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中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，和平崛起，在為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)、受到好評(píng)的同時(shí)，也存在一些國(guó)家或地區(qū)政治力量的的擔(dān)憂、偏見或嫉恨。因此，時(shí)而出現(xiàn)的政治暗流難免會(huì)成為中國(guó)企業(yè)“走出去”過程中面臨的障礙。眾所周知，從聯(lián)想集團(tuán)成功收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，到中國(guó)海洋石油總公司在并購(gòu)優(yōu)尼科競(jìng)爭(zhēng)中的失利，中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過程中受到國(guó)際政治因素的明顯困擾。 |
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“民族主義”對(duì)中國(guó)企業(yè)海外產(chǎn)權(quán)和合約利益的可能威脅，不一定總像“沒收”那么赤裸裸，更經(jīng)常地是通過稅收歧視、政策歧視、立法歧視的形式表現(xiàn)出來。當(dāng)?shù)卣型ㄟ^立法或行政命令要求外資企業(yè)多交稅或者不讓其進(jìn)入某些項(xiàng)目的主權(quán)。比如，俄羅斯曾邀請(qǐng)中石油于2002年12月參加斯拉夫石油公司股權(quán)的拍賣。但在拍賣前的一個(gè)月里俄羅斯民意越來越傾向于擔(dān)心由中國(guó)控股俄羅斯石油公司，一時(shí)間民族主義意識(shí)甚囂塵上，迫使俄議會(huì)通過緊急立法，禁止任何國(guó)有股份超出25%的企業(yè)(包括外國(guó)企業(yè))參與俄羅斯國(guó)有股份的拍賣。 中國(guó)央企在海外投資時(shí)往往以資金充裕著稱，公關(guān)能力卻只能勉強(qiáng)徘徊在及格線附近。而央企與政府的連帶關(guān)系卻常常使得企業(yè)的投資行為被賦予了國(guó)家意志的猜想，在這種情況下，中國(guó)國(guó)企的收購(gòu)行為自然就很容易遭到被投資國(guó)民眾排斥。 |
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不少企業(yè)都有這樣的經(jīng)歷，一開始是要雄心勃勃地“走出去”拓展發(fā)展空間，但當(dāng)在對(duì)外合作中出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛、貿(mào)易摩擦的時(shí)候，卻沒有能或不懂得很好運(yùn)用法律武器來保護(hù)自己，而使“走出去”受挫。 金融危機(jī)導(dǎo)致許多國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，一些國(guó)家的海關(guān)濫用自由裁量權(quán)，人為阻撓、拖延中國(guó)產(chǎn)品通關(guān)；歐盟也以安全、環(huán)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、企業(yè)責(zé)任等為名，出臺(tái)苛刻指令抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻；很多中資企業(yè)反映，“走出去”簽證難辦，工作許可和居留證更難辦。中國(guó)貿(mào)促會(huì)人士指出，今年中國(guó)面臨的貿(mào)易摩擦涉及的產(chǎn)品范圍會(huì)更廣，次數(shù)會(huì)增加，形式會(huì)更多樣，而且發(fā)展中國(guó)家提起的貿(mào)易救濟(jì)措施也會(huì)越來越多。 |
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中國(guó)本土的并購(gòu)活動(dòng)因?yàn)殚L(zhǎng)期的市場(chǎng)條塊分割和地方政府行政干預(yù)，沒有形成一個(gè)有效和規(guī)范的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)上公開要約收購(gòu)很稀少，而國(guó)有大企業(yè)則不斷的在政府撮合下強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，這不是真正的市場(chǎng)行為。沒有經(jīng)過真正本土并購(gòu)的較量算計(jì)、艱苦談判洗禮的中國(guó)企業(yè)，直接出現(xiàn)在跨國(guó)并購(gòu)的舞臺(tái)上，他們能對(duì)付得了那些身經(jīng)百戰(zhàn)，老謀深算的外國(guó)商人嗎？這實(shí)在讓人擔(dān)心。 一個(gè)個(gè)失敗案例或者可以證明，我國(guó)企業(yè)尚不具備掌握國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的能力，在國(guó)際資本市場(chǎng)上的歷練，可以幫助我們積累教訓(xùn)、經(jīng)驗(yàn)，學(xué)會(huì)選擇投資品種，控制風(fēng)險(xiǎn)，把握投資時(shí)機(jī)。 在實(shí)體企業(yè)家們努力用質(zhì)量和技術(shù)在國(guó)際市場(chǎng)上為中國(guó)制造爭(zhēng)得名分時(shí)，金融投資家們走出去時(shí)需要多一分謹(jǐn)慎，多一些靈活性，把風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位。 |
