本頁位置: 首頁 → 新聞中心 → 經(jīng)濟新聞 |
外資銀行專家熱議中國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)
中國國家統(tǒng)計局22日公布了去年全年的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。盡管數(shù)據(jù)顯示第四季度增長急劇放緩,但去年12月份的多數(shù)經(jīng)濟指標(biāo)都顯示出積極信號。當(dāng)天與記者連線的外資銀行專家據(jù)此認為,去年第四季度和今年第一季度很有可能構(gòu)成本輪增長周期的波谷。在經(jīng)歷了經(jīng)濟最初的急劇放緩后,中國政府有決心、也有能力保持8%以上的經(jīng)濟增速。
庫存調(diào)整是經(jīng)濟放緩主要原因
據(jù)悉,2008年第四季度中國GDP同比增長6.8%,基本符合市場普遍預(yù)期,為7年來最慢增速。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后,花旗預(yù)計第四季度實際GDP增速環(huán)比下滑0.3%(年率),是至少16年以來的首次收縮。摩根大通中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄表示,正是由于第四季度的拖累,才使去年全年GDP同比增長率下滑到9.0%。
花旗集團中國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家彭程認為,庫存調(diào)整是本輪經(jīng)濟放緩的主要動力。他說,首當(dāng)其沖受到庫存調(diào)整損害的可能是采礦業(yè),因該行業(yè)在去年年初價格上漲時積累了大量存貨。重工業(yè)也處于經(jīng)濟調(diào)整的中心,因其資本產(chǎn)品的需求趨向于更具周期性。經(jīng)濟放緩迫使這些產(chǎn)業(yè)首先削減庫存并暫停生產(chǎn),這可以解釋前一段時間電力消費相對于其他宏觀活動指標(biāo)的急劇下降。
最新經(jīng)濟指標(biāo)顯示復(fù)蘇曙光
盡管12月份出口出現(xiàn)急速下滑,但另一方面,也有初步跡象顯示國內(nèi)經(jīng)濟增長動力趨穩(wěn),包括12月份電力輸出量和工業(yè)生產(chǎn)溫和改善、政府加速基礎(chǔ)設(shè)施支出、民用住房市場銷售額穩(wěn)定等,反映出政府實施適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策已初見成效。另外,龔方雄表示,國內(nèi)鋼鐵和鋁現(xiàn)貨價格12月份也穩(wěn)定下來,煤炭生產(chǎn)商與發(fā)電企業(yè)在價格談判中的姿態(tài)也強硬起來,顯示早前庫存調(diào)整的過程可能正在穩(wěn)定,某些行業(yè)出現(xiàn)了再次增加庫存的跡象。
幾位專家都認為,中國的庫存調(diào)整即將結(jié)束,內(nèi)需的強勁增長將加速重新積累庫存的過程。最新數(shù)據(jù)顯示,中國內(nèi)需穩(wěn)步擴大:12月份實際零售銷售增幅加速至同比17.4%,高于11月份的16.6%;實際固定資產(chǎn)投資增長速度也比11月份加速了大約1.5個百分點。
盡管如此,彭程表示,目前階段企業(yè)重新積累庫存可能還為時尚早。他說,如果刺激經(jīng)濟計劃能及時得到實施,即使企業(yè)沒有重新積累庫存,國內(nèi)的生產(chǎn)活動也會保持活躍,盡管增長率會較低。
經(jīng)濟將從第二季度開始反彈
