中新網7月16日電 香港《大公報》7月16日發表社評指出,全球很可能正面對一場前所罕見的強勁金融風暴,或將陷入漫長的低迷時期,東亞地區包括中國內地及香港亦難免被波及。因此部署應變,自成為兩地政府的迫切議題。
社評摘錄如下:
日前美國宣布了對房利美、房地美的二房緊急援救方案,希望穩住大局,但環球金融市場似并未因此重拾信心,反而更為動蕩,引發了一輪股、匯及商品市場的大波動。昨日(15日)本港股市在壞消息烏云壓頂下,跌去近百分四,整個亞太市場均呈跌勢,歐洲開市時情況亦差。美元在“救房”方案出臺后曾短暫回升,但很快便轉頭急挫,歐元兌美元曾破一點六關口,而金價則扶搖向上。
跡象似顯示,爆發新一輪全球性金融風暴的風險正在上升:必須注意者是,這次“二房”危機有著比之前多次危機更深層的意義,實質上是對美國主權評級的一次沖擊,也即是對其金元帝國光環的挑戰。美國當局對二房不能見死不救,但要救必令元氣大傷:一是因為涉及資產規模巨大,約相當于美國GDP的三成多;二是二房的狀況差劣,技術上已接近資不抵債地步,如房地美在次季凈資產已為負五十億美元,一些權威人士已指出二房難救,如何處理確煞費思量。
顯然,這最終將是對美國財政能力的巨大考驗。暫時可由私人及聯儲局借貸維持二房的財務流動性及基本運作,防止其即時崩潰,但資本金不足卻需要大舉注資。有估計指短期內便要注入五百至千億美元,而在目前情況下,這筆巨款實難由市場悉數籌集。另一方面,由于美國財赤嚴重,再加經濟不景,國家財政也難再承擔如此巨大的新負荷。
更甚者是問題不會局限于二房,危機還可能如火燒連環船的迅速擴散,令本已虛弱的美國金融體系更覺風雨飄搖。當前估計有數百家地區性中小銀行,亦處于高危狀態,日前便有全美第九大銀行Indy Mac,因擠提而要由當局接管,相信此等案例還陸續有來。同時,受事件影響,其它持有二房及按揭抵押證券(MBS)的銀行,亦面臨虧損及壞賬撥備大增的壓力,許多債券擔保及保險機構將同樣感受威脅。在這情況下,集資需求必增,信用緊縮又會再加強。如到六月中為止的一季中,美國銀行信貸已出現了自有紀錄以來的最大跌幅,令經濟更難免陷入衰退。
總之,全球很可能正面對一場前所罕見的強勁金融風暴,或將陷入漫長的低迷時期,東亞地區包括中國內地及香港亦難免被波及。因此部署應變,自成為兩地政府的迫切議題。在聯系匯率下,加上高度自由開放的體系,香港所受沖擊必然是直接而迅速者,美國的風暴很快便會傳到這里。目前港元資產正蒙受高通脹、低息及貶值三重損失,港元也成了“三失”貨幣,港人財富不斷縮水,而通脹引起的民困民怨日深。在此之上如何應對新一輪沖擊,全港上下都必須認真考慮。
同時,內地經濟最近也出現了明顯的基本格局轉變,在高通脹及出口轉差下,增長動力已開始減弱。如果再來一個重大的國際震蕩,對于會否因而觸發經濟滑坡的風險,必須作充分估計,并作最壞打算。特別是當人民幣加快升值(近日更屢創新高)時,更有利于美國向中國輸出壞賬、虧損及衰退。如果仍以為基本面良好而基本政策可不變,將來或會后悔莫及。無疑,中國的經濟管治能力正面臨嚴峻考驗。最基本者是,要有適度寬松的宏調政策以維持高增長,從而強化應變能力。
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