中新網5月28日電 香港《大公報》5月28日發表社評說，在北水南下不暢，而南股北上蓄勢待發的情況下，香港股市的前景自蒙上陰影。為解長遠之憂還須自力更生，加倍努力開拓新業務新客路，否則將難免被邊緣化。

　　社評摘錄如下：

　　昨日（27日）本港股市買賣兩閑，全日交易只有五百余億元，乃去年八月以來低位，反映市況在內地及外圍氣氛欠佳下漸陷低沉。這種情況可謂左右得咎：內地A股似完成反彈，借四川大地震再行調整；美股亦在近期的“假曙光”式復蘇后，再度向下尋底。樓市下跌、消費不景及美元疲弱，再逢油價高企，美市反彈實難持久。港市欠佳連帶港元亦偏軟：近月港元匯價持續走弱，目前已處于四個月來低位。這部分是因股市“走資”，資金他往另謀出路。

　　以上是不利環境做成的市況低沉，但這或只是周期效應，股市必有起有落有興有衰。更值得注意者是一些結構性的長期不利因素。近期市場人士均預期，開放本港紅籌股到A股市場上市的法規及管理體系，將可在今年內完備，使上市交易能盡早實現。昨日匯豐高層亦聲言有意在內地A股上市。當紅籌成功回歸后，則本港藍籌股尾隨進入乃順理成章。當然，這將帶旺內地市場，而港市則難免受影響，會形成此消彼長之勢。

　　與此同時，曾令本港市場寄予厚望的內地資金北水南下直通車，卻已影靜聲沉啟動無期。去年八月后基于直通車憧憬而來的牛市，至今已消蝕得七七八八；無論恒指及成交額均逐漸趨近之前的較低水平。尤令人關注者是近期QDII的差劣表現。昨日有報道指，中國銀華基金管理公司的QDII基金募集成績奇差：本來計劃集資二十億美元，但在一個月限期屆滿后，卻只收得六千萬美元，約為目標額的百分之三，稱之為無人問津亦不為過。在此情況下，啟動直通車的意義亦不大。QDII的欠吸引，主要是歐美金融危機持續發展，投資海外風險大升，乃令國人卻步。這情況料在中短期內亦難以扭轉。

　　在北水南下不暢，而南股北上蓄勢待發的情況下，香港股市的前景自蒙上陰影。為解長遠之憂還須自力更生，加倍努力開拓新業務新客路，否則將難免被邊緣化。故港交所必須有所行動，例如積極考慮與金銀業貿易場合作，及早推出黃金期貨交易。香港進行黃金交易確有一定基礎，理應把握時機發揮優勢，搶建東亞區內的市場地位。然后在這基礎上再拓展其它的期貨業務。另一個發展方向是吸引更多內地以外的海外企業及證券產品到來上市。而這方面值得加倍努力的，包括開拓伊斯蘭金融業務，和吸引新興經濟體，特別是周邊的臺灣及東盟(如越南等)的企業到來上市。值得慶幸者是，由七月起港交所將啟動香港預托證券的新業務，可望吸引一些海外證券產品到來交易。這不單可為本港投資者提供更多選擇，也有助吸引內地資金到來。更希望可由此帶來突破，帶動新的海外客戶到來本港市場。

　　從內地角度看，香港市場能增拓新業務，亦有助解決其外匯資金過剩的問題。現時“分洪”的需求正與日俱增：四月份外匯儲備又大增七百余億美元，而QDII則流通不暢。故香港應更好地發揮其國際金融中心角色，為祖國解困分憂。