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截至3月19日,滬深兩市已有101家上市公司推遲了年報披露時間。但是,其中發(fā)布公告說明原因的公司只是鳳毛麟角。絕大多數(shù)公司只是跟證券交易所進(jìn)行協(xié)調(diào),而沒有向投資者做出任何解釋。年報發(fā)布日期推遲,是業(yè)績有變化,分配方案有變化,還是公司存在重大利好或利空消息?這引起了投資者對上市公司的諸多猜測。
上市公司在不告知投資者的前提下推遲公布年報,讓投資者無所適從。此外,我個人認(rèn)為,2008年年報整體而言上市公司業(yè)績將差于市場預(yù)期,因此我也認(rèn)為,大部分公司推遲發(fā)布年報很可能是業(yè)績比預(yù)期的要差。
差于預(yù)期的源頭顯然在2008年第四季度。一方面是因為宏觀經(jīng)濟(jì)在2008年第四季度出現(xiàn)超出預(yù)期的下滑,這在很大程度上將拖累上市公司業(yè)績,畢竟第四季度經(jīng)濟(jì)下滑的速度遠(yuǎn)高于第三季度。
另一方面,第四季度,全球商品期貨價格大幅下挫,我國物價指數(shù)持續(xù)走低,而此前上市公司以及積累了極高的庫存。此前的數(shù)據(jù)顯示,截至2008年9月30日,A股上市公司的存貨共計19087.72億元,較年初增加4780.83億元,增幅高達(dá)33.42%。而這一數(shù)據(jù),也刷新了歷史紀(jì)錄。在宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的背景下,市場需求持續(xù)萎縮,進(jìn)而導(dǎo)致供過于求,產(chǎn)品價格下跌,此前的高成本積累的庫存立即成為燙手山芋。這使得更多的上市公司要計提庫存跌價準(zhǔn)備,進(jìn)而拖累上市公司業(yè)績。
作為投資者,由于大盤短期活躍,我們在短期積極操作的同時,對于上市公司的年報披露要更加留心。整體來看,無故推遲年報發(fā)布日期的上市公司越來越多,數(shù)量驚人。這其中雖然不乏隱藏利好的個別現(xiàn)象,但推遲利空的企業(yè)會更多,投資者要有心理預(yù)期。(股精)
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