事實(shí)：鎖籌、鎖籌、再鎖籌

　　“招商銀行這樣的稀缺性資源太便宜了，只要在50元以下，我們給出的答案永遠(yuǎn)是買(mǎi)入、買(mǎi)入、再買(mǎi)入。”劉先生介紹分倉(cāng)戰(zhàn)術(shù)之余還表示，對(duì)股指期貨有所企圖的外資對(duì)于一些特殊資源一直在持續(xù)高配，甚至每個(gè)賬戶(hù)里面都在配置一些未來(lái)一定對(duì)參與股指期貨有很大“用途”(砸盤(pán))的特殊資源。

　　事實(shí)上，自2007年至今，招商銀行的歷史最高價(jià)不過(guò)46.33元，而據(jù)劉先生透露，一些外資開(kāi)出的安全買(mǎi)入價(jià)卻高達(dá)50元，明顯溢價(jià)10%。

　　文德海不久前從某大型券商QFII部門(mén)管理崗位離職，作為一個(gè)資深QFII下單管道操盤(pán)手，文德海也證實(shí)，在他負(fù)責(zé)QFII以及一些外資賬戶(hù)的交易管道時(shí)，也觀察到了一些外資持續(xù)買(mǎi)入招商銀行的獨(dú)特景觀。“大概20多元的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)一家QFII和與它有關(guān)的外資就在持續(xù)加倉(cāng)招商銀行。”文德海記憶最深的是2007年8月3日，招商銀行當(dāng)天以10%的漲停收于33元，但外資在漲停板上還在持續(xù)大單追漲，場(chǎng)景令人扼腕。

　　在文德海記憶中，似乎沒(méi)有發(fā)現(xiàn)過(guò)QFII或者外資規(guī)模拋售招商銀行的狀況，即便“5·30”這樣的黑色日子里，外資都沒(méi)有跟風(fēng)砸盤(pán)招商銀行。

　　劉先生表示，外資大量吃進(jìn)招商銀行與其在滬深300指數(shù)里面居高不下的權(quán)重關(guān)系密不可分。外資惟有掌控一定數(shù)量的此類(lèi)籌碼，才可能在做空時(shí)玩轉(zhuǎn)股指期貨。資料顯示，滬深300指數(shù)最大權(quán)重股招商銀行的權(quán)重一度接近5%,目前，在中國(guó)石油等近10家大盤(pán)藍(lán)籌股的稀釋下，其權(quán)重比例仍然高達(dá)3%以上。2008年2月19日的大智慧網(wǎng)站信息顯示：招商銀行總股本為1470506.48萬(wàn)股，約737343.53萬(wàn)股屬于無(wú)限售條件流通股。民生銀行、交通銀行目前也在成為外資吸籌的對(duì)象。據(jù)劉先生所知，外資對(duì)于金融類(lèi)籌碼的集中吸籌已經(jīng)差不多了，由于該板塊在滬深300里面占據(jù)權(quán)重最大，因此大多數(shù)外資現(xiàn)在都需作出縝密分倉(cāng)的計(jì)劃。“做空游戲沒(méi)有開(kāi)場(chǎng)之前，大家還必須踏踏實(shí)實(shí)做好加法游戲。”

　　記者通過(guò)對(duì)招商銀行和外資目前仍在陸續(xù)吸籌的民生銀行、交通銀行的籌碼分布圖進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，招商銀行20～30元區(qū)間建倉(cāng)的籌碼近半年來(lái)(2007年4月～8月)幾乎從來(lái)沒(méi)有大的變化，但股價(jià)一路攀升之余，仍然有資金在不斷收集籌碼。

　　姿態(tài)：低調(diào)、低調(diào)、再低調(diào)

　　對(duì)劉先生的采訪先后進(jìn)行了兩次，整體采訪跨時(shí)4月有余。而在兩次約見(jiàn)過(guò)程中，我們的見(jiàn)面地點(diǎn)都是隨機(jī)而定。

