中新網(wǎng)10月25日電 金融海嘯席卷南美后，東歐新興市場(chǎng)被視為下一個(gè)受害者。據(jù)香港《文匯報(bào)》報(bào)道，分析指出，東歐國(guó)家過(guò)度倚賴外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)，負(fù)債過(guò)多及貿(mào)易逆差是區(qū)內(nèi)普遍問(wèn)題，令東歐經(jīng)濟(jì)對(duì)比南美而言，更為不堪一擊。隨著外資大規(guī)模撤離，東歐股市和匯市瀕臨崩潰。

　　與阿根廷等曾被美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“熏陶”數(shù)十年的南美國(guó)家不同，東歐各國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代至今還不到20年，因此制度極不穩(wěn)定。加上各國(guó)政府及企業(yè)一直倚賴外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，當(dāng)歐美各國(guó)瀕臨衰退，他們所受損害勢(shì)必更大。

　　拉脫維亞外債多外儲(chǔ)4倍

　　東歐各國(guó)的貿(mào)易逆差普遍高達(dá)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的1成，保加利亞更高達(dá)24.4%。各國(guó)負(fù)債比率亦偏高，烏克蘭和匈牙利的外債比率分別高達(dá)GDP的6成和9成，拉脫維亞明年的外債負(fù)擔(dān)更高達(dá)外匯儲(chǔ)備的4倍。

　　市場(chǎng)早已對(duì)東歐經(jīng)濟(jì)完全失去信心。反映債券違約風(fēng)險(xiǎn)的信貸違約掉期(CDS)成本顯示，市場(chǎng)對(duì)東歐政府破產(chǎn)的憂慮極大。當(dāng)前每百美元冰島債券的CDS成本是15美元，但烏克蘭的成本卻高達(dá)19.4美元，代表市場(chǎng)對(duì)烏克蘭的信心比冰島更低。

　　烏克蘭債券成“垃圾”

　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)東歐前景看得最淡，以標(biāo)準(zhǔn)普爾為例，機(jī)構(gòu)對(duì)瀕臨破產(chǎn)邊緣的冰島的債券評(píng)級(jí)是“買入以上”，但烏克蘭及塞爾維亞的債券評(píng)級(jí)卻只得“垃圾”級(jí)別，與已破產(chǎn)的華爾街大行相同。

　　市場(chǎng)信心不足，股匯市場(chǎng)即首當(dāng)其沖。外國(guó)銀行和投資者已開始從匈牙利等東歐國(guó)家撤資。烏克蘭股市今年內(nèi)已跌近8成，烏克蘭赫里夫那的匯率更創(chuàng)7年新低，匈牙利福林兌歐元亦在月內(nèi)跌近1成。為穩(wěn)定匯率，匈牙利周三更宣布將息口從8.5厘升至11.5厘。

　　歐央行、IMF成救命草

　　東歐經(jīng)濟(jì)實(shí)力不足，各國(guó)央行沒(méi)能力采取西歐式的大規(guī)模救市方案，不少銀行經(jīng)已倒閉。能拯救他們的白武士，只有近年在區(qū)內(nèi)角色下跌的國(guó)際貨幣基金組織(IMF)。匈牙利等已加入歐盟的東歐國(guó)家，亦有幸獲得歐洲央行援助。在10月16日，歐洲央行就向匈牙利提供了50億歐元(約497億港元)的短期借貸，以緩解該國(guó)的信貸緊縮問(wèn)題。

　　不過(guò)并非所有東歐國(guó)家都陷入危機(jī)，分析指出，波蘭和捷克等國(guó)無(wú)論在財(cái)政及經(jīng)濟(jì)上都相對(duì)強(qiáng)勁，加上近期區(qū)內(nèi)籌備不少大型活動(dòng)，例如2012年歐洲國(guó)家杯等，都有助推動(dòng)區(qū)內(nèi)的發(fā)展。

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