美國次級債危機可能會對投資者心理產生影響,但是由于目前資本項目還沒有放開,資金跨國流動受到限制,因此實際影響并不大。
中國不是美國次級債危機的旁觀者。中國銀行副行長朱民近日透露,美國次級債危機有可能導致該行蒙受數百萬美元的損失。
朱民在北京出席一個會議時透露,中國銀行在美國投資了數十億美元房地產抵押證券,蒙受的損失為數百萬美元。
中國銀行發言人王兆文之前曾表示,房地產債務抵押證券在中國銀行全部投資中所占的比例很小,美國次級房貸問題不會影響中國銀行上半年的經營狀況。
“‘數十億’美元超出了我的預期,但我仍然認為規模在20億美元左右。”摩根大通證券(亞太)有限公司駐香港銀行和金融服務副總裁陳舜對本報記者表示。
此前,陳舜曾預測,中行境外債券投資組合規模約800億美元,其中80億美元為次級抵押貸款及其他資產作抵押的投資,其中次級抵押貸款相關投資為20億美元左右。
不僅只有中國銀行卷入了這場風暴。工商銀行董事會秘書潘功勝也于近日承認,工行也有涉及美國次級抵押貸款的投資,但金額也非常少,不會影響公司利潤。
風暴席卷全球
“銀行的一點點損失還不至于對金融市場產生較大的影響。內地股市隨時可能出現調整,次級抵押貸款可能只是借口。”陳舜說。
當今年4月份美國第二大次級抵押貸款公司新世紀金融申請破產保護時,誰也沒有料到這還只是次級抵押貸款連鎖反應的冰山一角。
上月,由于投資與次級抵押貸款相關的證券,貝爾斯登有兩支對沖基金癱瘓,本周宣布又有一支基金暫停贖回。“這是22年來我所見到的最糟糕局面。過去8周來,固定收益市場環境變得相當嚴峻。”貝爾斯登財務總監Samuel Molinaro說。
更多的損失正蔓延到信貸市場其他領域。澳大利亞麥格里銀行、美國Sowood資本管理也都曝出危情。近期Frankfurt-Trust也淪為次級債危機在德國的第二個犧牲品,其暫時關閉旗下一家基金,阻止不安的投資者進一步贖回。7月底,德國一家中型銀行IKB工業銀行曾被卷入美國次級債危機的漩渦。
對中國影響不大
據雷曼兄弟抵押貸款策略師估計,2007年和2008年約有3000億美元貸款將會違約。假設歷史平均損失率為30%(即放貸者只收回70%的貸款本金),那么投資者將損失約900億美元。
雷曼兄弟Ethan Harris表示,對于宏觀經濟而言,更大的擔憂不是直接損失,而是各資本市場間的蔓延效應,次級抵押貸款的余震將在未來幾個月里繼續考驗投資者的勇氣。
陳舜表示,美國次級債危機對美國信用市場產生影響,企業融資相對變得相對難些,如果企業借不到錢,經濟增長將受到影響。“我覺得暫時對中國還不會產生那么大的影響”。
根據美國財政部報告,截至2006年6月底,中國購買的美國房地產抵押貸款證券為1075億美元。次級抵押貸款證券只是房地產抵押貸款證券的一部分。
上海財經大學金融學院副教授談儒勇在接受本報記者采訪,次級債危機產生的心理影響大于實際影響,由于金融市場上的“蝴蝶效應”,美國次級債危機可能會對投資者心理產生影響,但是由于目前資本項目還沒有放開,資金跨國流動受到限制,因此實際影響并不大。(張燕)