產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)控持續(xù) 期指商品承壓下行

　　我國今年主要目標(biāo)是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，這有可能是以降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度為代價(jià)的。6月29日，我國股市在盤整了一個月之后，最終跌破2480點(diǎn)的關(guān)口，這或是另一輪下跌開始，但下跌是否持續(xù)以及下跌的幅度，均取決于后期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及國家政策是否利空。下周五，我國將公布第二季度企業(yè)信心指數(shù)和景氣指數(shù)，如數(shù)據(jù)大幅下降，對期指和商品有助跌的作用。

　　7月5日，星期一，美國獨(dú)立日休市，歐洲公布5月零售銷售數(shù)據(jù)。

　　歐元區(qū)4月零售銷售月率下降1.2%，年率下降1.5%，為2008年10月以來最大月降幅，表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍疲弱。零售銷售一度成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的拖累，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇主要依靠出口和庫存的增加。因歐元貶值導(dǎo)致出口增加，近期歐洲工業(yè)訂單大幅增加好于預(yù)期，令市場對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂有所消散。但如果此次零售銷售數(shù)據(jù)利空，美元強(qiáng)勢或得以繼續(xù)。

　　7月6日，星期二，美國公布5月ISM非制造業(yè)指數(shù)。

　　美國非制造業(yè)5月份擴(kuò)張速度與4月份持平為55.4。非制造業(yè)雖呈擴(kuò)張狀態(tài)，但較之制造業(yè)仍顯落后。該指數(shù)高于50表明非制造業(yè)活動擴(kuò)張。美國產(chǎn)業(yè)中服務(wù)業(yè)占比較大，對經(jīng)濟(jì)影響較大。服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)如果回落，則可能再次引發(fā)避險(xiǎn)資金買入美元。

　　7月8日，星期四，美國EIA原油庫存變化數(shù)據(jù)公布，英國和歐元區(qū)公布利率決議。

　　EIA 6月底公布數(shù)據(jù)顯示，美國2010年4月石油需求修正后年增2.4%，美國4月石油需求的年比增幅實(shí)現(xiàn)2009年12月以來最高增幅。繼原油庫存連續(xù)兩周增加后，6月30日公布的EIA原油庫存減少201萬桶至3.6312億桶，庫存減少支撐原油價(jià)格，且美國夏季將進(jìn)入颶風(fēng)季節(jié)，颶風(fēng)題材近期有炒作的空間。

　　在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨諸多不確定因素下，歐洲央行短期不大可能有退出寬松貨幣政策的動作。美聯(lián)儲近期的聲明也表示仍將在較長一段時間內(nèi)維持較低的利率水平，并且下調(diào)了對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)估。預(yù)計(jì)歐元區(qū)將效仿美國，維持原有貨幣政策不變。重點(diǎn)關(guān)注會后歐洲央行對經(jīng)濟(jì)前景的看法聲明。

　　7月9日，星期五，我國發(fā)布二季度企業(yè)家信心指數(shù)和企業(yè)景氣指數(shù)。

　　我國企業(yè)家信心指數(shù)延續(xù)了2009年以來逐季回升的態(tài)勢，2010年第一季度達(dá)到135.5點(diǎn)，比上季度上升7.8點(diǎn)，為2008年二季度以來的最高水平。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，一季度，全國企業(yè)景氣指數(shù)為132 .9點(diǎn)，比上季度提高2 .3點(diǎn)。各行業(yè)企業(yè)景氣連續(xù)四個季度位于景氣區(qū)間，大中小型企業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)提升。受國家宏觀調(diào)控產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策影響，二季度企業(yè)景氣指數(shù)料將出現(xiàn)下降，如降幅過大，對股市和商品均利空。(東興期貨研發(fā)中心　吳華松)