制造業(yè)資本大量向樓市和股市轉(zhuǎn)移，意味著什么？泡沫！隨著宏調(diào)政策的落實，雖然持續(xù)火爆的中國股市和樓市似乎開始降溫，但這在經(jīng)濟學(xué)家郎咸平看來，現(xiàn)行的政策仍然是治標不治本。

　　制造業(yè)倒閉推高樓市泡沫

　　日前，經(jīng)濟學(xué)家、香港中文大學(xué)教授郎咸平在國內(nèi)發(fā)表“2008中國經(jīng)濟走勢的演講”時指出，目前一些地區(qū)的房價走高，不是這個地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境變得更好了，而是這個地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境變得更壞。以深圳為例，深圳的房價去年翻了兩三番，是因為經(jīng)濟持續(xù)惡化，尤其是企業(yè)家所面臨的投資營商環(huán)境持續(xù)惡化。企業(yè)家不想干了，把公司關(guān)了，或者把應(yīng)該投資而不投資的錢抽出來打入樓市形成樓市泡沫。

　　他認為，目前看到的股市樓市泡沫并非流動性過剩造成的，最重要的原因是由于近幾年來整個國家投資營商環(huán)境的急速惡化，我們企業(yè)家把應(yīng)該投資而不投資的錢擠壓出來形成虛擬資金打入股市打入樓市�！斑@是我認為最重要的第一筆資金——虛擬資金。第二筆資金就是腐敗款大量進入樓市和股市，第三筆資金是國際熱錢，第四筆資金才是我們老百姓的儲蓄款。”

　　目前所有宏觀調(diào)控的政策所針對的資金基本上是第三項和第四項。例如外國人不得買房的規(guī)定是針對第三項資金，第二套房貸的問題是針對第四項資金。“不能說針對第三第四項是無效的，但是目標是錯的�！蔽覀兯�有的政策都沒有針對第一項和第二項資金進行調(diào)控，所以我們的宏觀調(diào)控力道不足，因為針對的資金方向是錯誤的。

　　看不出房價有明顯拐點

　　他說，當虛擬資金打入樓市拉抬房價之后，樓價過高，社會大眾承接力不足，因此造成很多地區(qū)有行無市的現(xiàn)象，深圳特別明顯。但是政府目前的緊縮政策，使得一般老百姓更難借到銀行按揭，而這是為什么最近成交量進一步大幅萎縮的原因。但是成交量少就難以有效壓低房價，因此，除了深圳等少數(shù)房價漲得過快的地區(qū)外，目前看不出房價有明顯拐點現(xiàn)象。

　　“那為什么深圳房價漲得最快，我的答案可能出乎大家意料之外，因為深圳地區(qū)倒閉的工廠增加最快，企業(yè)家關(guān)了工廠去炒樓，因而造成深圳樓價不合理的大漲。而這些虛擬資金一旦撤出進入別的省份或行業(yè)追逐利潤，深圳房價就開始有下跌跡象。”

　　中國經(jīng)濟同時存在過熱過冷

　　郎咸平說，今天的中國經(jīng)濟是一個全世界絕無僅有、獨一無二的二元經(jīng)濟環(huán)境。也就是說，同時存在過熱、過冷。

　　哪些部門是過熱的？就是和地方政府推動公共建設(shè)有關(guān)的部門是過熱的，而民營企業(yè)部門大部分是過冷的。在這種二元經(jīng)濟之下，由于宏觀調(diào)控力度極大，逼迫銀行向過冷的部門抽出資金，打入過熱的部門。因此越調(diào)控、過冷部門更冷，而過熱部門更熱�！斑@是一個銀行所主導(dǎo)的資金逆流債現(xiàn)象�！�

　　郎咸平說，在我們地方政府以GDP為綱的理念之下，與投資建設(shè)有關(guān)部門是過熱的，比如鋼鐵、水泥、房地產(chǎn)是過熱的，中國的經(jīng)濟增長主要就是靠這些固定資產(chǎn)投資而拉動，而這也是為什么我國固定資產(chǎn)占GDP的比重高達45%，幾乎高出日本和西方各國的一倍，而消費占GDP卻只有別人的一半，這就是經(jīng)濟失衡的主因。

