美國減負 世界埋單:財富在沒有硝煙的戰爭中被洗劫
美元作為一種國際貨幣,它不僅是美國人自己的本幣,而且更是國際標價貨幣、國際結算貨幣和國際儲備貨幣,因此,美國推行量化寬松的貨幣政策,實際上是一種極不負責任的行為,它或將帶給世界災難性的后果。比方,美元大幅貶值,以美元標價的國際大宗資源類價格暴漲,這將導致各國被迫“輸入”通脹;與此同時,各國以美元儲備為主的外匯資產及美元債權將嚴重縮水,而美國自己的外債負擔卻會無形“減負”。由此可見,美國通過量化寬松的貨幣政策正在與各國展開一場“沒有硝煙的戰爭”。它既是貨幣大戰、匯率大戰,也是貿易大戰,其實質就是掠奪、轉移或重新分配世界財富。
在量化寬松政策下,美元超量濫發,逼迫美元貶值,以美元標價的原油價格及鐵礦石價格必然暴漲,中國作為世界第二大原油進口國和世界第一大鐵礦石進口國,將會從能源和原料進口環節直接“輸入”通脹。2007年我國進口原油和成品油共花掉962億美元,2008年這一數字增長至1590億美元。這一進口開銷,足以花掉中國全年出口服裝、鞋帽、塑料及玩具所賺來的全部外匯(勞動密集型產品出口換匯是真正的血汗錢)。同樣,2007年中國進口鐵礦石及鋼材共花掉544億美元,2008年這一數字繼續增長至839億美元。
美元貶值,中國外匯儲備及美元資產將會嚴重“縮水”。目前,中國是世界上最大的美元儲備國。截至2010年9月底,中國外匯儲備再創新高,達2.65萬億美元,其中,美元儲備占50%以上。隨著美元貶值、美元國際購買力下降,美元儲備越多,則遭受的損失就越大。與此同時,為了維護人民幣匯率穩定,央行不得不將大部分貿易順差和資本順差換購成外匯儲備,在買入貶值美元的同時,就要投放出等值的人民幣,這也是通貨膨脹“輸入”的另一種途徑。如此一來,美元越貶值,央行收儲的美元就越多,人民幣投放也越多,流動性就會更加過剩。
在零利率條件下,量化寬松政策加速美元貶值,將會導致美元游資、國際熱錢沖擊中國。人民幣與美元之間的利差以及人民幣升值的預期,都會讓國際游資熱錢想入非非,躍躍欲試,它們甚至會不擇手段“打入”中國投資市場,進一步推動資產泡沫,這給央行貨幣政策造成巨大的麻煩與沖擊。(武漢科技大學 金融證券研究所所長 董登新)
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