中新網(wǎng)4月16日電 據(jù)香港大公報(bào)報(bào)道，為維持香港證券市場(chǎng)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，智經(jīng)研究中心15日發(fā)表研究報(bào)告，建議香港接受更多司法管轄地注冊(cè)公司來港上市，同時(shí)上市監(jiān)管部門應(yīng)放棄“質(zhì)量保證”審批模式，轉(zhuǎn)而實(shí)行“信息披露”模式，讓投資者自負(fù)責(zé)任，從而吸引更多公司上市。

　　香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局發(fā)言人表示，在市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，需要平衡市場(chǎng)規(guī)管及投資者保障。

　　港股近年交投異常暢旺，吸引不少企業(yè)招股上市，在2003年至2007年間，上市集資規(guī)模增長(zhǎng)7倍，盡管去年缺少工商銀行及中國(guó)銀行等內(nèi)地巨無霸企業(yè)招股上市，香港仍然位居全球第二大跨境上市集資地，占全球跨境上市集資總規(guī)模的31%。然而，在風(fēng)光背景，卻隱藏危機(jī)。

　　上市公司來源地狹窄

　　智經(jīng)研究中心15日在《作為國(guó)際上市集資中心：香港走對(duì)了路？》研究報(bào)告中指出，過去5年，來港上市的境外企業(yè)，主要來自7個(gè)注冊(cè)地，相對(duì)于英國(guó)、美國(guó)在同期分別有52個(gè)及27個(gè)上市公司來源地，香港上市公司來源地過于狹窄，且又集中于內(nèi)地公司。面對(duì)新加坡及上海積極吸引內(nèi)地企業(yè)在當(dāng)?shù)厣鲜校�香港支配地位也有下降跡象。

　　智經(jīng)研究中心理事兼研究小組召集人李金鴻指出，按照香港上市規(guī)則，只承認(rèn)香港、百慕達(dá)、開曼群島及內(nèi)地等司法管轄地區(qū)。由于沒有清晰準(zhǔn)則，非“合資格司法管轄地”企業(yè)會(huì)以為在香港上市是不可能的。而東南亞最大烈酒、啤酒商Thai Beverage及越南銀行Vietcombank便或因此而放棄來港。

　　為吸納更多地區(qū)企業(yè)來港上市，香港可考慮就“合資格司法管轄地”作出調(diào)整，即使不完全廢除“合資格司法管轄地”的要求，也應(yīng)該接受更多地區(qū)來港上市。

　　證監(jiān)港交所對(duì)建議保留

　　除擴(kuò)大上市企業(yè)來源地，智經(jīng)研究中心又建議香港上市審批部門，不應(yīng)再自視為“質(zhì)量保證人”，審批過程較嚴(yán)謹(jǐn)，這對(duì)申請(qǐng)主板或創(chuàng)業(yè)板上市的小型企業(yè)來說，或會(huì)窒礙他們?cè)诟凵鲜械囊庠浮?/p>

　　李金鴻建議，監(jiān)管部門可考慮實(shí)行“信息披露”模式，參考英國(guó)“另類投資市場(chǎng)(AIM)”，只要確保上市公司充分披露數(shù)據(jù)信息，由中介人負(fù)責(zé)上市公司篩選及確保資料披露無誤，投資者則自行評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，肩付投資責(zé)任。

　　智經(jīng)研究中心研究小組召集人陳維安表示，AIM模式是全球趨勢(shì)，香港必須與時(shí)并進(jìn)。李金鴻認(rèn)為，倘若在港實(shí)行“信息披露”模式，可研究“改造”現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板，做法相對(duì)另設(shè)新交易市場(chǎng)為簡(jiǎn)單得多。不過，證監(jiān)會(huì)、港交所對(duì)“投資者責(zé)任自負(fù)”的建議皆有所保留。

　　吁加強(qiáng)股市執(zhí)法規(guī)管

　　李金鴻補(bǔ)充稱，“信息披露”模式并不等于降低執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，反而應(yīng)該加強(qiáng)執(zhí)法規(guī)管力度，以達(dá)致阻嚇作用。相較美國(guó)、英國(guó)等地，香港落實(shí)及執(zhí)行上市規(guī)則的投放資源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)墮后。

　　以每100家上市公司為單位，香港執(zhí)法規(guī)管聘用人手，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)及英國(guó)，以每10億美元股市市值為單位，香港規(guī)管成本在澳洲、加拿大、英國(guó)、新加坡及美國(guó)等普通法司法管轄區(qū)中最低。這反映香港或要重新調(diào)配資源，加強(qiáng)股市執(zhí)法規(guī)管工作。

　　李金鴻認(rèn)為，面對(duì)證券市場(chǎng)環(huán)球化，香港必須把握現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，及時(shí)推行國(guó)際股市場(chǎng)的“信息披露”模式，否則會(huì)削弱香港競(jìng)爭(zhēng)力，最終對(duì)香港整體經(jīng)濟(jì)都有影響。