中國人民銀行昨日(8日)公布:從今天起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點,其他期限檔次利率也作相應調(diào)整,但活期存款利率保持不變,仍為0.72%;從10月15日起下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。“存款準備金率”和“銀行利率”均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具,“雙率”齊降,10年來罕見。
政策轉(zhuǎn)向保經(jīng)濟增長
背景顯示,這是自1999年底起,央行近9年來首次下調(diào)所有存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率;自2002年2月起,央行6年來首次下調(diào)人民幣存貸款基準利率。
這是央行在一個月時間里第二次降息并下調(diào)存款準備金率,上一次降息是在9月16日。與上一次相比,央行本次政策調(diào)整更為徹底:上一次只下調(diào)貸款利率,存款利率保持不動。上一次只下調(diào)中小銀行的存款準備金率,大銀行不下調(diào)。
北京科技大學教授、前國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長趙曉昨日指出:如果說上一次降息還是試探性的,那么本次政策調(diào)整標志著貨幣政策的徹底轉(zhuǎn)向。去年底,國家的宏觀調(diào)控取向為“防通脹、防過熱”,制定了從緊的貨幣政策,到今年中,政策轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺劳洝⒈T鲩L”,貨幣政策出現(xiàn)局部的放松。趙曉認為,鑒于國外經(jīng)濟形勢的惡化和國內(nèi)經(jīng)濟的下滑,今后宏觀調(diào)控將轉(zhuǎn)變?yōu)槿Ρ=?jīng)濟增長。
降息鼓勵住房信貸
清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵指出,受美國金融危機影響,歐美發(fā)達國家出現(xiàn)了信貸萎縮的情況,這將直接拖累國家經(jīng)濟增長。可以看出,當前在中國經(jīng)濟的眾多問題中,通貨膨脹問題的地位已經(jīng)下降,而信貸萎縮問題的地位上升。為了防止信貸萎縮影響經(jīng)濟增長,央行有必要通過降息刺激信貸。
與上一次降息相比,在本次降息中,長期利率的下調(diào)幅度更大。上一次,5年期以上貸款利率的下降幅度僅為0.09個百分點,而這次為0.27個百分點,是上次的3倍。此外,本次個人住房公積金貸款的幅度也更大:上一次,5年期(含)以下的降幅僅為0.18個百分點,5年以上為0.09個百分點,這次均為0.27個百分點。
趙曉認為,長期利率下調(diào)幅度擴大,傳導的政策信號是鼓勵經(jīng)濟體進行長期借貸,從事長期投資,同時鼓勵住房信貸。
銀行盈利影響不大
自本周以來,在降息預期的影響下,銀行股連續(xù)下跌。李稻葵指出,在A股市場上,銀行股是重要的權(quán)重股,其下跌將拖累整個大盤,而本次降息對銀行盈利的影響不大。這是因為,我國銀行的主要盈利來源是存貸款利差收入,在本次降息中,存貸款利率的下調(diào)幅度相同,存貸款利差保持不變。在上一次降息中,僅下調(diào)貸款利率而不調(diào)存款利率,存貸款利差被壓縮。
今起暫免征收利息稅
距上次利息稅下調(diào)僅僅過了不到兩個月時間,調(diào)控部門再次針對利息稅出臺新政。國務院昨天決定,從今天起,對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。
在過去的一年物價持續(xù)在高位徘徊的新情況下,為了穩(wěn)定物價并扭轉(zhuǎn)“負利率”的局面,國務院決定,自今年8月15日起,儲蓄存款利息所得個人所得稅的適用稅率將由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%。不過,經(jīng)濟學界對于取消利息稅的呼聲一直沒有停歇。事實上,國務院此次免征利息稅,距上次利息稅率調(diào)整也僅僅過去不到兩個月時間。招商證券宏觀經(jīng)濟分析師胡魯濱昨天指出,綜合來看,此次下調(diào)存貸款利率與暫免利息稅對沖后,對于定期儲蓄者的利息收入將不會產(chǎn)生太大影響。他同時提醒說,由于此次活期存款利率并沒有進行下調(diào),因此,按照目前0.72%的活期存款利率,一個人存1萬元的活期存款,在暫時免征利息稅后,每年還將多拿3.6元利息收入。
●在存款利率中,除3個月期只下調(diào)0.18個百分點外,其他各期限檔次利率均下調(diào)0.27個百分點。其中,一年期存款利率由4.14%下調(diào)至3.87%。
●在貸款利率中,除6個月期只下調(diào)0.09個百分點外,其他各期限檔次利率均下調(diào)0.27個百分點。其中,一年期貸款利率由7.2%下調(diào)至6.93%,5年以上由原來的7.74%下調(diào)至7.47%。
●個人住房公積金貸款也下調(diào)0.27個百分點。其中,5年(含)以下由4.59%下調(diào)至4.32%,5年以上由5.13%下調(diào)至4.86%。
●此外,從10月15日起,存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率將下調(diào)0.5個百分點,由原來的15.5%下調(diào)至15%。 (記者邢飛 李若愚)
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