一線城市地價已經很高，這些城市的調控壓力也最大，因此這些城市出臺相關配套政策細則的可能性較大，而二三線城市房地產市場可能會相對平穩。

　　證券時報記者 建 業

　　國務院遏制房價快速上漲政策的出臺引發投資者對房地產行業的恐慌心理，“招、保、萬、金”四大地產龍頭昨日齊齊放量下跌，跌幅全部超過3%。有分析指出，政策信號對投資者心理將產生短期影響，但房價的回落可能仍將是個較長的過程。

　　在此次一攬子調控舉措中，與地產公司直接相關的政策包括加強房地產信貸風險管理、增加土地供給和增加普通商品住宅的有效供給。分析人士普遍認為，一些融資能力強大、較早進入二三線城市的房地產開發企業可能會在調控中贏得更多的生存空間。

　　值得注意的是，此次國務院提出的遏制房價過快上漲的四點舉措中兩次提到防范房地產信貸風險，其中一次針對住房按揭貸款，不少分析人士認為另一次提到房地產信貸風險主要是針對房地產企業的貸款融資。

　　長江證券分析師蘇雪晶指出：“加強房地產信貸風險管理，將調控方向直指地產企業的開發貸款上，就短期而言，資本市場對房地產企業的融資節奏可能會大幅度放緩。”

　　不少分析人士對此表示贊同，一位不愿透露姓名的分析人士告訴記者：“實際上，證券市場對房地產企業再融資的政策已經收緊。而這次政策并沒有明確說明是否會收緊銀行對地產公司的信貸，但這種情況是有可能出現的。”

　　不過，一位房地產業內人士卻對這一判斷持保留意見。他告訴記者：“如果股權融資和債務融資都走不通了，很多房地產企業將不得不放慢開發速度以維持資金周轉，但這與國家此輪調控增加供給的初衷背道而馳，因此我覺得這收緊對房地產企業貸款的可能性不是太大。”

　　事實上，增加土地供給、增加普通商品住宅的有效供給兩項政策的出發點確實都是希望通過增加供給來平抑價格。特別是今年下半年以來，國內各城市地王頻出的現象在一定程度上成為房價快速上漲的推動力，因此增加土地供應和普通商品住宅供給成為遏制房價快速上漲的一種手段。

　　渤海證券的統計顯示， 今明兩年全國商品房新開工面積將分別同比增長16.36%和17.11%，隨著新開工面積的增加，供給相對短缺的狀況將有所緩解。然而，從商品房新開工面積去化周期來看，2010年的數據與今年基本持平，仍處于較低水平，因此供給相對短缺的局面在2010年仍將存在。

　　聯合證券分析師魚晉華表示：“要增加普通商品住房的有效供給，意味著90/70 政策或將被重新祭出；提高土地供應和使用效率，意味著在打擊囤地和限制和控制低容積率土地供應方面，除嚴格執行現有政策外，未來不排除仍將有相關政策陸續出臺。”

　　上述不愿透露姓名的業內人士則指出：“目前一線城市地價已經很高，這些城市的調控壓力也最大，因此這些城市出臺相關配套政策細則的可能性較大，而二三線城市房地產市場可能會相對平穩。”