4月份，居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比下降1.5%。4月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降6.6%；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降9.6%。

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)CPI、PPI連續(xù)下降超過(guò)6個(gè)月，就表明經(jīng)濟(jì)開(kāi)始通縮。未來(lái)的經(jīng)濟(jì)由衰退步入調(diào)整，重在對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、供求關(guān)系、市場(chǎng)格局重新進(jìn)行有序的分配，以解決宏觀經(jīng)濟(jì)的深層次矛盾。

　　貨幣政策與經(jīng)濟(jì)規(guī)律，是卵和石的關(guān)系，貨幣政策只能從屬于經(jīng)濟(jì)規(guī)律，遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而不能對(duì)賭經(jīng)濟(jì)規(guī)律。根據(jù)GDP總量和各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的有序增長(zhǎng)，中國(guó)的M2增長(zhǎng)速度不能超過(guò)21.6%，M2余額不能超過(guò)53.6萬(wàn)億。在這種情行下，新增貸款的警戒線為6萬(wàn)億，超過(guò)6萬(wàn)億將引發(fā)通貨膨脹，超過(guò)8萬(wàn)億，將引發(fā)嚴(yán)重通貨膨脹和股市樓市崩潰的危險(xiǎn)。

　　前段時(shí)間，股市和樓市的大幅上揚(yáng)，主要是貨幣大量涌入的結(jié)果，整個(gè)工業(yè)生產(chǎn)沒(méi)有明顯見(jiàn)好的跡象，發(fā)電量、用電量持續(xù)下降，各大產(chǎn)業(yè)都沒(méi)有走出衰退的陰影。航空，還在補(bǔ)貼；鋼鐵，越虧越產(chǎn)，越產(chǎn)越貸，越貸越虧；紡織，越退稅，市場(chǎng)越小；地產(chǎn)，還處在消化庫(kù)存，卻在大喊小陽(yáng)春；有色，海外市場(chǎng)遇阻，內(nèi)部危機(jī)重重，等等……

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)見(jiàn)好轉(zhuǎn)，社會(huì)財(cái)富沒(méi)有增加。全球不動(dòng)產(chǎn)還處在向下估值的通道，中國(guó)的樓市還在消化庫(kù)存，一些城市的房?jī)r(jià)卻想上漲，這是很可笑的，也是逆經(jīng)濟(jì)規(guī)律而動(dòng)的，注定是不可持續(xù)的。任何經(jīng)濟(jì)投機(jī)行為，在經(jīng)濟(jì)上漲周期成功概率會(huì)很高，而在經(jīng)濟(jì)衰退周期，一定會(huì)碰得頭破血流，鎩羽而歸。連續(xù)六個(gè)月的CPI、PPI下降，也是給市場(chǎng)一個(gè)警示。(牛刀）