●如何用好外匯儲備十分重要

　　●要重視擴大進口和海外投資

　　●建立要素資源戰(zhàn)略儲備制度

　　●應(yīng)扶持企業(yè)進口高技術(shù)產(chǎn)品

　　溫家寶總理日前在接受英國《金融時報》記者的采訪時，明確表示了中國政府外匯儲備管理的戰(zhàn)略思想，一個是外匯儲備的用途，除了保證本國貨幣體系的穩(wěn)定性外，還應(yīng)該注意學會合理使用外匯儲備。比如，用它來進口外國的先進技術(shù)和設(shè)備，或者通過使用外匯儲備，去海外進行金融和實物投資，以達到降低企業(yè)生產(chǎn)成本和機構(gòu)匯率風險、開拓更為多元化市場的最佳效果。另一個是外匯儲備的經(jīng)營績效問題。如果我們沒有把握好時機，盲目地去進行海外投資和擴大進口，那么，這種外匯儲備的“消化”是不利于中國經(jīng)濟的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的。這一番話，充分說明了用好外匯儲備的必要性、緊迫性和艱難性。

　　首先，中國經(jīng)濟正在為自己可持續(xù)發(fā)展進行著重要的結(jié)構(gòu)改革，引進高附加價值的產(chǎn)品及其技術(shù)，對提升我們自己的研發(fā)和創(chuàng)新能力，以實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)“質(zhì)”的飛躍是一個不可忽視的重要渠道。其次，中國已經(jīng)成為世界資源型要素市場的需求大國，如何保持一個寬松的資源進口環(huán)境，不僅決定中國企業(yè)盈利水平的好壞，而且影響到中國在國際事務(wù)中的政治和經(jīng)濟地位。第三，外匯儲備急速的膨脹，給中國貨幣政策的獨立性(有節(jié)奏的匯改和利率市場化)和對外依存的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。因此，抓住合適的時機擴大進口的發(fā)展戰(zhàn)略也是中國為維護世界經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定所做出的應(yīng)有的貢獻。第四，中國外匯儲備資產(chǎn)的合理選擇，不僅能夠通過今天資產(chǎn)價值的有效保值來促進今后本國金融體系的穩(wěn)定性，而且，也能保證今后中國進口戰(zhàn)略的可持續(xù)發(fā)展，甚至對當今國際金融市場的穩(wěn)定也會產(chǎn)生一定的積極作用。

　　事實上，在很多情況下，用好錢(進口或投資)可能比多賺錢甚至多“借”錢(吸引外商來華投資等)更為困難。因為進口或海外投資對一國經(jīng)濟的影響可能會產(chǎn)生正、反兩方面的作用。近幾年來，我國進口的增長速度在不斷加快，海外投資的多元化特點也日趨明顯。但是，某些企業(yè)和機構(gòu)在進口和投資上的失誤所造成的嚴重虧損，也是我們不能忽視的問題。那么，如何建立國家的進口戰(zhàn)略和海外投資戰(zhàn)略，將直接關(guān)系到中國外匯儲備財富的合理結(jié)構(gòu)和有效使用的重大問題，決不可掉以輕心。

　　進口和海外投資雖然從貨幣形式上看是國家的外匯財富流向?qū)Ψ匠隹诤臀�引外資的國家和地區(qū)，但是，它給進口和海外投資國家?guī)�來了以下不可否認的經(jīng)濟利益：首先，消費者的生活質(zhì)量和消費理念隨著價廉物美的商品不斷增加而得到日益改善。其次，會強化國內(nèi)市場的競爭機制，有利于進口國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和生產(chǎn)效率的提高。那些靠價格保護的低效率的夕陽企業(yè)和耗能企業(yè)將被淘汰和取代，從而有利于進口國家優(yōu)化資源配置的發(fā)展戰(zhàn)略。第三，有利于商品價格的穩(wěn)定。第四，有利于國家資產(chǎn)的多元化分散投資，提高國家財富抵御外部沖擊的抗風險能力。

　　但是，不能不指出：不適當?shù)倪M口和海外投資也會給一國經(jīng)濟帶來不少負面的影響：首先，進口會給幼稚產(chǎn)業(yè)的培育戰(zhàn)略帶來挑戰(zhàn)。其次，對涉及到民生、國防等安全或支柱性產(chǎn)業(yè)，尤其是和老百姓生活密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)(水利、交通、糧食和煤電等)，采取和幼稚產(chǎn)業(yè)保護同樣的方法，就會導致它們低效率和高成本的后果，而一旦開放，又不免擔心非常時期國家安全上的問題。第三，進口管制的完全放開，也會對目前中國資本賬戶的管理帶來不小的麻煩。第四，中國海外投資經(jīng)驗和人才的缺乏，會影響我們海外投資的質(zhì)量。

　　針對中國進口和海外投資過程中缺乏戰(zhàn)略性思考的傾向，筆者提出以下幾點建議：首先，通過合理使用外匯儲備來盡快建立全方位的要素資源的戰(zhàn)略儲備制度。尤其是人民幣的交易條件改善和資源價格回落的時候，我們要抓住時機擴大進口。其次，政府要扶持企業(yè)進口外國高技術(shù)含量的產(chǎn)品，通過學習和研發(fā)使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級，要集中國家的資源讓產(chǎn)品順利地進入市場流通。第三，要加強和改善我國的集約化采購方式。(孫立堅 復旦大學經(jīng)濟學院副院長)