8月25日,中信銀行緊急向QDII理財(cái)計(jì)劃的投資者發(fā)布公告,為即將到期兌付的 “中信理財(cái)之代客境外理財(cái)2號(hào)(人民幣款、美元款)”(下稱(chēng)“理財(cái)2號(hào)”)產(chǎn)品提供另一種選擇。
而這些投資者手中的這只QDII,其成績(jī)是平均虧損了3成多。
本報(bào)獲悉,未來(lái)幾個(gè)月里,中信銀行還有3只QDII基金將進(jìn)入兌付期,運(yùn)作3年后,這些基金從目前看有1-4成浮虧。
“近年來(lái),國(guó)內(nèi)銀行、基金多數(shù)QDII產(chǎn)品面臨不小的虧損,兌付損失的時(shí)刻總是最艱難的。對(duì)于中信銀行而言,如何既讓客戶(hù)認(rèn)賠,又能留住他們的心是一種考驗(yàn)。”一位商業(yè)銀行零售部人士稱(chēng)。
浮虧難題
上述理財(cái)2號(hào)產(chǎn)品是中信銀行2007年9月發(fā)行的,于今年9月20日到期清算。
像大多數(shù)2007年發(fā)售的QDII產(chǎn)品一樣,在經(jīng)歷了金融海嘯后,這款理財(cái)產(chǎn)品收益難如人意。截至今年8月12日,這款投資標(biāo)的為“霸菱香港(中國(guó))基金”的理財(cái)產(chǎn)品以人民幣認(rèn)購(gòu)的凈值為0.6168,而以美元認(rèn)購(gòu)的凈值為0.6831,平均虧損在3成以上,而其凈值過(guò)去曾虧損在50%以上。
“由于產(chǎn)品出現(xiàn)虧損,購(gòu)買(mǎi)這份產(chǎn)品的客戶(hù)可以選擇展期,繼續(xù)將資金交給中信銀行打理,我們會(huì)努力把凈值做平。”一位中信銀行的客戶(hù)經(jīng)理告訴本報(bào)。
“對(duì)于銀行的客戶(hù)經(jīng)理而言,認(rèn)可虧損恐怕并不容易。也曾有銀行出現(xiàn)過(guò)有客戶(hù)去鬧的情況,對(duì)此,領(lǐng)導(dǎo)要求我們一定要積極應(yīng)對(duì),保持良好的態(tài)度,畢竟是我們的產(chǎn)品讓人家賠了錢(qián)。”上述客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng),“目前,法律允許的做法就是客戶(hù)繼續(xù)把錢(qián)委托給銀行,銀行努力將凈值做平,甚至盈利。不過(guò),這筆投資同樣面臨風(fēng)險(xiǎn)。”
按照中信銀行的辦法,投資者可以選擇在8月25日-9月16日清算之前到購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的分行辦理展期。展期后該理財(cái)產(chǎn)品依然是每月可贖回,不過(guò)銀行不再收取包括贖回、產(chǎn)品管理、展期等費(fèi)用,只收取0.15%/年的托管費(fèi)用。
而根據(jù)協(xié)議,如果展期產(chǎn)品凈值達(dá)到1.05以上時(shí),管理人就有權(quán)提前終止該產(chǎn)品。
本報(bào)了解到,年內(nèi)中信銀行還有3只QDII基金將進(jìn)入清算期,運(yùn)作3年后,這些基金目前來(lái)看面臨1-4成浮虧。
根據(jù)8月份的清算報(bào)告,損失最小的中信銀行代客境外理財(cái)3號(hào) (掛鉤首域中國(guó)增長(zhǎng)基金),人民幣檔的凈值為0.7755,美元檔的凈值為0.8585;而掛鉤霸菱香港(中國(guó))基金的境外代客理財(cái)4號(hào)產(chǎn)品浮虧嚴(yán)重,其中人民幣檔的凈值為0.5682,美元檔凈值為0.6229,浮虧將近4成。
有接近中信銀行人士透露,這四款產(chǎn)品清算涉及數(shù)千投資者。
前車(chē)之鑒
自從2006年6月30日首批銀行代客境外理財(cái)資格獲批以來(lái),國(guó)內(nèi)銀行和基金QDII多數(shù)令人失望,正收益者寥寥。
一位商業(yè)銀行人士告訴本報(bào),QDII的集體落敗,除了金融危機(jī)致市場(chǎng)下跌外,金融機(jī)構(gòu)缺乏控制風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也是重要因素。他分析,不少產(chǎn)品直接掛鉤國(guó)外某個(gè)基金產(chǎn)品,沒(méi)有倉(cāng)位調(diào)整和結(jié)構(gòu)性安全設(shè)計(jì),“這種QDII的風(fēng)險(xiǎn)很大,一旦掛鉤產(chǎn)品大跌,凈值就會(huì)飛流直下。”
例如“霸菱香港(中國(guó))基金”在金融危機(jī)爆發(fā)后持續(xù)大跌,與之掛鉤的民生銀行一款QDII觸碰到50%的止損線,被動(dòng)清盤(pán);與之掛鉤的中信銀行的2號(hào)和4號(hào)境外代客理財(cái)產(chǎn)品時(shí)至今日虧損仍未能填平。
一位接近銀監(jiān)會(huì)人士稱(chēng),這些產(chǎn)品設(shè)計(jì)太過(guò)簡(jiǎn)單甚至照搬境外投資品,沒(méi)有提供任何甄選和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)措施。一方面,這些商業(yè)銀行對(duì)與他們產(chǎn)品掛鉤的基金風(fēng)格的了解有限,談不上優(yōu)中選優(yōu);而另一方面,投資地域大部分僅限于香港市場(chǎng),難以分散風(fēng)險(xiǎn)。
2008年以后,不少商業(yè)銀行暫停新發(fā)QDII。2009年底,基金系QDII在時(shí)隔一年零五個(gè)月之后重新出發(fā)。
今年1月,花旗、渣打和工行各推出了一款QDII產(chǎn)品,主要投資于指數(shù)、基金和債券等,整體風(fēng)格趨于保守。
8月23,券商系QDII產(chǎn)品——國(guó)泰君安“君富香江”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃開(kāi)始發(fā)行。
不過(guò),一位商業(yè)銀行客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng),QDII很難賣(mài),不少客戶(hù)吃過(guò)虧根本就不買(mǎi)賬,“要想贏得客戶(hù)的信心還是要靠業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)話(huà)。”(記者 程志云)
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