港元近期強(qiáng)勢(shì)畢現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，港元走高很可能是由于國(guó)際大量避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入香港，港元需求大增，從而推高港元匯率。

　　為捍衛(wèi)1美元兌7.75港元的強(qiáng)方兌換保證水平，香港金管局昨日七度買(mǎi)入美元、沽出港幣，實(shí)際向市場(chǎng)注資182億港元，這是繼19日四度注資106.08億港元之后的又一大手筆。此舉使銀行體系結(jié)余由9月16日的約46億港元增至逾842億港元，從而打破2004年初547億港元結(jié)余的歷史最高紀(jì)錄。9月中旬雷曼兄弟破產(chǎn)以來(lái)，香港金管局已向銀行體系注資20多次。

　　按常理，香港經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)而陷入衰退，基本面不支持港元走強(qiáng)。此前，一度有部分國(guó)際資金集中出逃，導(dǎo)致投資者擔(dān)心港元貶值。現(xiàn)在港元在經(jīng)濟(jì)趨冷的環(huán)境中逆勢(shì)而動(dòng)，一些專(zhuān)家認(rèn)為，這并非炒家所為，因?yàn)槟壳案墼�遠(yuǎn)期合約與現(xiàn)貨價(jià)沒(méi)有什么區(qū)別，買(mǎi)入者沒(méi)有多少實(shí)際回報(bào)，可能是國(guó)際大量避險(xiǎn)資金持續(xù)涌入所致。

　　國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)并逐步升級(jí)后，不少資金急于尋找避險(xiǎn)之地。因此，充當(dāng)世界貨幣職能的美元受到資金追捧，而港元是實(shí)行釘住美元的聯(lián)系匯率制度，在一定程度上可作為美元的替代資產(chǎn)，自然也成為選擇目標(biāo)。而澳大利亞和新西蘭高息貨幣波動(dòng)非常嚴(yán)重，歐元偏軟下調(diào)，俄羅斯貨幣貶值，這進(jìn)一步凸顯了香港資金市場(chǎng)的安全性。以周三香港金管局四度注資為例，除了日元和港元匯率獨(dú)秀之外，其余亞洲貨幣偏軟，印尼盧比匯率更是跌至7年來(lái)新低。為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)造成資產(chǎn)縮水，許多企業(yè)愿意將流動(dòng)資金轉(zhuǎn)換成港元資產(chǎn)。

　　另外，為維護(hù)香港金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，香港特區(qū)政府推出了100%存款保證措施，在一定程度上提振了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)港元的信心。

　　至于港元后期走勢(shì)，分析人士認(rèn)為，繼續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)不變，香港金管局更多注資行動(dòng)或接踵而來(lái)。注資對(duì)香港經(jīng)濟(jì)沒(méi)有壞處，并且會(huì)產(chǎn)生正面影響，因?yàn)殡S著港元流動(dòng)性的增加，銀行資金成本有下調(diào)空間，可創(chuàng)造出調(diào)低最優(yōu)惠利率的條件。不過(guò)，由于銀行在金融危機(jī)中嚴(yán)重惜貸，銀行結(jié)余達(dá)到歷史最高水平，這將推動(dòng)短期拆息降至接近零的水平，進(jìn)而使聯(lián)系匯率所固有的匯率與利率自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制暫時(shí)失效。(記者 蔣家華）