昨天看到一則消息，由于需求大幅下滑，再加上貸款難以為繼，莫斯科房價一年內(nèi)下跌了60%。房產(chǎn)下跌使得俄羅斯排名靠前的幾大房地產(chǎn)商紛紛陷入破產(chǎn)危機，甚至有地產(chǎn)大亨逃到國外躲避債務(wù)。再回頭看看國內(nèi)房價短暫下跌后又迅速回升并觸及歷史高點，甚至小有突破的現(xiàn)實，有些許慶幸自豪，也有一點不安或者困惑。

　　俄羅斯和中國都在承受著全球經(jīng)濟危機，但我們的抗打擊力明顯更強。原因當(dāng)然很復(fù)雜，往簡單了說，無外乎中國國內(nèi)市場更為廣闊成熟，俄羅斯對石油出口的依賴過于嚴(yán)重等。反映到房地產(chǎn)市場，經(jīng)濟危機必然對需求產(chǎn)生影響，進而打擊投資信心和房價，但中國的國內(nèi)需求和俄羅斯不是一個重量級的，中國刺激國內(nèi)需求的貨幣財政政策無疑也更有力，而且我們比俄羅斯還有一個無可比擬的優(yōu)勢，那就是城市化進程，因此，中國的房價理應(yīng)比俄羅斯堅挺得多。但是不是非得上演一出俄羅斯房價下跌60%，中國房價上漲30%的情景劇其實是很值得商榷的。

　　我們可以說，莫斯科房價下跌和俄羅斯政府沒有認(rèn)識到房地產(chǎn)對經(jīng)濟的巨大拉動作用，從而加大對房地產(chǎn)的信貸支持有關(guān)系，但我們不能說莫斯科房價下跌是違背經(jīng)濟規(guī)律的事。同樣，我們可以說，中國的房地產(chǎn)對中國GDP的拉動是顯而易見的，但我們不能說，中國房價這樣上漲是合理的。

　　中國的房價在什么位置獲得支撐？又是什么力量促使它迅速摸到新高？這是本輪行情的兩個重要問題，也是從中把脈宏觀經(jīng)濟的關(guān)鍵所在。當(dāng)政府認(rèn)識到房價下跌觸發(fā)房地產(chǎn)危機可能引起的銀行壞賬、財政和就業(yè)難局時，房地產(chǎn)獲救了；當(dāng)開發(fā)商重新獲得融資的能力、當(dāng)整個社會尤其是富裕階層都把房地產(chǎn)看成通貨膨脹的避風(fēng)港時，房地產(chǎn)發(fā)飆了。但這都不關(guān)需求本身的事，內(nèi)在的規(guī)律要畫的是一條相反的曲線。

　　如果普通老百姓的收入增長支撐不了這樣高的房價，那一定有什么別的力量在發(fā)揮作用。“踮著腳”購房人的力量是有限的，除了早期表演一輪外已經(jīng)基本出局了，之后就是富裕階層的投資需求在預(yù)防通脹的大旗下次第入市。但我們不能說一個去年賣8000元，今年賣18000元的房子具有同樣的投資價值。到了這樣的階段，“互相捧場”和“多殺多”只是一墻之隔的事情。

　　說股票是一張紙的人往往忘了房子無非是一堆磚。房子無疑是保值的，但它保的是中國經(jīng)濟增長和城市化的“值”，保的不是開發(fā)商看著勢頭好，每平方米人為拉高一千兩千的 “值”。有錢的固然可以捧場玩一下這個游戲，但很樂觀地以為房價上漲就一定是必然趨勢未免思維太過簡單。不管是開發(fā)商還是購房人，都可以為這輪中國房地產(chǎn)的獲救而慶幸，但也應(yīng)該從莫斯科房價跌去60%得到一點警示。從內(nèi)在規(guī)律來說，房價下跌或者房屋貶值的內(nèi)在可能性是始終存在的。那些開發(fā)了不適合市場需求的房子，或者做了很多超出自己實力的事、很賣力地制造虛高房價，并且很相信政府或者傻有錢的投資者關(guān)鍵時刻就會出來充當(dāng)救世主的開發(fā)商，很快就會對此有所體會。(陳聯(lián)科)