央行網站22日刊登副行長胡曉煉文章稱,參考一籃子貨幣進行調節一直是2005年匯改以來重點強調的內容,但是僅關注人民幣兌美元匯率的觀念短期內還是難以改變。未來可嘗試定期公布名義有效匯率,引導公眾改變主要關注人民幣兌美元雙邊匯率的習慣,逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調控的參考。
根據貿易平衡狀況動態調節匯率浮動幅度
胡曉煉強調,要根據經常項目,主要是貿易平衡狀況動態調節匯率浮動幅度。她指出,國際收支中除經常項目外還包含資本項目,由于資本項目具有跨周期投資的特點,難免摻雜投機性活動。國際經驗表明,以資本項目來衡量匯率對資源配置效率的代表性不強,直接反映實體經濟活動的經常項目更具代表性。
胡曉煉表示,2007年以來,我國經常項目順差占國際收支順差的比重一直在75%以上;加之我國經常項目已實現可兌換,供求關系反映比較充分,因此通過經常項目分析外匯市場供求不會產生系統性的偏差。
籃子貨幣構成總體以貿易加權為主
胡曉煉表示,匯率浮動主要是調 節 實 體 經 濟 中 的 總 進 口 和 總 出口,所以調節不能僅對一國的雙邊貿易狀況,也不能僅看人民幣和美元之間的匯率。從理論上看,最能代表貿易品國際比價的指標是實際有效匯率,即由主要貿易伙伴貨幣組成的一籃子貨幣的匯率,它既反映了美元和其他國際主要貨幣的交叉匯率的變化,也經過了對各國通貨膨脹差異的調整。
她指出,對貨幣籃子的構成存在多種意見,盡管要考慮貿易狀況和參照資本流動等因素,但由于資本流動的規律性較差,因而總體上以貿易加權為主、適當加入其他考慮。具體選擇上,有效匯率籃子中的貨幣應該多元化,以體現貿易和投資的多元化。在計算權重時,主要根據經常項目收支的情況,并結合資本項目收支和本國經濟主體跨境收支的幣種結構,選取與本國經濟來往密切的國家和地區的貨幣,以及經濟交往中使用頻繁的貨幣作為籃子貨幣。
“以實際有效匯率作為管理匯率浮動的操作目標理論上是合理的,但實際操作中還是未包括通脹差異調整的名義有效匯率更為常用。”胡曉煉稱。
嘗試定期公布名義有效匯率引導公眾改變習慣
胡曉煉表示,參考一籃子貨幣與盯住單一貨幣相比,更能發揮調節進出口、經常項目及國際收支的作用,也更能體現出匯率上下浮動的特點。人民幣對單個貨幣有升有貶雙向浮動,整體上則是在合理均衡的基礎上保持穩定。
她說,2005年人民幣匯率形成機制改革以來,參考一籃子貨幣進行調節一直是重點強調的內容。但是,僅關注人民幣兌美元匯率的觀念短期內還是難以改變,其中既有長期形成的習慣問題,也有在會計、統計等方面使用美元較多的因素。這意味著中國在不斷擴大全方位開放過程中,進一步完善以市場供求為基礎(主要看經常項目尤其是貿易收支)、參考一籃子貨幣調節的匯率形成機制時,需要付出更大努力。未來可嘗試定期公布名義有效匯率,引導公眾改變主要關注人民幣兌美元雙邊匯率的習慣,逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調控的參考。
國際清算銀行會定期公布各國貨幣的名義有效匯率和實際有效匯率,其最新公布的人民幣6月實際有效匯率為118.80,環比下跌0.98%。人民 幣6月 份 名 義 有 效 匯 率 為117.42,延續了4月以來的上升勢頭。海關最新數據顯示,今年上半年,中國與歐盟雙邊貿易2194.2億美 元 , 與 美 國 雙 邊 貿 易 總 值 為1719 .9億美元,增長30 .2%。目前,歐盟是我國第一大貿易伙伴,美國第二,日本第三。 記者 張莫
參與互動(0) | 【編輯:梁麗霞】 |
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved