針對(duì)媒體所質(zhì)疑的三大焦點(diǎn)問(wèn)題　太平洋證券首次作出回應(yīng)———

　　還沒(méi)有哪家公司的上市像太平洋(601099)一樣引起業(yè)界如此之多的質(zhì)疑。2007年的最后一個(gè)交易日，太平洋證券在上交所掛牌。掛牌之初這家券商“不走尋常路”的上市途徑就曾在業(yè)界掀起波瀾，而近日由于國(guó)開(kāi)行王益被雙規(guī)事件，太平洋再度被推上風(fēng)口浪尖。昨天，太平洋首次對(duì)上市相關(guān)情況做出解釋，其證券負(fù)責(zé)人稱太平洋上市是合法的，并非特批。

　　媒體質(zhì)疑三大焦點(diǎn)

　　對(duì)于太平洋上市，業(yè)界用得最多的詞匯是“蹊蹺”。僅對(duì)太平洋的上市方式，媒體的疑問(wèn)集中在三點(diǎn)。

　　第一，是否借殼。2007年，太平洋參與了云南上市公司云大科技的股權(quán)分置改革，太平洋證券向深圳天翼投資發(fā)展公司等4家公司增發(fā)1.02億元，用于云大科技的全體股東進(jìn)行換股，云大科技從此退市。看起來(lái)，太平洋證券似乎準(zhǔn)備借殼云大科技。然而，太平洋上市后卻并未使用云大科技原來(lái)的交易代碼，而是用了一個(gè)新的交易代碼601099。

　　云大科技在2007年5月30日的股權(quán)分置改革方案投票表決中，律師在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)證明：“云大科技的股改是獨(dú)立進(jìn)行的，與具有獨(dú)立法人主體資格的太平洋證券公司沒(méi)有任何法律關(guān)系�！币簿褪钦f(shuō)，太平洋證券并沒(méi)有借用云大科技的殼資源進(jìn)行上市。太平洋本身也強(qiáng)調(diào)自己并非借殼。

　　第二，是否IPO。既非借殼，那么其IPO程序就顯得“獨(dú)特”。公開(kāi)資料顯示，太平洋證券2004年、2005年分別虧損1623萬(wàn)元和20051萬(wàn)元，2006年盈利13192萬(wàn)元，根本就不符合連續(xù)三年盈利的上市基本條件。

　　第三，批復(fù)其上市的證監(jiān)會(huì)辦公廳是否具備發(fā)文主體資格。既非借殼也非IPO，太平洋上市的審批機(jī)構(gòu)也說(shuō)明了這一點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上只公布了機(jī)構(gòu)部于2007年4月同意其增資擴(kuò)股的批復(fù)。今年3月，有媒體質(zhì)疑，太平洋證券上市審批程序法律依據(jù)不足，批復(fù)其上市的證監(jiān)會(huì)辦公廳不具有發(fā)文主體資格，太平洋證券的多家股東在上市前發(fā)生股東變更，一些背景特殊的公司借增資擴(kuò)股之機(jī)進(jìn)入，以每股1元的成本換來(lái)太平洋上市后數(shù)十倍的財(cái)富增值的事實(shí)。

　　太平洋稱不存在內(nèi)幕交易

　　針對(duì)媒體的種種疑問(wèn)，太平洋證券的負(fù)責(zé)人表示，太平洋證券上市并非特批，上市取得了良好的社會(huì)效果。他指出，雖然太平洋證券的上市因?yàn)榻Y(jié)合了云大科技股改而具有一定的創(chuàng)新性，但也只是整個(gè)股權(quán)分置改革中通過(guò)與股權(quán)分置改革相結(jié)合而實(shí)現(xiàn)上市的案例中的一部分，因此并不是什么特批。該負(fù)責(zé)人同時(shí)認(rèn)為，太平洋證券上市的合法性毋庸置疑。他表示，根據(jù)云南省人民政府提出的組合方案顯示：方案是由云大科技股改和太平洋證券上市兩部分組合而成的，是一個(gè)密不可分的整體，其中換股是股改的手段，也是支付對(duì)價(jià)的方式，而太平洋證券上市則是股改和化解退市風(fēng)險(xiǎn)的最終結(jié)果。整個(gè)方案的設(shè)計(jì)完全符合“國(guó)九條”和“指導(dǎo)意見(jiàn)”關(guān)于“維護(hù)投資者合法權(quán)益、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展”的原則和要求，符合《證券法》的相關(guān)規(guī)定，方案的實(shí)施過(guò)程也符合《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求，因而，太平洋證券上市的合法性是十分確定的。

　　對(duì)這一“創(chuàng)新”上市案例的出臺(tái)，太平洋解釋，云大科技由于2003年至2005年連續(xù)三年虧損，于2006年被實(shí)施暫停上市，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，其近3萬(wàn)名流通股股東將因此而遭受巨大損失，直接影響到云南省社會(huì)秩序的穩(wěn)定。而由于云大科技有高達(dá)9億多元的累計(jì)虧損和10多億元的銀行負(fù)債，重組成本太高，在長(zhǎng)達(dá)一年半的時(shí)間里，始終無(wú)法與債權(quán)人達(dá)成債務(wù)和解，無(wú)法找到有足夠?qū)嵙η以敢獬袚?dān)如此巨大重組成本的重組主體。至2006年11月下旬，重組工作仍然沒(méi)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。對(duì)于媒體一再?gòu)?qiáng)調(diào)的太平洋證券上市使增資股東獲得了高達(dá)40倍的回報(bào)，太平洋則指這是對(duì)讀者的一種誤導(dǎo)。《太平洋證券上市公告書(shū)》明確載明公司增資股東所持股份在上市后分別有1至3年的鎖定期，在鎖定期內(nèi)，該部分股份是不能流通的。所以，目前太平洋證券二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)對(duì)這部分股東來(lái)說(shuō)，只是不能變現(xiàn)的紙上富貴而已，并不是實(shí)際的投資回報(bào)。 (齊雁冰)