一個(gè)“境外資金非正常流動(dòng)”課題組日前拿出一份指向“境內(nèi)資金非正常流動(dòng)”的報(bào)告,報(bào)告指出：中國(guó)境內(nèi)目前有3000億美元熱錢正在“棄股炒房”，而這些熱錢的身影在上海、北京、天津等地市場(chǎng)均有所浮現(xiàn)。一時(shí)間，對(duì)游資推高房?jī)r(jià)的質(zhì)疑聲響成一片。

　　中國(guó)樓市的投資價(jià)值近10年以來(lái)被追捧到一種前所未有的高度，在房地產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)下，熱錢“棄股炒房”的選擇并不讓人感到特別意外。而且，在短期之內(nèi)，這種不可動(dòng)搖的投資地位仍然無(wú)可替代。

　　一直以來(lái)，樓市無(wú)疑都是那些無(wú)所投放又惴惴不安的資金的優(yōu)越避風(fēng)港，而股市以及更多易在宏觀政策影響下起伏不定的金融市場(chǎng)卻存在許多未知風(fēng)險(xiǎn)。

　　股市浮沉多少回，樓市兀自巋然不動(dòng)。四年以前，如果你選擇在一座大型城市里的任意地段投資一樁物業(yè)，四年后的今天，這一物業(yè)至少已在原有價(jià)位上翻了超過(guò)三番。上一周才過(guò)戶的房地產(chǎn)資產(chǎn)，下一周的價(jià)格立刻就被相應(yīng)放大許多。

　　這種現(xiàn)狀下的樓市，想要拒絕那些隨時(shí)伺機(jī)尋找回報(bào)機(jī)會(huì)的熱錢涌入，幾乎不可能。而且，熱錢也是資金，是資金就要尋找有回報(bào)、就要在相對(duì)安穩(wěn)的資產(chǎn)領(lǐng)域安放。

　　熱錢不是罪惡，也無(wú)關(guān)乎道德。它只是活躍型市場(chǎng)里的一種活躍形態(tài)與產(chǎn)物。哪個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)域具備了足夠吸引力，它們就必定會(huì)流向哪個(gè)領(lǐng)域。這是市場(chǎng)規(guī)律使然。

　　有的人總是熱衷于將社會(huì)資金當(dāng)作假想敵，固執(zhí)地認(rèn)定它們就是炒房資本，對(duì)熱錢進(jìn)行圍堵和包抄。這無(wú)疑是一種認(rèn)識(shí)誤區(qū)。

　　有幾點(diǎn)亟須理清，否則我們將在違背基本市場(chǎng)規(guī)律一途上走得更遠(yuǎn)。

　　第一，熱錢不必然就等同于惡性的炒房勢(shì)力。長(zhǎng)期以來(lái)，這些社會(huì)資本沒(méi)有更多的投資渠道和機(jī)會(huì)可供選擇，久而久之，便成了來(lái)回竄動(dòng)的所謂“熱錢”。他們?cè)陲h忽不定地尋求什么？尋求價(jià)值回歸，尋求合適的“巢”。可是，如果你認(rèn)為尋找適當(dāng)?shù)耐顿Y領(lǐng)域作為資金長(zhǎng)久性駐足地也算是一種投機(jī)，那必然會(huì)造成牽強(qiáng)附會(huì)的理解。正因如此，很多時(shí)候，不少良性“熱錢”替炒房團(tuán)蒙受了無(wú)妄之災(zāi)。

　　第二，要寬容和理性地接納“熱錢”。不要將所有資金都事先“有罪推定”成“不懷好意”。在一個(gè)市場(chǎng)里，資金本身應(yīng)該都是良性的，除了受到某些人為操控而有所指向性地投放，從而產(chǎn)生陰謀算計(jì)式的惡意破壞。

　　這筆賬恐怕不能簡(jiǎn)單算到金錢頭上，并理所當(dāng)然地認(rèn)為必須設(shè)法對(duì)付這些資金。這不是一種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下應(yīng)有的客觀態(tài)度和主張。當(dāng)所有的金錢都被圈定在某一地點(diǎn)、某一時(shí)間和某一序列里做著某一指定動(dòng)作，那將是不可思議的。所以，我們應(yīng)該考慮如何利用這部分資金，在市場(chǎng)引導(dǎo)環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上認(rèn)真加以反省。

　　第三，因?yàn)橘Y金趨利的本性使然，所以熱錢很難根治。這么多年的反復(fù)敲打難道還不能促使那些懷有激烈情感的人冷靜下來(lái)嗎？不要以為熱錢全是非正常、非正當(dāng)性流動(dòng)，循此邏輯去做只是治標(biāo)不治本，將會(huì)徒勞無(wú)功。

　　熱錢是市場(chǎng)的產(chǎn)物，市場(chǎng)必然是缺損了什么，才會(huì)出現(xiàn)不計(jì)其數(shù)的熱錢，而這些資金也會(huì)具備無(wú)孔不入的能力。即使將之全部從樓市中清理出局，它們也會(huì)轉(zhuǎn)移到別的領(lǐng)域，形成新的熱錢流。我們要加強(qiáng)的是疏導(dǎo)能力，而非打擊能力。(章劍鋒)