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一些中國(guó)企業(yè)向海外擴(kuò)張時(shí)沒有清晰的戰(zhàn)略重點(diǎn)，有的投資決策帶有機(jī)會(huì)主義色彩，造成企業(yè)投資決策失誤，不僅沒有得到預(yù)期的收益，反而付出了程度不同的代價(jià)。就戰(zhàn)略目標(biāo)來看，如品牌戰(zhàn)略是一個(gè)復(fù)雜和科學(xué)的過程，需要精心的培育、務(wù)實(shí)的精神塑造和認(rèn)真的管理。 有些中國(guó)企業(yè)創(chuàng)品牌的目的多是為了榮譽(yù)、名聲，較少是從其發(fā)展方面考慮，這就難以創(chuàng)造出國(guó)際品牌。就發(fā)展戰(zhàn)略看，現(xiàn)在我國(guó)的企業(yè)戰(zhàn)略做的不少，但能夠按照現(xiàn)代戰(zhàn)略理論并結(jié)合中國(guó)國(guó)情，把成為跨國(guó)公司進(jìn)而超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作為目標(biāo)、真正達(dá)到國(guó)際水平的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，尚屬少見。 |
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隨著中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的迅速發(fā)展和“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升；然而，中國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的貿(mào)易摩擦和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加，“走出去”的企業(yè)需面臨諸多挑戰(zhàn)，如何讓企業(yè)走得更穩(wěn)，走得更遠(yuǎn)，專家、學(xué)者就相關(guān)問題提出了自己的擔(dān)憂和建議。
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在“走出去”的路上，中國(guó)企業(yè)受到的貿(mào)易保護(hù)主義措施只會(huì)更多而不是相反。 |
中國(guó)企業(yè)大規(guī)�！白叱鋈ァ比匀淮嬖谥T多挑戰(zhàn)，需要以更理性的態(tài)度應(yīng)對(duì)。 |
政府應(yīng)加強(qiáng)境外知名展會(huì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度研究，建立完善企業(yè)境外參展知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制。 |
“抄底論”和低價(jià)吃進(jìn)不足取，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益才是企業(yè)“走出去”的核心價(jià)值目標(biāo)。 |
企業(yè)國(guó)際化程度不高的情況下，更要高度關(guān)注海外風(fēng)險(xiǎn)，使走出去的先驅(qū)企業(yè)不要成為先烈。 |
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企業(yè)做出收購(gòu)舉動(dòng)要看清形勢(shì)，找準(zhǔn)自己在行業(yè)的地位，收購(gòu)后能否掌控新公司心里得有底。 |
只有走出去，才能提供高質(zhì)量的中國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)，建立良好的信譽(yù)，贏得全世界對(duì)中國(guó)的尊敬。 |
海外并購(gòu)除了考慮價(jià)格因素外，還涉及到當(dāng)?shù)氐恼�、文化、法律等多方面的問題。 |
企業(yè)只有在競(jìng)爭(zhēng)中才能真正找到自己的不足，才能有條件、有時(shí)間去改善。 |
中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)之前，應(yīng)該在國(guó)內(nèi)先將企業(yè)做大做強(qiáng)。 |
2000年，世紀(jì)之交。這一年的10月，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃的建議》首次明確提出了“走出去”戰(zhàn)略，從此開始了中國(guó)企業(yè)紛紛“出�！钡氖辍�
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要說中國(guó)的海外并購(gòu)，就必須先說中國(guó)的海外投資。中國(guó)最早的海外投資案發(fā)生在1979年。改革開放的第二年，北京市友誼商業(yè)服務(wù)公司便與日本東京丸一商事株式會(huì)在東京開辦了“京和股份有限公司”，建立了中國(guó)第一家國(guó)外合資企業(yè)，拉開了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的序幕。從那以后，中國(guó)海外投資便正式進(jìn)入了起步階段。
直到1986年后，中國(guó)海外投資才進(jìn)入一個(gè)相對(duì)高速發(fā)展期。那個(gè)時(shí)候，我國(guó)境外企業(yè)主要集中在美國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、日本、加拿大、新加坡、南非等投資環(huán)境好的國(guó)家與地區(qū)，境外投資主要以海外投資為主，主要有兩種資源型和貿(mào)易型這兩種類型。到1995年，中國(guó)海外投資總額達(dá)到150億美金。
從1996年開始，中國(guó)海外投資真正由一種蒙昧的隨意生長(zhǎng)狀態(tài)進(jìn)入一種相對(duì)平穩(wěn)的良性增長(zhǎng)狀態(tài)。比如，1999年至2002年我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作的合同額保持著穩(wěn)步的增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率為11.1%，政府批準(zhǔn)的對(duì)外投資企業(yè)數(shù)也以每年平均261個(gè)的速度穩(wěn)步增加。
