)收益,然而李嘉誠的拋售套現(xiàn)則有些令人匪夷所思了。
“與美國銀行與瑞士銀行的套現(xiàn)盈利不同,李嘉誠當(dāng)初7.5億美元入資中行,此次預(yù)計(jì)可套現(xiàn)約5.24億美元,實(shí)際上是虧了。除非此基金或是他的資產(chǎn)本身出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),或者短期看空H股企圖二次抄底,亦可能會(huì)有更盈利的項(xiàng)目吸引他獲取超額利潤!泵绹窳肿C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國社科院專家孫飛教授對(duì)《中國企業(yè)家》記者分析。
雖然減持是配售給機(jī)構(gòu)投資者,不直接在二級(jí)市場(chǎng)賣出,但近日建行、工行、招行等銀行H股下跌無疑說明,在外資戰(zhàn)略投資者及李嘉誠的拋售影響下,不少中小投資者紛紛選擇賣出!靶」蓶|的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)是肯定的,最直接是對(duì)信心的影響而看空后市。在當(dāng)前弱市階段,特別是李嘉誠這種重量級(jí)的套現(xiàn)行為,肯定會(huì)對(duì)大勢(shì)帶來不利影響!睂O飛說。
全球金融市場(chǎng)在2009年伊始開始重新布局,美國銀行終于完成了飽受爭(zhēng)議的對(duì)美林證券194億美元的全股本收購,富國銀行也將曾美國第四大銀行的美聯(lián)銀行以127億美元納入麾下。據(jù)Bloomberg提供的最新數(shù)據(jù)顯示,中國工商銀行以1782億美元的市值排行世界第一,建設(shè)銀行、中國銀行則分別以1302億美元、1009億美元分列第二、第六。
毋庸置疑,中國金融機(jī)構(gòu)的海外上市之路與引資之路受到了外資戰(zhàn)略投資者的助推,西方資本同時(shí)將入股中國銀行業(yè)作為全球戰(zhàn)略布點(diǎn)的一個(gè)鋪墊,以尋求套現(xiàn)高額回報(bào)。進(jìn)入2009年,除美國銀行和瑞士銀行以外,隨著外資戰(zhàn)略投資者的股權(quán)解禁期相繼期滿,蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開發(fā)銀行、三菱東京UFJ銀行、高盛、安聯(lián)也將相繼采取行動(dòng)。
“從投資角度看來,如果現(xiàn)金流尚充裕,此刻并不是外資戰(zhàn)略投資者套現(xiàn)投資的最佳時(shí)機(jī)。全球金融市場(chǎng)來看,唯獨(dú)中國的銀行資本最充足,從現(xiàn)金為王角度看,現(xiàn)金流最好的也是中國的銀行。不過,鑒于金融危機(jī)的影響,其他外資戰(zhàn)略投資者在解禁期滿后,大都也會(huì)采取套現(xiàn)以補(bǔ)充資本金和流動(dòng)性的行為!睂O飛向記者分析稱。
由此看來,外資戰(zhàn)略投資者所持中資銀行股份實(shí)乃優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),且隨著金融危機(jī)的蔓延擴(kuò)散,外資銀行與中資銀行必將有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略合作,其選擇在解禁期初滿套現(xiàn),實(shí)為渡過眼前的難關(guān)的無奈之舉。“金融風(fēng)暴過后,中國是世界經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略高地,是境外資本的避風(fēng)港,雖然目前資本有所外流去救母體,但據(jù)我分析,今年春節(jié)過后特別是下半年,會(huì)有大量資本大舉回流中國!睂O飛預(yù)測(cè)。 (文/《中國企業(yè)家》記者 吳瓊)
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