　　另外，大部分的民營企業(yè)是過冷的。這種二元經(jīng)濟現(xiàn)象和股票市場的“二八”經(jīng)濟現(xiàn)象非常類似。在這種特殊的二元經(jīng)濟之下，宏觀調(diào)控將進一步失效。舉例而言，當中央銀行提高利率后，地方政府會因為提高利率而不搞建設(shè)嗎？為了提高GDP，照樣開膛破肚修橋鋪路不會停的。那么過冷部門就遭殃了，過冷部門基本上是民營企業(yè)的。宏調(diào)直接打擊了民營企業(yè)的投資意愿，他們做什么呢？在這種逐漸惡化的投資營商環(huán)境之下他就不想投資了，會擠壓出更多的虛擬資金進入過熱部門炒股炒樓。最后，過冷部門由于資金流出，結(jié)果更冷，過熱部門由于接受了他的資金變得更熱。這便是中國經(jīng)濟面臨的危機。

　　制造業(yè)大國不是中國是美國

　　為什么投資營商環(huán)境急速惡化？

　　郎咸平說，在整條國際分工的產(chǎn)業(yè)鏈上，中國被定位在了價值最低的制造業(yè)�！澳闱�萬不要再認為中國是制造業(yè)大國。真正的制造業(yè)大國不是中國，是美國�！彼�只是把整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈里面價值最差的部分給我們中國人做，這就是我們目前在干的事。以芭比娃娃為例，在美國市場沃爾瑪9.99美元芭比娃娃，中國的出廠價是多少？1美元。

　　那么剩下的9美元是誰創(chuàng)造的？就是產(chǎn)品設(shè)計、倉儲運輸、訂單處理、批發(fā)經(jīng)營、零售等大物流環(huán)境所創(chuàng)造的九塊錢的價值。我們創(chuàng)造多少呢？創(chuàng)造一美元價值。你知道這一美元價值是怎么創(chuàng)造的嗎？是浪費我們的資源，破壞我們的環(huán)境，剝削我們的勞工所創(chuàng)造出來的一美元。當我們創(chuàng)造出一美元血淋淋的價值之后，我們就同時替美國人創(chuàng)造出九美元的價值。而且美國人的九美元價值是既不需要剝削勞工也不需要破壞環(huán)境的軟環(huán)節(jié)，而我們卻掌握了價值最低而且剝削勞工、破壞環(huán)境和浪費資源的硬環(huán)節(jié)。我們越制造，美國越富裕，這也就是為何美國才是真正的制造業(yè)大國。

　　中產(chǎn)階級大量消失

　　由于投資管道產(chǎn)生嚴重問題，使得從美國、日本等等國家產(chǎn)生了一個值得我們關(guān)注的現(xiàn)象。那就是中產(chǎn)階級大量消失。而不是中產(chǎn)階級興起了。美國、日本中產(chǎn)階級每年以5%-10%的速度大量消失，中國香港也一樣。因此變成什么情況呢？中間是M大量消失，貧窮人口大量增加，富人大量增加。變得非常極端。

　　我們中國的社會也慢慢進入了M形社會。這也是為什么中央政府這么急切地提出以人為本的思維。我認為這個意義是非常重大的。M形社會目前是全世界的主流，不僅是中國的問題，是全世界各國的問題。

　　國內(nèi)沒有好投資渠道

　　對于老百姓所關(guān)心的哪種投資渠道比較好？郎咸平說，在內(nèi)地合法的管道只有存款、地產(chǎn)跟股票。在香港有新西蘭貨幣的存款、加拿大貨幣存款，甚至你可以買歐洲基金、美國基金都可以。這才叫理財。美國這半年政策是美元貶值。按照我去年的推薦，大家去買加拿大幣以及歐元的存款，不要存美元或者是港幣。這樣就能把握美金漲落的利好消息。但是這個在內(nèi)地是無法做的�！敖裉煲�我在這三個不得已的選擇中推薦一個，我認為我良心難安。這幾個都有問題。”

　　目前在投資營商環(huán)境急劇惡化的今天，這三個選擇我都很難開口。如果在香港我會呼吁大家在這個時刻去買加拿大幣。