2000年，黨中央確立實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”戰(zhàn)略同時(shí)并舉、相互促進(jìn)。2001年，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略作為一條重要建議被寫入《“十五”計(jì)劃綱要》。黨的十六大報(bào)告再次指出，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略是對(duì)外開放新階段的重大舉措。為此，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列支持海外并購(gòu)的政策規(guī)定，為中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)營(yíng)造了良好的政策環(huán)境。
2004年10月9日，隨著國(guó)家發(fā)展改革委《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》的發(fā)布，從減少程序、下放權(quán)限、簡(jiǎn)化內(nèi)容、提高效率等4個(gè)方面進(jìn)行了改革,使我國(guó)境外投資管理更為有序和高效，更是把海外并購(gòu)?fù)葡蛄艘粋�(gè)新的高潮。據(jù)拉斯?jié)h姆全球咨詢公司測(cè)算，2004年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)額達(dá)到70億美元。
2003年2月，45歲的TCL公司總裁李東生成為了德國(guó)著名經(jīng)濟(jì)管理雜志《impulse》2003年第2期的月度人物。此后一年內(nèi)，李東生備受法國(guó)政商兩界關(guān)注，當(dāng)時(shí)的法國(guó)總統(tǒng)希拉克甚至還授予他榮譽(yù)軍團(tuán)勛章。
李東生之所以在異國(guó)他鄉(xiāng)受到青睞，是因?yàn)樵谶@一段時(shí)間TCL先后收購(gòu)施耐德、湯姆遜的彩電部門和阿爾卡特的手機(jī)部門。但這種表面的風(fēng)光過后，李東生便陷入重重危機(jī)與麻煩之中。一直不肯言輸?shù)睦顤|生，也不得在2006年夏天宣布：由于歐美業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，決定對(duì)海外公司進(jìn)行重組。
由于海外政商環(huán)境的復(fù)雜性，許多兩情相悅的并購(gòu)卻遭遇了巨大障礙。而中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)中所經(jīng)歷的最大失誤，莫過于2005年中海油并購(gòu)優(yōu)尼科案的流產(chǎn)。
談判中，當(dāng)初曾主動(dòng)向中海油示好的優(yōu)尼科顯得猶疑起來，表示中海油的報(bào)價(jià)雖然比雪佛龍高，但是存在很大的不確定性。最大的不確定性來自于中國(guó)政府的態(tài)度和美國(guó)的《�？怂�-弗洛里奧修正案》法案——該修正案以是否危害國(guó)家安全為標(biāo)準(zhǔn)衡量外國(guó)投資，若答案肯定，則監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)中止一切投資活動(dòng)。
盡管美國(guó)政府在這件事上一直保持冷靜的態(tài)度，但以國(guó)會(huì)為主掀起的排華情緒則達(dá)到了高潮。7月30日，美國(guó)參眾兩院罕見地迅速通過了能源法案新增條款。這一法案的通過基本排除了中海油競(jìng)購(gòu)成功的可能。
據(jù)全球金融數(shù)據(jù)提供商統(tǒng)計(jì)顯示，2009年初的2個(gè)月時(shí)間，中國(guó)海外并購(gòu)已有22起，涉及金額超過200億美元，較去年同期上漲了2%，是歷史同期的最高水平。而在2009年2月以后，發(fā)生的海外并購(gòu)又有：湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司收購(gòu)世界第四大鐵礦石供應(yīng)商FMG17.34%的股權(quán)，成為它的第二大股東；鞍鋼入股澳洲礦企Gindalbie；中國(guó)五礦集團(tuán)以13.86億美元100%收購(gòu)澳大利亞OZ公司主要資產(chǎn)的交易獲得成功；吉利收購(gòu)全球第二大自動(dòng)變速器制造企業(yè)澳大利亞DSI公司；中石油完成對(duì)新加坡石油公司45.51%股份收購(gòu)；中石化收購(gòu)Addax石油公司，總價(jià)達(dá)82.7億加元(合72.4億美元)，創(chuàng)中企海外并購(gòu)新紀(jì)錄……
盡管，中國(guó)海外并購(gòu)始終處在跳躍式發(fā)展?fàn)顟B(tài)中，中國(guó)海外并購(gòu)也將越來越成為主導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來走向的重要力量，但總體來看中國(guó)海外并購(gòu)還處于一個(gè)初級(jí)水平。根據(jù)一些機(jī)構(gòu)或?qū)＜业难芯勘砻鳎陙砦覈?guó)企業(yè)海外并購(gòu)成功的案例并不多，至少有70%是失敗的，其經(jīng)濟(jì)損失也是巨大的。有數(shù)據(jù)指出，2008年的海外并購(gòu)損失也達(dá)到約2000億元的水平，這一切都不能不讓我們回歸理性來看待這風(fēng)生水起的海外并購(gòu)潮。
總結(jié)過往案例，我們可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)時(shí)，大多數(shù)還停留在我到底要什么，而對(duì)于為什么要，要到之后到底該干什么、如何干，干好了之后最大收益是什么，最大風(fēng)險(xiǎn)又是什么，這些深層次問題考慮非常少。
因此，如何讓中國(guó)海外收購(gòu)從這種粗放狀態(tài)中走出來，建立一套理性、系統(tǒng)的管理模式以可持續(xù)性發(fā)展道路，相信這不僅是企業(yè)家們需要考慮的問題，更是相關(guān)的主管官員要考慮的一道命題。
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| 總主持：聞?dòng)?#26107; 楊威 專題制作：楊威 活動(dòng)執(zhí)行： 張慧鑫、王曄君、種卿 | |
| 設(shè)計(jì)：楊艷麗 E-mail： finance#chinanews.com(發(fā)送時(shí)用@代替#) |
