中新網(wǎng)9月27日電 馬來西亞《南洋商報(bào)》刊文介紹了投資大師羅杰斯的投資術(shù)，原文摘錄如下：

　　如何才能成功地進(jìn)行投資呢？為何在大多數(shù)人都沒有發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，精明的投資者會(huì)敏銳地捕捉到“金礦”的蛛絲馬跡？

　　羅杰斯指出，從眾心理讓人們失去了判斷能力，人們總是關(guān)注一些熱門事物，對(duì)一些行情冷清的行業(yè)很少關(guān)注。

　　上世紀(jì)70年代初期，在量子基金從事研究工作的羅杰斯發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象，一家生產(chǎn)天然氣鉆井的公司自1956年至1971年連續(xù)15年虧損。

　　羅杰斯深入研究后發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)整個(gè)行業(yè)都處于不景氣狀態(tài)。

　　“我去找那家公司的CEO，他看我非常年輕，直接勸我說，你還是不要投資了，這個(gè)行業(yè)沒有希望。沒人關(guān)注這個(gè)行業(yè)�！�

　　長期虧損是個(gè)信號(hào)

　　但羅杰斯從公司長期虧損和產(chǎn)業(yè)供需失衡中看到了人們忽視的商機(jī)，量子基金直接投資了天然氣開采。1973年，中東戰(zhàn)爭爆發(fā)后，量子基金從中盈利頗豐。

　　羅杰斯說，在市場(chǎng)中有很多人還不了解投資就直接“入市”，甚至出現(xiàn)市場(chǎng)越火爆進(jìn)入的人越多的情況。

　　“當(dāng)所有人都瘋狂的時(shí)候，你必須保持冷靜，你必須學(xué)會(huì)逆勢(shì)投資；當(dāng)人們驚慌失措、猶豫不決的時(shí)候，也許就是你買入的好時(shí)機(jī)。而當(dāng)周圍人瘋狂的時(shí)候，包括德士司機(jī)都在告訴你買什么股票時(shí)，也許就是你應(yīng)該賣出的時(shí)候了！”

　　“人們應(yīng)該培訓(xùn)自己不隨波逐流，要有自己的思想，無論周圍是恐懼還是欣喜，你都要了解清楚為何會(huì)有這樣的情況�！绷_杰斯如此表述自己的投資“真經(jīng)”。

　　投資真經(jīng)

　　購買別人都不看好的股票一般不會(huì)錯(cuò)，雖然有時(shí)需要等上一段時(shí)間。

　　我在投資方面的成功，主要因?yàn)槲屹I了價(jià)格非常低廉的股票，至少我覺得價(jià)格非常低廉。

　　牛市結(jié)束的信號(hào)是我們生活方式上一系列的基本變化。如1972年，石油從3美元一桶漲到34美元。歐洲國家開始使用核電站取代石油發(fā)電，北海和阿拉斯加的石油供應(yīng)增加；到1978年，石油產(chǎn)量多年來第一次超過需求——這是主要的基本轉(zhuǎn)變，是牛市結(jié)束發(fā)出的信號(hào)。

　　當(dāng)你看到新聞?lì)^條上有關(guān)新的石油儲(chǔ)層被發(fā)現(xiàn)，或者風(fēng)車農(nóng)場(chǎng)在主要城市突然出現(xiàn)；當(dāng)你看到新的礦藏供應(yīng)市場(chǎng)；當(dāng)你發(fā)現(xiàn)所有商品的庫存都在增加，這些就是基本轉(zhuǎn)變——就是你把錢從商品投資中抽走的時(shí)候，牛市就會(huì)結(jié)束。

　　20世紀(jì)80年代和90年代是商品大熊市，很少有商品像近年這么便宜——當(dāng)你比較一下消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)或者其他金融資產(chǎn)(如股票和債券)的價(jià)格的時(shí)候，你就會(huì)看到這一點(diǎn)。

　　亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，將帶來世界范圍所有商品需求的強(qiáng)勁增長。特別是中國，迅速從一個(gè)商品出口國變?yōu)樯唐愤M(jìn)口國，需要大量消耗鐵礦石、銅、石油、大豆和其他原材料。

　　從歷史上看，商品價(jià)格與股票、債券等金融工具價(jià)格走向呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。股票價(jià)格下跌，商品價(jià)格就會(huì)上揚(yáng)，反之亦然。那意味著如果你不投資商品，你就不是真正的多樣化投資。

