巴塞爾協(xié)議Ⅲ“妥協(xié)” 銀行業(yè)沖擊減半

　　巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(BCBS)以及金融穩(wěn)定委員會(FSB)本周三發(fā)布了兩項獨立研究結(jié)果，并共同表示，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)銀行資本及流動性的條例，僅僅會對全球經(jīng)濟增長格局產(chǎn)生輕微的影響，相比銀行此前預(yù)計程度要低得多。

　　上月，巴塞爾協(xié)議Ⅲ已經(jīng)考慮到銀行業(yè)可能受到的沖擊而作出了一系列“妥協(xié)”，包括一級資本金定義和流動資產(chǎn)規(guī)模等方面。據(jù)巴克萊資本估算，這一“妥協(xié)”之后，美國 35家最大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級資本金比率達8%的規(guī)定，比之前預(yù)期的減少了一半。

　　FSB與巴塞爾委員會計劃在今年11月G20會議之前最終擬定一份詳細的銀行必須遵守的新標準。

　　長期利益彌補短期微痛

　　巴塞爾委員會對于長期經(jīng)濟影響的評估顯示，從銀行當前的水平上提高最低資本金和流動性要求很明顯將帶來長期的經(jīng)濟凈收益，更重要的是能夠提高安全性和全球銀行體系的穩(wěn)健度。

　　“這一分析顯示，執(zhí)行更嚴格要求的宏觀經(jīng)濟成本是可控的，尤其是采取適當?shù)目珉A段實施，而這為金融穩(wěn)定和更加穩(wěn)定的經(jīng)濟增長所帶來的長期利益是巨大的�！盕SB主席、意大利央行行長德拉基(Mario Draghi)在當天的一份聲明中表示。

　　研究顯示，在四年內(nèi)分階段實施更嚴格要求的情況下，銀行的實際有形普通股資本權(quán)益每增加1個百分點，全球平均產(chǎn)出將下滑0.2%。從經(jīng)濟增長率角度考慮，銀行所持資本金比率每提高1%，經(jīng)濟增長在4年半時間內(nèi)僅僅會下降0.04%。他們還指出，銀行持有的流動性資產(chǎn)即使提高25%，在同一時期內(nèi)對經(jīng)濟增速造成的影響，甚至不及提高1%資本金比率帶來影響的一半。如果這些要求在相對較短的時期內(nèi)實施，如兩年左右，對經(jīng)濟產(chǎn)出的影響會更大。

　　但總體看來，長期利益仍遠超短期微痛。FSB與巴塞爾委員會認為，在所有評估情景下，更長期內(nèi)的經(jīng)濟產(chǎn)出會彌補這些短期影響。在評估該條例的長期利益時，如果排除類似2008年金融危機所引發(fā)的經(jīng)濟下滑，更嚴格的要求將對經(jīng)濟帶來長期利好，每年為經(jīng)濟帶來1.8%的增長。

　　美35家大銀行資本金缺口減半

　　銀行業(yè)一度認為，更嚴格的規(guī)定可能會抑制信貸發(fā)放，從而遏制仍然脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇，一些監(jiān)管機構(gòu)也認同這一觀點。

　　經(jīng)濟激勵理論的奠基者、1996年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲獎?wù)哒材匪埂つ�里�?James Mirrlees)昨日在上海接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，對于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的新規(guī)定，他擔心的是銀行業(yè)將如何改變其操作行為以滿足更嚴格的資本金要求，因為這很可能會改變銀行業(yè)的放貸意愿，減少對企業(yè)和消費者的信貸供給。因此，莫里斯認為“過渡期很關(guān)鍵”，據(jù)他所知，這一過程不會操之過急。

　　今年7月，在與銀行業(yè)的不斷權(quán)衡與商榷后，巴塞爾委員會不得不作出一系列妥協(xié)：大幅修改了銀行可將哪些股本歸入最高質(zhì)量的“一級資本金”的定義——包括將稅收減免、抵押貸款服務(wù)協(xié)議等其他資產(chǎn)納入一級資本“定義”中。此外，還明顯削減了銀行需要持有的流動性資產(chǎn)的規(guī)模。

　　根據(jù)《金融時報》援引巴克萊資本的分析，美國大型銀行應(yīng)該不必大舉發(fā)行新股，就能滿足更為嚴格的全球資本要求。巴克萊資本債務(wù)資本市場團隊估算，在巴塞爾委員會修訂了擬議的資本規(guī)定后，美國35家大銀行必須籌措的新資金將只有預(yù)期的一半。

　　如果按照去年12月提出的更為嚴格的規(guī)定草案計算，這些美國大型銀行必須籌集約2250億美元新資本。但按照修改后的規(guī)定，美國35家大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿足一級資本金比率達8%的規(guī)定。

　　此外，巴克萊資本估計，如果監(jiān)管機構(gòu)決定，銀行一級資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比率只需達到6%，而非8%，那么美國35家銀行僅需籌資80億美元。(作者 嚴婷）