截至今日，基金2008年報已披露過半。從基金經(jīng)理們在年報中對宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場的分析來看，他們對于市場的信心開始顯著回復(fù)，樂觀情緒抬頭，認(rèn)為市場大幅下跌之后，在不斷的政策刺激下，未來繼續(xù)深跌的可能性較小，總體上對2009年的市場不必太悲觀。政策引導(dǎo)下的主題性投資機(jī)會、資產(chǎn)重組題材以及局部通脹下的農(nóng)業(yè)板塊等均被基金經(jīng)理們在年報中重點(diǎn)提及，成為其未來關(guān)注的目標(biāo)。

　　從基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷來看，樂觀情緒在抬頭。認(rèn)為“市場最具風(fēng)險的時期已經(jīng)過去。 ”外圍越不景氣，中國推進(jìn)反周期政策措施刺激內(nèi)需的力度會越大，包括寬松貨幣政策和積極財政政策、產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃等，政策舉措帶來的積極效應(yīng)，值得資本市場期待。

　　但基金經(jīng)理們顯然也沒有忽視經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的不確定性，國際經(jīng)濟(jì)與金融體系仍存在較大風(fēng)險，他們?yōu)榻衲甑氖袌鲞\(yùn)行定下了主基調(diào)：震蕩。

　　細(xì)覽基金年報，可以發(fā)現(xiàn)受政策利好直接影響、業(yè)績增長明確的行業(yè)成為他們關(guān)注的重點(diǎn)，如鐵路、建材、汽車、電信、醫(yī)藥等。資產(chǎn)重組題材也被基金積極關(guān)注。

　　對于機(jī)會的把握，有的基金經(jīng)理把今年的機(jī)會分為兩次，相對于去年第四季度從1664點(diǎn)起來的這一波反彈行情，他們認(rèn)為今年或?qū)⒂瓉淼牡诙�次投資機(jī)會更加重要。融通動力先鋒基金經(jīng)理陳曉生說，第一波反彈行情更多的呈現(xiàn)為流動性推動型而非基本面推動型，從市場結(jié)構(gòu)來看，這波行情中低PE、低PB、低股價、低市值的股票表現(xiàn)出色，顯然是缺乏業(yè)績支撐的超跌反彈行情，這輪行情的內(nèi)在機(jī)理在于經(jīng)濟(jì)和上市公司的實際運(yùn)行情況好于投資大眾的悲觀預(yù)期。而或?qū)⒂瓉淼牡诙�次投資機(jī)會將是基于基本面推動的行情，是中長期投資的良好時機(jī)。(記者 錢妤)