&
      <ins id="aazt7"><big id="aazt7"><button id="aazt7"></button></big></ins>
        <sub id="aazt7"></sub>
        <b id="aazt7"><tr id="aazt7"><var id="aazt7"></var></tr></b>
      1. <video id="aazt7"><input id="aazt7"></input></video>
      2. 本頁位置: 首頁新聞中心經(jīng)濟(jì)新聞
          市場“冷”對(duì)2月信貸猛增 A股方向待確認(rèn)
        2009年03月13日 11:29 來源:中國證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

          雖然2月份新增信貸再次過萬億元,但A股市場所受提振頗小。分析人士認(rèn)為,除了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的判斷趨于謹(jǐn)慎外,市場或許已經(jīng)對(duì)信貸爆發(fā)性增長產(chǎn)生“審美疲勞”。

          市場反應(yīng)平靜

          2月份,人民幣新增信貸繼續(xù)過萬億元,貨幣供應(yīng)量M1、M2增速雙雙上揚(yáng),前者反彈至10.87%,表明市場流動(dòng)性依然充裕。增速回升的同時(shí),M1余額也出現(xiàn)小幅攀升,當(dāng)月環(huán)比增長0.13萬億元,根據(jù)興業(yè)銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),這在最近13年的同期比較中還是首次;“M2-M1”剪刀差也從上月的149個(gè)月以來新高回落至9.61個(gè)百分點(diǎn),而這個(gè)指標(biāo)經(jīng)常被作為衡量經(jīng)濟(jì)景氣狀況的替代指標(biāo)。

          與之前在獲悉貨幣信貸飆升時(shí)的“欣喜萬分”相比,近期市場對(duì)此表現(xiàn)得相當(dāng)“冷靜”。分析人士認(rèn)為,除了新增信貸超萬億元已經(jīng)被市場充分消化以外,市場很可能出現(xiàn)了對(duì)貨幣信貸數(shù)據(jù)的“審美疲勞”,主要原因有以下三個(gè)方面。

          首先,雖然信貸繼續(xù)井噴,貨幣結(jié)構(gòu)也呈良性變化,市場流動(dòng)性依然充裕,但其對(duì)市場的推動(dòng)力可能已經(jīng)削弱。一是如果短期內(nèi)貨幣政策按兵不動(dòng),市場利率難以出現(xiàn)像樣的下行。以Shibor為例,隔夜和1周品種的報(bào)價(jià)已經(jīng)分別在0.80%和0.94%附近徘徊多日;二是此前貨幣信貸利好信息推動(dòng)股指上行是靠政策和題材的配合,但當(dāng)前市場主流預(yù)期均認(rèn)為,短期內(nèi)出臺(tái)超預(yù)期利好刺激的可能性不大,因此資金強(qiáng)行做多熱情下降,況且當(dāng)前部分股價(jià)已經(jīng)不再便宜。

          其次,市場對(duì)新增信貸流向依然持謹(jǐn)慎態(tài)度。2月份,在非金融性公司及其他部門的新增信貸中,票據(jù)融資占比為47.3%,較上月進(jìn)一步提升5.7個(gè)百分點(diǎn),而中長期貸款占比也提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)至35.7%。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,中長期貸款主要投向了財(cái)政擴(kuò)張這些銀行自認(rèn)為無風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。拋開對(duì)一季度過后信貸增速的可持續(xù)性擔(dān)憂不論,如此多的新增信貸投向風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的票據(jù)融資和財(cái)政擴(kuò)張項(xiàng)目,也讓人擔(dān)憂信貸對(duì)自主性投資以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。長江證券分析師認(rèn)為,信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的刺激仍有待于對(duì)3月份開始的中長期貸款的觀察。

          第三,信貸高增長雖然可以從量上彌補(bǔ)銀行息差的縮小,但依然不能消除市場對(duì)銀行業(yè)盈利的擔(dān)憂,作為A股市場首屈一指的權(quán)重板塊,銀行股的走勢將對(duì)市場產(chǎn)生重要影響。穆迪近期指出,受全球經(jīng)濟(jì)衰退影響,中國銀行體系的展望為負(fù)面,雖然相關(guān)銀行的信用指標(biāo)不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重和持續(xù)的惡化。另據(jù)媒體報(bào)道,去年底今年初,監(jiān)管部門連續(xù)要求商業(yè)銀行提高撥備覆蓋率,五大行提高到150%。交銀國際分析師認(rèn)為,如果上調(diào)部分全部用稅后利潤加大計(jì)提來解決,對(duì)五大行2009年整體的利潤影響約為-10%,由此將可能帶來利潤的零增長甚至負(fù)增長。

          A股方向待確認(rèn)

          12日,A股開盤延續(xù)上日跌勢,盤中震蕩走低,滬綜指一度失守2100點(diǎn),但尾盤地產(chǎn)、有色等板塊發(fā)力,帶動(dòng)指數(shù)上揚(yáng)。截至收盤,滬綜指收于2133.88點(diǎn),微跌0.24%。

          從盤面看,個(gè)股漲跌分化比較明顯,活躍度降低,成交量萎縮,市場觀望情緒濃厚,短期內(nèi)市場方向仍不明確。市場人士表示,當(dāng)前市場對(duì)宏觀基本面的解讀偏于謹(jǐn)慎,尤其是昨日公布的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)再次增加了市場的擔(dān)憂。如果短期內(nèi)沒有實(shí)質(zhì)性利好,將增加股市的下行風(fēng)險(xiǎn)。

          有意思的是,當(dāng)日A股盤中走勢與上月貨幣信貸數(shù)據(jù)公布日極為類似,均為探底回升、收盤小跌。但上月貨幣信貸數(shù)據(jù)公布之后連漲兩日,只不過在2400點(diǎn)遭遇強(qiáng)勁阻力并一路回調(diào)。分析人士認(rèn)為,目前的市場環(huán)境較當(dāng)時(shí)要差一些,但不排除短期內(nèi)指數(shù)尤其是個(gè)股反抽的可能。(記者 張曙東)

        【編輯:楊威
        涓浗鏂伴椈緗?404欏甸潰
        location.; } else { if (navigator.appName.indexOf("Explorer") > -1) { document.getElementById('totalSecond').innerText = second--; } else { document.getElementById('totalSecond').textContent = second--; } } }
        商訊 >>
        直隸巴人的原貼:
        我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
        ${視頻圖片2010}
        銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td>

        鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font>
        鏈粡鎺堟潈紱佹杞澆銆佹憳緙栥佸鍒跺強(qiáng)寤虹珛闀滃儚錛岃繚鑰呭皢渚濇硶榪界┒娉曞緥璐d換銆?/font>

        无码一区二区三区久久精品色欲_免费国产一区二区不卡在线_欧美一级高清片在线观看_99国严欧美久久久精品l5l
          <ins id="aazt7"><big id="aazt7"><button id="aazt7"></button></big></ins>
            <sub id="aazt7"></sub>
            <b id="aazt7"><tr id="aazt7"><var id="aazt7"></var></tr></b>
          1. <video id="aazt7"><input id="aazt7"></input></video>
          2. 午夜性刺激在线观看视频 | 偷窥精品在线视频 | 亚洲性视频日韩性视频 | 亚洲日本精品国产第一区二区 | 日本三级香港三级人妇99视 | 亚洲午夜AV中文免费在线 |