業(yè)內(nèi)人士：后銀信時(shí)代 信托理財(cái)或更趨多元化

　　繼規(guī)范銀信合作新規(guī)出臺(tái)之后，監(jiān)管層日前又公布了《信托公司凈資本管理辦法》以及與該辦法配套的風(fēng)險(xiǎn)資本調(diào)整表。短期之內(nèi)，監(jiān)管層兩出重拳，信托理財(cái)面臨著巨大的調(diào)整壓力，后銀信合作理財(cái)時(shí)代，信托理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)主打哪些方向，成為信托公司亟待解決的問(wèn)題。而業(yè)內(nèi)人士指出，信托理財(cái)產(chǎn)品在未來(lái)或?qū)⒏�趨多元化，以滿(mǎn)足自身發(fā)展和投資者理財(cái)?shù)碾p重需求。

　　8月28日，一款名為“科技創(chuàng)新型企業(yè)集合信托債權(quán)基金”的創(chuàng)新金融產(chǎn)品正式發(fā)行。該款產(chǎn)品首期名為“荷塘月色”，規(guī)模為5000萬(wàn)元，募集資金用于向揚(yáng)州市廣陵區(qū)5家科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)放信托貸款。據(jù)了解，本期“荷塘月色”信托債權(quán)基金，期限為1年，由北京銀行南京分行和廈門(mén)信托聯(lián)合滾動(dòng)發(fā)行，北京銀行、揚(yáng)州創(chuàng)業(yè)投資有限公司、廣陵區(qū)財(cái)政局共同認(rèn)購(gòu)。獲得貸款的5家企業(yè)分別為揚(yáng)州嘉和散熱器有限公司、揚(yáng)州巨鑫石油鋼管有限公司、江蘇怡豐通信設(shè)備有限公司、揚(yáng)州巨揚(yáng)電器有限公司、揚(yáng)州巨人機(jī)械有限公司。這款信托產(chǎn)品囊括了財(cái)政、銀行信貸、風(fēng)投、信托、擔(dān)保等五方面資金，為信托產(chǎn)品的一大創(chuàng)新。

　　“金融創(chuàng)新是未來(lái)的發(fā)展方向�！鄙虾Ｄ承磐泄�司負(fù)責(zé)人向記者表示。這位人士告訴記者，在近期監(jiān)管層公布相關(guān)規(guī)定之后，信托公司面臨著發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，過(guò)去那種過(guò)度依賴(lài)銀信合作等平臺(tái)業(yè)務(wù)的模式將難以為繼，取而代之的是要開(kāi)發(fā)更多有技術(shù)含量的信托產(chǎn)品。

　　銀信合作新規(guī)公布之后，之前大行其道的信貸資產(chǎn)類(lèi)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品基本銷(xiāo)聲匿跡。根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，在最近的一周（2010.08.30-2010.09.05）共有7家信托公司發(fā)行11款集合資金信托產(chǎn)品，數(shù)量較上周減少1款。其中，證券投資類(lèi)5款，貸款運(yùn)用和股權(quán)投資類(lèi)各2款、權(quán)益投資和債權(quán)投資類(lèi)各1款。從投資領(lǐng)域看，11款產(chǎn)品中有5款運(yùn)用于證券市場(chǎng)，4款運(yùn)用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，另外2款投資于工商企業(yè)。

　　“房地產(chǎn)信托無(wú)疑還將是信托公司一塊非常重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域�！鄙鲜鲂磐泄�司負(fù)責(zé)人表示。根據(jù)記者了解，雖然房地產(chǎn)信托產(chǎn)品也遭到監(jiān)管部門(mén)的調(diào)控，但是由于其收益率高、需求大，今年以來(lái)一直發(fā)行不錯(cuò)。而近期多家信托公司推出的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益率均在10%左右，收益率高者可達(dá)15%。

　　但房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)并不能獨(dú)撐信托理財(cái)大局，對(duì)于所有的信托公司來(lái)說(shuō)，目前要思考的就是如何對(duì)自身未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行定位。在日前召開(kāi)的 “信托行業(yè)發(fā)展高峰論壇暨第三屆中國(guó)優(yōu)秀信托公司頒獎(jiǎng)典禮”上，上海國(guó)際信托總經(jīng)理傅帆表示，信托行業(yè)歷來(lái)是在夾縫中求生存，關(guān)鍵在于信托全行業(yè)缺乏制度管理的能力，缺乏非常清晰的戰(zhàn)略，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，他認(rèn)為信托業(yè)要想在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中發(fā)展壯大，要通過(guò)樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)理念、建立強(qiáng)有力的團(tuán)隊(duì)和形成品牌三個(gè)方面培育自身的核心競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　國(guó)投信托總經(jīng)理呂益民認(rèn)為，在目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，內(nèi)需擴(kuò)大尤其是國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)正在從低端走向高端，這將促使信托公司高凈值客戶(hù)投資領(lǐng)域的多元化。信托公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)也可順應(yīng)投資者需求，逐步向奢侈品行業(yè)（如黃金投資、高端白酒、紅酒及藝術(shù)品等）等更寬廣的領(lǐng)域擴(kuò)展。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士也指出，在“后銀信時(shí)代”，雖然銀信合作理財(cái)產(chǎn)品將逐漸退出市場(chǎng)，但銀行仍可作為代銷(xiāo)渠道，將信托公司的多種項(xiàng)目向合適的客戶(hù)進(jìn)行推介。而作為客戶(hù)，在面對(duì)較以往顯得更為豐富的產(chǎn)品時(shí)不要光看收益率，還應(yīng)對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、投向、流動(dòng)性等要素進(jìn)行全面了解。以房地產(chǎn)信托為例，盡管收益率較高，投資者仍需關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn)，在了解清楚項(xiàng)目的背景、信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和擔(dān)保條款等因素后，才能做出投資決策。記者 唐真龍