一季度中國(guó)各項(xiàng)重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)之后，中央政府和各主要一線城市的政府都相繼出臺(tái)或準(zhǔn)備出臺(tái)嚴(yán)厲的“房地產(chǎn)新政”，形成抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的組合拳。一個(gè)月后我們看到：房?jī)r(jià)沒(méi)跌多少，股市卻暴跌了近700點(diǎn)——事實(shí)上，很多與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的股票跌幅都接近40%，慘狀堪比全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)。市場(chǎng)普遍預(yù)期,由于房?jī)r(jià)跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股市跌幅，尤其是二三線城市仍然沒(méi)有房地產(chǎn)新政出臺(tái)，因此不排除加快推出物業(yè)稅或變相的物業(yè)稅的可能。

　　現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)認(rèn)定，如果沒(méi)有“物業(yè)稅”，房?jī)r(jià)是不會(huì)下跌的，當(dāng)然，如果出臺(tái)物業(yè)稅，哪怕是變相的物業(yè)稅，房?jī)r(jià)將會(huì)暴跌。目前，政府在觀察，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商則在觀望，他們已經(jīng)停止購(gòu)買土地，原材料的購(gòu)進(jìn)也大幅度減少，最近，鋼材價(jià)格、水泥價(jià)格都出現(xiàn)下跌趨勢(shì)。由于房地產(chǎn)市場(chǎng)趨冷明確，大量工地都采取拖延策略，試圖延長(zhǎng)樓盤建設(shè)周期，推遲發(fā)售新樓盤。如此一來(lái)，第一個(gè)倒霉蛋就是農(nóng)民工。我很擔(dān)心，意在控制經(jīng)濟(jì)局部過(guò)熱的所謂房地產(chǎn)新政有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的整體降溫。

　　屋漏偏逢連陰雨，歐洲債務(wù)危機(jī)有可能把全球都拖下水。在中國(guó)股市暴跌之后，全球股市也出現(xiàn)大幅度調(diào)整。更讓人百思不得其解的是，歐元的暴跌居然是發(fā)生在巨額救助資金之后——如此力度的救援舉措?yún)s難擋歐元跌勢(shì)，說(shuō)明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)甚至包括全球經(jīng)濟(jì)都可能二次探底。

　　全球虛擬金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性表現(xiàn)告訴我們：利空都是連著來(lái)到，蝴蝶效應(yīng)具有極大的傳染性。在全球市場(chǎng)趨冷的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)難以獨(dú)善其身，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不良表現(xiàn)，更可能打擊全球投資者的信心，尤其是在投資者信心非常脆弱的時(shí)候。歐元的暴跌已經(jīng)告訴我們：前期全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，很大程度是由于政府注入極大流動(dòng)性的原因，當(dāng)經(jīng)濟(jì)剛剛轉(zhuǎn)好，政府企圖退出，或者發(fā)出明確的退出信號(hào)，市場(chǎng)流動(dòng)性立即會(huì)轉(zhuǎn)向——從虛擬金融市場(chǎng)或半虛擬金融市場(chǎng)流向商品市場(chǎng)，引發(fā)真正的通脹。最后的結(jié)果就是滯漲。

　　在這種時(shí)候，我們要非常注意防范利空消息的疊加作用，防范政府退出信號(hào)的混亂，尤其要注意不能將調(diào)整與退出混為一談，將精確打擊與整體打壓混為一談，將抑制局部過(guò)熱與控制全局過(guò)熱混為一談。中國(guó)股市暴跌的現(xiàn)實(shí)已經(jīng)提醒我們：中國(guó)投資者信心很脆弱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“單肺病”也很重。對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的打壓要給出明確信號(hào)，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控怎么走，要給市場(chǎng)一個(gè)明確的預(yù)期，“第二只靴子”到底有沒(méi)有？什么時(shí)候落下？要讓市場(chǎng)明白。

　　必須承認(rèn)，中國(guó)目前最大的問(wèn)題是房地產(chǎn)市場(chǎng)，最難辦的也是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控。但目前的房地產(chǎn)過(guò)熱問(wèn)題并非中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體過(guò)熱，價(jià)格上漲過(guò)快的本源也不是房地產(chǎn)投機(jī)。房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的本質(zhì)原因還是負(fù)利率時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，流動(dòng)性突然超寬松以及民間資本缺乏投資渠道。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我堅(jiān)決反對(duì)一味地看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是在歐元區(qū)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)之后，我更反復(fù)強(qiáng)調(diào)這是難得的歷史機(jī)遇。如何化解中國(guó)的流動(dòng)性泛濫，不能只盯住房地產(chǎn)，而應(yīng)另辟蹊徑，例如加快人民幣匯率形成機(jī)制改革，讓人民幣走向世界——讓流動(dòng)性向全世界釋放，同時(shí)對(duì)民間資本放開(kāi)市場(chǎng)，放開(kāi)準(zhǔn)入門檻，尤其是金融市場(chǎng)——比如農(nóng)業(yè)銀行股份制改革就可以邀請(qǐng)民間資本做戰(zhàn)略投資者；同時(shí)要加快創(chuàng)新，加快吸收引進(jìn)，將多年積累的超強(qiáng)產(chǎn)能迅速地轉(zhuǎn)移到能夠生成新的GDP的地方，這才能避免經(jīng)濟(jì)的大起大落，才能借調(diào)控房地產(chǎn)之機(jī)實(shí)現(xiàn)多年無(wú)法推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)調(diào)整。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)專員 何志成