　　1月中旬，前來(lái)上海與某基金商議合作事宜的劉先生取道徐家匯，車(chē)載記者繞道佘山，再次閑話外資。“這次你需要思考3個(gè)問(wèn)題，”劉先生依次問(wèn)道：“你認(rèn)為外資潛行中國(guó)的目的是什么？”“什么樣的方式賺錢(qián)最快？”“中國(guó)的資本(證券)市場(chǎng)公平、公正、公開(kāi)嗎？”“顯然，賺錢(qián)是目的，操縱賺錢(qián)最快，而操縱的基礎(chǔ)正是中國(guó)證券市場(chǎng)缺乏三公原則。”不容記者作答，劉先生迅速給出答案。

　　在他看來(lái)，第三個(gè)問(wèn)題才是外資熱衷潛行中國(guó)的根本原因。“人民幣升值誰(shuí)都知道，但2007年歐元對(duì)美元升值幅度達(dá)30%，如果以歐元為基準(zhǔn)貨幣，人民幣也在貶值，但為什么還有那么多的歐洲資金要遠(yuǎn)道而來(lái)中國(guó)？”劉先生認(rèn)為操作空間大是問(wèn)題的關(guān)鍵。“你發(fā)現(xiàn)有哪個(gè)老外天天到中國(guó)來(lái)叫囂中國(guó)股票有多好有多好了嗎？”“不錯(cuò)，是羅杰斯，從農(nóng)業(yè)、消費(fèi)品到能源、電力，只要是中國(guó)的，沒(méi)有他不看好的，他為什么如此看好，因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)在玩的是加法游戲(做多)，指數(shù)推得越高，才能賺得越多。將來(lái)呢，做減法游戲(做空)了，則是看誰(shuí)跑得快，出手狠。”

　　“我們國(guó)家的好多事情可以商量著辦，沒(méi)有一個(gè)公平的規(guī)矩來(lái)約束，大家普遍認(rèn)為操縱成本低、違法收益大。”劉先生用此詮釋自己對(duì)外資樂(lè)于深耕中國(guó)的理解。他認(rèn)為，有一個(gè)羅杰斯叫囂已足夠，真正意義上的外資現(xiàn)在只需要埋頭做事，而低調(diào)成為外資共同的標(biāo)簽。

　　“我的老板考慮得更單純，他沒(méi)有美國(guó)人和日本人的圖謀，只是考慮能否賺更多鈔票。”劉先生稱(chēng)，賺錢(qián)顯然越多越好，而外資在股指期貨上已經(jīng)玩了幾十年，大家有理由相信自己對(duì)股指期貨勝算在握。

　　商務(wù)部公開(kāi)信息顯示，2006年中國(guó)吸收外商投資繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，新設(shè)立外商投資企業(yè)41485家，實(shí)際使用外資金額694.68億美元。截至2006年底，中國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)有59萬(wàn)多家，實(shí)際使用外資金額6854億美元。“但數(shù)據(jù)僅限于正常渠道進(jìn)來(lái)的外資。這些資金是否完全用于實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資，也無(wú)從計(jì)算。”商務(wù)部專(zhuān)家梅新育表示，有些現(xiàn)象從FDI(實(shí)際外商直接投資)數(shù)據(jù)不斷攀升中可以得到答案。

　　對(duì)國(guó)際游資有著常年研究的浙江中大期貨研究所所長(zhǎng)高輝認(rèn)為這股勢(shì)力很可怕：“具體數(shù)字可能是800億也可能是更多，我們認(rèn)為，他們已經(jīng)對(duì)中國(guó)的房地產(chǎn)、證券、期貨等多個(gè)領(lǐng)域構(gòu)成直接沖擊，甚至在不斷抬高中國(guó)政府實(shí)施加息的成本，加劇中國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn)。”幾乎同時(shí)，外資從2003年開(kāi)始光明正大進(jìn)入中國(guó)股市。當(dāng)年7月9日，瑞士聯(lián)合銀行代表QFII在中國(guó)下出第一單，分別買(mǎi)進(jìn)了上港集箱(2006年10月更名為上港集團(tuán))、外運(yùn)發(fā)展、中興通訊和寶鋼股份4只個(gè)股。

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