房產(chǎn)信托面臨考驗

　　不過值得注意的一點是，相比于信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品經(jīng)歷一段回落行情后的強(qiáng)勢回暖，房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品步伐仍顯緩慢。

　　今年1月以來，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品整體發(fā)行明顯回升。3月，信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)上漲幅超過50%，達(dá)到176款。當(dāng)月，房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品募集資金同比減4.25億，在集合資金信托產(chǎn)品中僅占8%，遠(yuǎn)低于去年同期水平。

　　西南財大信托與理財研究所最新研究報告認(rèn)為，當(dāng)前信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的借款人中較多是與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的企業(yè)，如山東省交通廳、國家電網(wǎng)公司等，“這一現(xiàn)象充分體現(xiàn)了國家產(chǎn)業(yè)政策對信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的影響�！倍�面對走勢仍不明朗的地產(chǎn)市場，開發(fā)商寄望信托渠道融資，難點即在于市場認(rèn)可程度。

　　另外從投資者收益看，統(tǒng)計顯示，今年3月1~2年期貸款類集合資金信托計劃的預(yù)期收益率為6.73%；2~3年期為7.5%；3~5年期為6.83%。中長期限的貸款類產(chǎn)品收益率甚至與中短期產(chǎn)品形成“倒掛”，已不具太高吸引力。

　　“在風(fēng)險較高的前提下，收益率并不十分匹配，開發(fā)商借助信托空間難度不小，”業(yè)內(nèi)人士分析。

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　　REITs或跑出黑馬 百腦匯欲先行圈地

　　雖然監(jiān)管部門仍未出臺發(fā)行REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)的具體辦法，已有不少企業(yè)蓄勢待發(fā)。百腦匯上�？偛肯嚓P(guān)人士昨日向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》透露，該公司對于參與REITs的發(fā)行有很高的意愿，在兩年前就已經(jīng)著手準(zhǔn)備相關(guān)事宜。

　　百腦匯是臺灣藍(lán)天集團(tuán)旗下的公司，在大陸有16個百腦匯大型賣場。藍(lán)天集團(tuán)原計劃在新加坡或香港地區(qū)打包百腦匯發(fā)行REITs。但自從去年，在監(jiān)管層頻頻高姿態(tài)表示將推出REITs后，改為希望在祖國大陸申請發(fā)行REITs。

　　上述百腦匯上�？偛咳耸糠Q，公司在積極準(zhǔn)備發(fā)行REITs的相關(guān)事宜。由于發(fā)行REITs的具體辦法仍未出臺，該人士表示目前只能等待。

　　市場人士指出，百腦匯有品牌的支持，空租率應(yīng)該會很低，且其租金在持續(xù)上調(diào)，發(fā)行REITs較有優(yōu)勢。

　　中原證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師魏博稱，基本上所有物業(yè)公司都在準(zhǔn)備，只是程度不一樣。 (記者 黃惠敏)