天氣和資金雙重推動 早秈稻上演火爆行情

　　本周，早秈稻期貨異軍突起，連續(xù)數(shù)日放量大漲，頻頻刷新歷史紀錄。昨日，早秈稻封于漲停板，并再度創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認為，惡劣天氣和資金介入成為推動這輪行情的主要原因，短期內(nèi)早秈稻價格將繼續(xù)震蕩上行，而從中長期來看，農(nóng)產(chǎn)品價格將步入溫和上漲通道。

　　早秈稻創(chuàng)下歷史新高

　　早秈稻1105主力合約昨日漲停，并以2375元創(chuàng)下歷史新高，盤終報收2375元/噸，漲幅3.04%。另外，早秈稻成交量劇增，亦創(chuàng)下歷史新高，1105合約成交量為1156966手，持倉量為280748手。

　　東證期貨分析師鮑紅波認為，惡劣的天氣是造成早秈稻價格上漲的原因之一。據(jù)了解，今年接連的臺風天氣已經(jīng)使菲律賓水稻減產(chǎn)了約320萬噸，而此次“鲇魚”來襲，無疑會使情況雪上加霜。

　　不過，永安期貨分析師龐春艷表示，“天氣并非主要因素，因為中國稻米的進出口量很小，受到國際稻米形勢影響非常小，主要原因還是與資金的介入有關(guān)。”

　　她表示，在早秈稻上市一年多的時間里，日成交量大部分時間在5萬手以下，2010年以來由于惡劣天氣的影響，小麥和玉米輪番上漲，早稻市場也開始逐漸活躍。在本周早稻表現(xiàn)尤為搶眼，在周二成交量突破百萬手，持倉大幅增加，說明資金已經(jīng)光顧早秈稻期貨市場。

　　“相對于其他商品來說，早秈稻屬于典型的‘價值低估’品種，特別是當同為糧食的小麥大幅度上漲以后，早秈稻顯得更加突出，加上近期市場普遍對第三季度CPI表示擔憂，因此吸引了眾多資金的關(guān)注。”國泰君安期貨分析師周小球告訴記者。

　　新世紀期貨分析師黃婷表示，早秈稻相對于小麥、玉米的比價偏低，吸引了投機資金的介入，加上目前早秈稻期貨的保證金收取比例較低，資金的利用率較高，造成其成交量大增。

　　或?qū)⒉饺霚睾蜕蠞q通道

　　業(yè)內(nèi)人士多認為，早秈稻短期內(nèi)將繼續(xù)震蕩上行，但長期來看，并不會出現(xiàn)暴漲暴跌行情，而是進入溫和上漲通道。根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年早秈稻減產(chǎn)41億斤；但是國家糧食局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年中晚稻的種植面積增加，其產(chǎn)量有望增加。

　　龐春艷表示，“中晚稻對于早稻具有較強的替代性，因此，一旦早稻價格上漲過快，中晚稻的替代性優(yōu)勢將顯現(xiàn)，將抑制早秈稻價格的過快上漲。另外，雖然今年我國稻谷減產(chǎn)，但由于過去六年我國稻谷連續(xù)豐產(chǎn)，庫存非常充裕；國家也掌握了大量的稻谷資源，完全有能力調(diào)節(jié)市場價格。因此，早秈稻難以持續(xù)暴漲，后市有可能經(jīng)過一輪調(diào)整后，迎合政府的調(diào)控意愿進入緩慢上漲行情。”

　　黃婷認為，國家逐步提高早秈稻等農(nóng)產(chǎn)品的最低收購價政策將使得早秈稻價格區(qū)間逐步抬高，中長期來看農(nóng)產(chǎn)品的價格會穩(wěn)步提升。短期來看，早秈稻期貨技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)良好的上漲態(tài)勢，在資金持續(xù)關(guān)注及通脹的預(yù)期的帶動下，后期早秈稻仍可能呈現(xiàn)震蕩上行之勢，但是國內(nèi)早秈稻庫存較大及中晚秈稻陸續(xù)上市等因素或限制早秈稻的上行空間。

　　“從現(xiàn)貨的角度來看，當前主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)早秈稻價格沒有根本的上漲，期現(xiàn)貨價差逐步拉大，這是不可持續(xù)的。”周小球向記者表示。他分析稱，目前，標準品質(zhì)的早秈稻價格為1950-1960元/噸，以此計算的期貨倉單成本在2060元/噸，早秈稻每個月的持倉成本為25-30元/噸，進而得出1105合約的基準價格為2235-2270元/噸，這意味著，當期價超過2270元/噸，將出現(xiàn)無風險套利機會，據(jù)此推斷，早秈稻期價后期上漲空間有限，并有逐步回調(diào)的強烈要求。記者 黃穎