今年以來，隨著對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控和緊縮貨幣政策的實(shí)施，“斷供說”開始在各媒體間蔓延。最為令人擔(dān)憂的一種說法是：“斷供”將導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加，增大銀行經(jīng)營風(fēng)險。此一說法不由使人聯(lián)想到至今仍令人膽寒的美國次貸危機(jī)，并由此產(chǎn)生許多聯(lián)想。但細(xì)讀諸多關(guān)于“斷供”文章可以發(fā)現(xiàn)，其中所引用的事實(shí)無非兩類：其一是個案描述；其二是數(shù)據(jù)猜想。

　　所謂個案描述，所依據(jù)的基本事實(shí)大都是某些“斷供”的具體案例，其范圍最多為某一小區(qū)內(nèi)“斷供”家數(shù)的統(tǒng)計。但對于目前“斷供”在整個房地產(chǎn)按揭中所占的比例、房地產(chǎn)按揭在整個銀行信貸中的比例，卻少有人提。以此方式去推斷，不免有局部炒作之嫌，至少是在問題的判斷上一葉障目。在對這些個案的描述中，大多以首付比例與房價下跌比例為依據(jù)進(jìn)行推算，認(rèn)為房價如果跌破首付款則購房人就會認(rèn)為繼續(xù)還住房按揭更虧，會拒絕還款。但這種猜想似乎沒有考慮到兩個問題：其一是自住型購房如果因?yàn)榫芙^還款房屋被銀行收回住在哪？其二是房價是在變化的，究竟有多少購房人愿意損失首付和已還按揭而采取“斷供”這種極端措施？事實(shí)上，“斷供”的原因是多方面的，一些公開報道也表明，某些“斷供者”是因?yàn)榕c物業(yè)或開發(fā)商的矛盾而“斷供”，希望借銀行之力向物業(yè)或地產(chǎn)商施加壓力。

　　而所謂數(shù)據(jù)猜想，基本是以上市銀行公開披露的信息作為依據(jù)，特別是以某些上市銀行個人貸款不良率或個人貸款逾期率的上升作為依據(jù)，進(jìn)而推斷銀行按揭“斷供”的風(fēng)險。但在這類文章中也有兩個問題，其一是大多以一兩家銀行說事；其二仍然是缺少對不良按揭率與銀行整體信貸規(guī)模的比較。這樣也就導(dǎo)致了兩種可能：或是以偏蓋全用部分上市銀行的情況取代了銀行業(yè)的整體情況；或是夸大局部渲染了風(fēng)險。

　　也許從媒體的角度要全面掌握全國房地產(chǎn)按揭的總規(guī)模、不良率以及“斷供”的具體數(shù)量并不是件容易的事。也許在發(fā)現(xiàn)問題、作出判斷和解決問題的鏈條中，“斷供說”僅僅是在向人們作出提示性的告知，告訴人們目前存在的問題。但如果將這種提示性的告知當(dāng)作方向性的判斷，那么肯定是有問題的。解決問題的前提是，在發(fā)現(xiàn)問題的同時，綜合各種因素對問題的程度作出判斷。

　　從宏觀上，今年9月，本報專家組成員、中國社會科學(xué)院金融研究所金融發(fā)展與金融制度研究室研究員易憲容在本報撰文解釋得已經(jīng)很清楚。對于個人住房按揭貸款對整個銀行體系的影響，央行2008年二季度貨幣政策報告表明，到2008年6月底，個人住房按揭貸款余額為3.3萬億元，占整個國內(nèi)銀行體系貸款總額的10.5%左右。也就是說，如果最為極端的情況出現(xiàn)，假定這些個人按揭貸款都為不良貸款，那么整個國內(nèi)銀行體系不良率也只是增加10%，它對國內(nèi)銀行體系也不會造成巨大影響。

　　再具體說，國內(nèi)房價上漲最快的一年是2007年。而2006年個人住房按揭貸款余額2.27萬億元，2007年個人住房按揭貸款增加8699億元左右，2008年前二季度個人住房按揭貸款增加2154億元。個人住房按揭貸款風(fēng)險較高的只是10853億元。盡管目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場價格在下跌,但是,當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)市場價格要跌到2006年底之前是不容易的。也就是說，這部分的個人住房按揭貸款風(fēng)險較高，但該貸款占整個銀行體系貸款總額不足3%。而2006年以前個人住房按揭貸款，由于那個時候房價水平低，國內(nèi)整體房價水平要降低到2006年底以前的水平還有不少距離，更何況有30%按揭貸款首付。因此，就目前的情況來說，這些個人住房按揭貸款風(fēng)險不會是太高。

　　從微觀上，目前許多媒體對興業(yè)銀行房地產(chǎn)按揭最為關(guān)注。該行三季度報告顯示：截至今年9月底，興業(yè)銀行不良貸款率為1.06%，比年初下降0.09個百分點(diǎn)。但其不良貸款余額卻比年初增加2.19億元至48.02億元。興業(yè)銀行對此的解釋是：不良貸款余額增加存在兩方面原因，一是部分企業(yè)客戶受經(jīng)濟(jì)增長放緩、原材料及勞動力價格上漲、匯率變動、市場需求變化等不利因素影響，生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難；二是部分個人客戶收入水平下降、資產(chǎn)縮水，還款能力出現(xiàn)問題。從興業(yè)銀行的解釋看，該行不良貸款數(shù)量和逾期貸款的上升，應(yīng)該與“斷供”有關(guān)。但即使如此，其不良貸款率也僅為1.06%，處于正常范圍內(nèi)，距離威脅該行的經(jīng)營安全更是相去非常遙遠(yuǎn)。而從上市銀行的整體情況看，在國家調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的背景下，今年個人貸款的不良貸款率也都保持在1%以下。這至少說明，“斷供潮”并沒有影響到銀行運(yùn)營的安全，甚至所謂的“斷供潮”也僅僅是對局部現(xiàn)象的一種炒作，其程度遠(yuǎn)不像媒體所渲染的那樣。

　　無論從宏觀還是從微觀的數(shù)據(jù)比較上看，至少到目前我們可以肯定，所謂的“斷供潮”僅僅是一種炒作。而在這種對于局部問題以偏蓋全的炒作中，“斷供說”在為誰抬轎子？誰又是最終的受益者？很顯然是房地產(chǎn)商。而利用炒作掩人耳目、擾亂視聽的手法，在房地產(chǎn)行業(yè)早已經(jīng)不是什么新鮮的東西了。(記者 金立新)