27日晚,法國(guó)總統(tǒng)薩科齊帶著他的300億美元訂單離開了中國(guó),而中歐峰會(huì)才剛剛準(zhǔn)備開始。歐洲的財(cái)長(zhǎng)們此前已發(fā)出警告,要求人民幣對(duì)歐元升值,否則將面臨貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)。但人民幣對(duì)歐元近階段仍有貶值趨勢(shì)。
在中國(guó)的三天時(shí)間里,薩科齊表達(dá)了歐洲希望人民幣加速升值的愿望,遭中國(guó)政府委婉地拒絕。
但事實(shí)上,記者觀察到,在美國(guó)、歐洲、甚至日本的強(qiáng)大壓力下,11月份人民幣對(duì)美元的升值幅度達(dá)到了匯改以來的最高點(diǎn),截至昨天,人民幣匯率月升值573個(gè)基點(diǎn),升值幅度0.7672%.
美元貶值引發(fā)全球幣值重估
昨天,中歐峰會(huì)召開,人民幣匯率依舊是重要議題。在這個(gè)重要的時(shí)間關(guān)口,美國(guó)財(cái)政部中國(guó)事務(wù)特使赫默爾再次敦促中國(guó)增加人民幣匯率的彈性。他針對(duì)即將舉行的第三次“美中戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話”強(qiáng)調(diào),對(duì)話應(yīng)該有結(jié)果并解決問題,而不只是“為對(duì)話而對(duì)話”。日本自民黨政調(diào)會(huì)長(zhǎng)谷垣禎一也表示,中國(guó)政府應(yīng)該增強(qiáng)人民幣波動(dòng)的彈性。
今年前10個(gè)月,中國(guó)對(duì)歐盟的貿(mào)易順差達(dá)1028億美元。隨著中國(guó)對(duì)歐盟貿(mào)易順差的不斷攀升,歐盟對(duì)華匯率態(tài)度正發(fā)生微妙的變化。日前歐盟貿(mào)易委員曼德爾森向中國(guó)發(fā)出警告稱,如果中國(guó)政府不能采取有效手段縮小歐盟與中國(guó)的貿(mào)易逆差,歐盟或?qū)⒈黄炔扇》磧A銷措施,抵制來自中國(guó)的進(jìn)口商品,甚至可能會(huì)向世界貿(mào)易組織提出申訴。
摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶指出,站在那些來自歐元區(qū)的國(guó)家角度,他們擔(dān)心的是,倘若所有美元貶值的壓力都以歐元對(duì)美元升值的方式釋放出來,會(huì)造成歐元升值太快,從而意味著歐元區(qū)在全球失衡的調(diào)整中承擔(dān)過多的調(diào)整成本,對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不利。
“因此,歐元區(qū)近來對(duì)加快人民幣升值的呼聲尤其強(qiáng)烈,希望中國(guó)能與他們分擔(dān)一些調(diào)整負(fù)擔(dān)。具體說,就是要求人民幣不能僅僅盯著美元升值,對(duì)歐元也應(yīng)升值,從而實(shí)現(xiàn)在有效匯率的意義上的加快升值!蓖鯌c表示。
幣值穩(wěn)定比重估更重要
11月27日下午,人民銀行行長(zhǎng)周小川會(huì)見了應(yīng)邀來訪的歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相兼財(cái)政大臣容克、歐洲中央銀行行長(zhǎng)特里謝和歐盟委員會(huì)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員阿爾穆尼亞一行。雙方就中歐經(jīng)貿(mào)金融合作、貨幣和匯率政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)等議題交換了意見。雙方認(rèn)為,應(yīng)共同努力,采取綜合性措施,加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,防止匯率大幅波動(dòng),為全球失衡有序調(diào)整做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。
對(duì)此,國(guó)內(nèi)媒體大多以“防止匯率大幅波動(dòng)”為此次會(huì)談重點(diǎn)做了報(bào)道。但英國(guó)的《金融時(shí)報(bào)》指出,重點(diǎn)應(yīng)該在于“為全球失衡有序調(diào)整做出應(yīng)有貢獻(xiàn)”。盡管這份簡(jiǎn)要聲明并未表明行動(dòng)的實(shí)質(zhì),但對(duì)歐洲人而言,這已是一種進(jìn)展,因?yàn)樗鼧?biāo)志著中國(guó)承認(rèn)歐元不斷升值以及中國(guó)貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大給歐洲造成了難題。
對(duì)于這種說法,知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸磊教授指出,這其實(shí)有斷章取義之嫌。其認(rèn)為,目前中歐形成的共識(shí)應(yīng)該是,匯率并不是貿(mào)易失衡的重要因素,中國(guó)簽訂了300億美元的大單,說明中國(guó)政府一直在尋求貿(mào)易平衡。
陸磊指出,“幣值穩(wěn)定比重估更重要!痹诿绹(guó)次級(jí)債危機(jī)的影響下,全球經(jīng)濟(jì)處于不穩(wěn)定狀態(tài),如果美國(guó)、歐洲、中國(guó)的匯率進(jìn)行重估,會(huì)加劇全球衰退的可能性,目前并不是匯率改革的最好時(shí)機(jī)。
在周二的外交部例會(huì)上,發(fā)言人秦剛表示,中國(guó)將繼續(xù)完善管理浮動(dòng)匯率制度,增強(qiáng)人民幣匯率彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
小幅升值或是未來選擇
匯率政策往何處去?近日有傳聞稱,人民幣匯率將擴(kuò)大日波動(dòng)區(qū)間,從0.5%擴(kuò)大到0.8%或1%;或者一次性升值。對(duì)此,昨天接受采訪的專家大多認(rèn)為一次性升值可能性不大,而擴(kuò)大波幅或是更切實(shí)的方式。陸磊指出,現(xiàn)在并不是匯率調(diào)整的好時(shí)機(jī),2005年全球經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定,國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境比較好,所以可以一次性升值2%,在次級(jí)債危機(jī)的影響下,匯率調(diào)整并不一定對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)體有好處。
“中國(guó)的匯率調(diào)整取決于對(duì)美元近期和長(zhǎng)期走勢(shì)的判斷!蓖鯌c認(rèn)為,如果美元無論近期還是長(zhǎng)期都是貶值,人民幣匯率應(yīng)盡早與美元脫鉤,不要成為這條不斷下沉的船上的最后一位乘客。
反之,如果對(duì)美元走勢(shì)判斷是短期疲軟但長(zhǎng)期依然看好,當(dāng)前的緩慢升值戰(zhàn)略似乎仍然可;而升值的速度則應(yīng)在不引起美元危機(jī)的前提下盡量加快,以應(yīng)對(duì)對(duì)內(nèi)(即通脹)和對(duì)外(即經(jīng)常賬戶順差)兩個(gè)失衡。
而小幅升值似乎仍是中國(guó)未來的方向。中共中央日前在中南海召開黨外人士座談會(huì),一向主張人民幣不應(yīng)大幅度升值的經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫赫然在座。其指出,人民幣不能說是均衡匯率,但絕不能說人民幣是嚴(yán)重偏離均衡匯率,所以并沒有大幅增長(zhǎng)空間,小調(diào)則可以。國(guó)務(wù)院總理溫家寶此前也對(duì)來訪的法國(guó)總統(tǒng)薩科齊表態(tài),中國(guó)只會(huì)漸進(jìn)調(diào)整匯率。(記者 戎明邁 姬東攝)