烽煙四起，恒大一馬當(dāng)先。正在公開(kāi)招股的恒大地產(chǎn)，截止23日6家券商孖展招股已近30億元，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售超購(gòu)3.5倍，國(guó)際配售據(jù)悉超額已達(dá)6倍。

　　近日港島可謂是內(nèi)地房地產(chǎn)公司融資的戰(zhàn)場(chǎng)。“內(nèi)地最大地主”恒大、深圳中央商務(wù)區(qū)最大的非政府商用物業(yè)開(kāi)發(fā)商卓越置業(yè)、廈門(mén)三大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一禹洲地產(chǎn)、福建及江蘇省的物業(yè)發(fā)展商明發(fā)集團(tuán)，都集中在近期赴港IPO，引發(fā)一輪炒新熱潮。

　　孖展30億吸引400億資金恒大遙遙領(lǐng)先

　　恒大(3333.hk)22日公開(kāi)招股，23日綜合6家券商，孖展認(rèn)購(gòu)達(dá)29.1億元，較首日的14.48億元翻了一番，相當(dāng)于超額3.5倍。

　　時(shí)富金融零售金融業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理鄭文彬認(rèn)為，恒大自公開(kāi)招股以來(lái)氣勢(shì)如虹，估計(jì)該股下周二孖展截止時(shí)，仍然能有大量增加的孖展認(rèn)購(gòu)，建議持續(xù)看好恒大。有市場(chǎng)人士表示，恒大是反響最好的新股，但由于其集資額較高，預(yù)計(jì)其公開(kāi)發(fā)售部分將最終超額50倍內(nèi)，如此表現(xiàn)已遠(yuǎn)超同期招股的其它內(nèi)房新股。

　　截至23日，卓越(1028.hk)及明發(fā)(0846 .hk)孖展情況均難敵恒大，分別借出孖展4300萬(wàn)及1250萬(wàn)元。卓越公開(kāi)發(fā)售部分最多集資7 .8億元，明發(fā)亦有3 .4億元，兩家均未足額。禹洲地產(chǎn)(1628 .hk)23日率先完成公開(kāi)招股，據(jù)市場(chǎng)消息，該股超購(gòu)倍數(shù)也不多，僅2倍。

　　“恒大的超額認(rèn)購(gòu)反映了市場(chǎng)的認(rèn)可。”昨天市場(chǎng)人士對(duì)此表示。此外，市場(chǎng)消息透露其國(guó)際配售已超額6倍，吸引了最少377 .9億元資金的關(guān)注。不過(guò)也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前是“有新股潮而沒(méi)有新股熱”。

　　不過(guò)由于有大富豪撐場(chǎng)，除了新世界發(fā)展(017)主席鄭裕彤及華人置業(yè)(127)主席劉鑾雄認(rèn)購(gòu)?fù)猓�還有華人首富李嘉誠(chéng)墊底，上述富豪大手認(rèn)購(gòu)均有半年禁售期，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，恒大上市后仍將好戲連臺(tái)，是估計(jì)便宜的內(nèi)房股。

　　申銀萬(wàn)國(guó)聯(lián)席董事鄭家華認(rèn)為，恒大的招股反應(yīng)一洗近日內(nèi)房股的頹風(fēng)，建議持續(xù)看好恒大。

　　籌資或達(dá)64億 三成還貸

　　22日恒大刊登的最新招股文件，將香港IPO規(guī)模調(diào)高6.8%，籌資最高至64.6億港元。

　　認(rèn)購(gòu)火爆，恒大主席許家印卻痛呼“賣(mài)得便宜”。為什么恒大要低價(jià)上市？或是由于此前的“對(duì)賭協(xié)議”。“地王”為了成功上市，多次引入機(jī)構(gòu)投資者，而各種“保證回報(bào)”的苛刻條件，讓恒大不得不割肉上市。

　　據(jù)招股文件，假設(shè)發(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份3.50港元，即指示性發(fā)售價(jià)范圍每股發(fā)售股份3.00港元至4.00港元的中端數(shù)，則全球發(fā)售的所得款項(xiàng)凈額將約為31.875億港元。恒大計(jì)劃作以下用途：

　　第一部分，約20.027億港元或約63%，用以支付未付的土地出讓金及撥付現(xiàn)行項(xiàng)目所需資金。第二部分，約9.935億港元或約31%，用以?xún)斶�部分結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款。比如，招股書(shū)中提到：于2007年8月27日，我們與作為最初貸款人的瑞信旗下一家聯(lián)屬公司訂立了貸款協(xié)議，以籌措本金總額最多約5億美元的結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款。

　　招股書(shū)還提到，如果恒大未能于2009年11月30日或之前IPO，恒大同意于2009年11月30日前償還25%境外結(jié)構(gòu)擔(dān)保貸款，或本金額約9540萬(wàn)美元。此外，不超過(guò)全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額6.0%的所有余額，將撥作一般營(yíng)運(yùn)資金。 （戎明邁）