自4月中旬房地產調控新政出臺后，多數(shù)地區(qū)樓市成交明顯下滑，價格也有所松動。盡管交行、工行、建行、招行、民生銀行公布的壓力測試結果顯示，各銀行可容忍的房價跌幅均在30%至40%之間，但一些投資者仍憂慮房價下跌會導致銀行不良資產增加，而這也是導致近期股市驟跌的重要原因。

　　那么，房價下跌到底會給銀行資產帶來多大的風險？對一些公開的數(shù)據(jù)進行分析后，我們基本可以得出這樣的結論——即使房價下跌三成，對銀行的不良資產影響也非常小。

　　從個人房貸來看，首先，我國較高的首付成數(shù)給房貸上了第一道保險。與美國零首付的次貸不同，我國所有銀行發(fā)放的房貸至少要求20%的首付，而目前對于90平方米以上的首套房已要求30%首付。這樣，只有房價下跌20%-30%，房產才可能成為業(yè)主的負資產。

　　其次，業(yè)主按月還貸也逐漸降低了房貸風險。一套價值100萬元的房產，首付30萬元，貸款20年，則每年業(yè)主的還款相當于提高了3.5%的首付，銀行的風險敞口因此不斷減小。只有房產價格下跌值超過了首付與業(yè)主還款額之和，房產才會成為負資產。由于我國未來不大可能對家庭唯一的住宅征收物業(yè)稅，因此不會削弱業(yè)主的還款能力。

　　此外，“無債一身輕”是中國人的傳統(tǒng)觀念。多數(shù)業(yè)主借了長期房貸后，一旦有了較多的儲蓄，都會積極提前還貸，這實際上也減少了銀行的房貸總量與風險。

　　即便當業(yè)主的房產成為負資產時，由于中國人傳統(tǒng)觀念中對房產的偏愛，以及房產往往與戶口掛鉤等因素，多數(shù)業(yè)主也不會將包袱甩給銀行，更不會棄房后人間蒸發(fā)。香港1997年房價泡沫破滅后，房價最大跌幅達65%，但房貸違約率2001年最高時也只有1.4%；2003年房價回升后，2005年違約率跌至0.22%。況且，香港是有個人破產制度的，而內地沒有這種制度，業(yè)主對房貸要負無限責任。

　　美國房價泡沫破滅之所以會引發(fā)次貸危機，一個重要原因是美國銀行業(yè)近一半的貸款是購房貸款。中國則不同，今年一季度末，中國銀行業(yè)的購房貸款為5.33萬億元，僅占所有人民幣貸款余額的12.52%。截至2009年3月末，中國銀行業(yè)的房貸余額為3.49萬億元。隨后中國房價持續(xù)大漲，因此用這部分貸款購房的業(yè)主，其房產短期內不大可能成為負資產。

　　從開發(fā)貸款來看，就房企截至一季度末的2.1萬億元開發(fā)貸款而言，由于房企去年銷售額近4.4萬億元，同比大幅增長了75.5%，因此房企有較強的還款能力，并且目前銀行已普遍收緊了房地產開發(fā)貸款，因此開發(fā)貸款的風險也不大。

　　所以，對于房地產調控給銀行帶來的風險，投資者著實不必過于憂慮。事實上，新政要求的提高二套房利率以及降低首套房利率優(yōu)惠幅度等，反而有利于銀行擴大利差，對銀行構成利好。