摩根大通全球研究團隊預(yù)計,今年第一季度世界經(jīng)濟將以類似于去年第四季度的速度急劇收縮,導(dǎo)致自第二次世界大戰(zhàn)早期以來最為嚴重的經(jīng)濟衰退。這預(yù)示著中國的出口增長可能將進一步放緩,今年全年商品出口可能同比下滑5%。出口的放緩又會反過來降低工作收入的增長并施壓于國內(nèi)消費、拖累民營部門投資增長。
考慮到短期內(nèi)全球經(jīng)濟前景黯淡,摩根大通已經(jīng)將中國今年第一季度的GDP預(yù)測值從原來的同比增長6.1%下調(diào)至5.8%,并繼續(xù)預(yù)計經(jīng)濟將從第二季度開始反彈,因政府采取的激進財政、貨幣政策會擴大國內(nèi)需求。龔方雄表示,上述預(yù)測的主要風(fēng)險在于外部。按照摩根大通的預(yù)測,世界經(jīng)濟會在今年年中開始復(fù)蘇。如果全球衰退比預(yù)期的更加嚴重,今年中國的增長率則可能低于7%。從國內(nèi)情況來看,政府采取的適當(dāng)?shù)淖》空邔Ψ乐狗康禺a(chǎn)領(lǐng)域的嚴重低迷起到至關(guān)重要的作用。
相比之下,美林經(jīng)濟學(xué)家陸挺則更為樂觀。他認為,去年第四季度和今年第一季度很有可能構(gòu)成本輪經(jīng)濟增長周期的波谷。幾乎所有的月度經(jīng)濟指標(biāo)都表明中國經(jīng)濟即將復(fù)蘇,未來幾周推動市場的因素就是那些顯示經(jīng)濟復(fù)蘇即將到來的經(jīng)濟指標(biāo)。盡管目前市場對于中國GDP下滑已經(jīng)形成共識,但目前的宏觀指標(biāo)已強化了陸挺對第二季度經(jīng)濟出現(xiàn)反彈以及今年全年GDP增長達到8.0%的預(yù)期。鑒于大多數(shù)財政刺激計劃細節(jié)尚未公布,陸挺對春季投資加速充滿期待。
“去年第四季度和今年第一季度可能構(gòu)成本輪增長周期的波谷。今年第一季度出口增速將進一步下滑,但國內(nèi)需求可能獲得某些動力,這兩股力量將互相抵消并導(dǎo)致經(jīng)濟增長率保持在與去年第四季度類似的水平。此后,內(nèi)需的擴大可能會超過外需的下降。預(yù)計經(jīng)濟增長將從第二季度開始加速,我們對中國今年實現(xiàn)8.0%的GDP很有信心。”陸挺如是說。
彭程則相信,庫存調(diào)整的結(jié)束和政府的刺激經(jīng)濟計劃可能會為生產(chǎn)提供一個緩沖,即使需求不大可能恢復(fù)。因此,他認為,在第一季度放緩至6.3%之后,第二季度中國經(jīng)濟增長率將回到8.5%的水平,全年將保持7.6%的增速,略低于此前預(yù)期的8.2%。
中國不可能陷入嚴重通縮
在價格形勢方面,目前通縮似乎仍漸行漸近:去年12月份CPI同比增幅為1.2%,連續(xù)第三個月下滑;PPI增幅則為-1.1%,出現(xiàn)了2002年以來的首個負值。這兩項數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期。
鑒于去年冰雪災(zāi)害和能源價格暴漲所造成的高基數(shù),幾位專家均預(yù)計CPI和PPI增幅將進一步下滑。彭程認為,食品價格的反彈會放緩?fù)ǹs的步伐,但其他價格的下跌實際上已加速,這可能是年底商品廣泛大幅打折的結(jié)果。他表示,鑒于這種情況已經(jīng)延續(xù)到了1月份并使非食品通縮保持在快速軌道上,花旗仍堅持今年中國將出現(xiàn)0.5%輕微通縮的觀點。
陸挺則預(yù)計今年2月份CPI增幅將出現(xiàn)負值。不過,他認為,下降的通脹同比數(shù)據(jù)并不意味著中國進入了通縮時期。實際上,目前食品價格正在上升,原材料價格總體上也保持了穩(wěn)定。(記者 袁蓉君)
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td> |
鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font> |