高房價泡沫早破比晚破好

　　■ 觀察家

　　近期，二三線城市房價漲勢凌厲，北至哈爾濱，南至昆明，中至長沙，東至寧波，西至喀什，這些城市的房價近期開始大漲。如喀什6月房屋均價2000多元，現(xiàn)今已經(jīng)跳升至4000元。而一線城市的房價依舊未出現(xiàn)實質(zhì)性松動。種種跡象表明，本輪房地產(chǎn)調(diào)控前景令人擔(dān)憂。

　　自從4月份國務(wù)院十號文件發(fā)布之后，遏制房價過快上漲成為主要的訴求，京滬廣深等一線城市成為調(diào)控監(jiān)管的重點對象。而二三線城市卻被認(rèn)為是泡沫化程度并不嚴(yán)重的區(qū)域，這就使得大量資金開始抽離風(fēng)險明顯上升的一線城市。在天量信貸依舊、M2規(guī)模已經(jīng)逼近70萬億的極其寬松的貨幣環(huán)境之下，泛濫的流動性總得尋找出口，這也就使得無論房地產(chǎn)調(diào)控如何措辭激烈，也難以扭轉(zhuǎn)這些資金的去向。就連部分央企對房地產(chǎn)嚴(yán)厲調(diào)控也是不予理睬，依舊將房地產(chǎn)項目當(dāng)做最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)處理，央企地王仍然不斷出現(xiàn)。

　　之所以本輪房地產(chǎn)調(diào)控遭遇尷尬，其根源依然是地方政府和房地產(chǎn)商對中央政策的陽奉陰違。由于地方政府和房地產(chǎn)商是目前泡沫化過程中最大的受益團(tuán)體，只要導(dǎo)致房價暴漲的體制性原因尚未得到糾正，房地產(chǎn)調(diào)控就難逃“被架空”的厄運。土地財政機(jī)制和2003年建設(shè)部公布的18號文件是持續(xù)十多年房地產(chǎn)泡沫不斷膨脹的最主要制度原因。因此，如果想真正試圖以行政調(diào)控來遏制房價，那么也只有等到中央政府改革分稅制、并否定18號文件的時候，有形之手才能真正發(fā)揮效力。而這在目前既得利益群體勢力龐大的情況下，操作的難度很大。這也就決定了無論接下來再推出多少房地產(chǎn)調(diào)控政策，都將難以避免地遭遇執(zhí)行不力的問題。

　　自從2003年房價一飛沖天開始，預(yù)測泡沫破滅的言論從未消失過。但時至今日，房價已經(jīng)漲到了和大部分普通老百姓完全沒有關(guān)系的地步，高房價也成為阻礙城市化和工業(yè)化進(jìn)程的主要因素。

　　那么，中國房地產(chǎn)泡沫最后將究竟出現(xiàn)怎樣的命運？在我看來，與其通過政策干預(yù)市場走勢，不如將主要精力投放在保障性住房的建設(shè)上，將保障房建設(shè)納入地方政府考核指標(biāo)。保障房建設(shè)投資也不能是這么小的規(guī)模（不到GDP的1%，占房地產(chǎn)開發(fā)投資的3%），以解決普通市民的住房需求。

　　可以預(yù)見的是，房地產(chǎn)調(diào)控一旦放松，房價勢必會出現(xiàn)報復(fù)性反彈，短期內(nèi)形成中國的超級泡沫。但是接下來的故事則是泡沫的崩潰。房地產(chǎn)泡沫遲早要刺破，早破總比晚破好。

　　□倪金節(jié)（北京 財經(jīng)評論人）