　　商品價(jià)格即使在經(jīng)濟(jì)倒退時(shí)也能上漲。

　　商品投資回報(bào)率增長速度，超過通貨膨脹增長速度。

　　投資法則

　　量子基金創(chuàng)始人之一、環(huán)球旅行投資家吉姆羅杰斯言簡意賅的投資哲理，都是感從心來、實(shí)踐出真知。

　　勤奮

　　吉姆羅杰斯說：“我并不覺得自己聰明，但我確實(shí)非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛自己的工作，就有成功的可能”。

　　這一點(diǎn)，索羅斯也加以證實(shí)，索羅斯曾經(jīng)透露：“羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個(gè)人做六個(gè)人的工作”。

　　獨(dú)立思考

　　吉姆羅杰斯說：“我總是發(fā)現(xiàn)自己埋頭苦讀很有用處。我發(fā)現(xiàn)，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要?jiǎng)e人告訴我該怎么做。”

　　羅杰斯從來都不重視華爾街的證券分析家，他認(rèn)為這些人隨大流，而事實(shí)上沒有人能靠隨大流而發(fā)財(cái)。

　　“我可以保證，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的。必須獨(dú)立思考，必須拋開羊群心理。”

　　別進(jìn)商學(xué)院

　　“學(xué)習(xí)歷史和哲學(xué)吧，干什么都比進(jìn)商學(xué)院好；當(dāng)服務(wù)員，去遠(yuǎn)東旅行�！�

　　羅杰斯在哥倫比亞經(jīng)濟(jì)學(xué)院教書時(shí)，總是對(duì)所有的學(xué)生說，不應(yīng)該來讀經(jīng)濟(jì)學(xué)院，這是浪費(fèi)時(shí)間，因?yàn)樗闵蠙C(jī)會(huì)成本。

　　讀書期間要花掉大約10萬美元，這筆錢與其用來上學(xué)，還不如用來投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽那些從來沒有做過生意的“資深教授”對(duì)此大放厥詞地空談要學(xué)到的東西多。

　　絕不賠錢法則

　　“除非你真的了解自己在干什么，否則什么也別做。假如你在兩年內(nèi)靠投資賺了50%的利潤，然而在第三年卻虧了50%，那么，你還不如把資金投入國債市場(chǎng)�！�

　　吉姆羅杰斯說，你應(yīng)該耐心等待好時(shí)機(jī)，賺了錢獲利了結(jié)，然后等待下一次的機(jī)會(huì)。如此，你才可以戰(zhàn)勝別人。

　　“所以，我的忠告就是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機(jī)會(huì)才投錢下去�！�

　　價(jià)值投資法則

　　如果你是因?yàn)樯唐肪哂袑?shí)際價(jià)值而買進(jìn)，即使買進(jìn)的時(shí)機(jī)不對(duì)，你也不至于遭到重大虧損。

　　“平常時(shí)間，最好靜坐，愈少買賣愈好，永遠(yuǎn)耐心地等候投資機(jī)會(huì)的來臨。我不認(rèn)為我是一個(gè)炒家，我只是一位機(jī)會(huì)主義者，等候機(jī)會(huì)出現(xiàn)，在十足信心的情形下才出擊�！绷_杰斯如是說。

　　等待催化因素的出現(xiàn)

　　市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)常會(huì)呈現(xiàn)長期的低迷不振，為了避免使資金陷入如一潭死水的市場(chǎng)中，你就應(yīng)該等待能夠改變市場(chǎng)走勢(shì)的催化因素出現(xiàn)。

　　靜若處子法則

　　“投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。大部分的投資人總喜歡進(jìn)進(jìn)出出，找些事情做。他們可能會(huì)說‘看看我有多高明，又賺了3倍�！�然后他們又去做別的事情，他們就是沒有辦法坐下來等待大勢(shì)的自然發(fā)展。”

　　羅杰斯對(duì)“試試手氣”的說法很不以為然�！斑@實(shí)際上是導(dǎo)致投資者傾家蕩產(chǎn)的絕路。

　　若干在股市遭到虧損的人會(huì)說：‘賠了一筆，我一定要設(shè)法把它賺回來�！�越是遭遇這種情況，就越應(yīng)該平心靜氣，等到市場(chǎng)有新狀況發(fā)生時(shí)才采取行動(dòng)�！�

　　對(duì)話錄

　　關(guān)于投資

　　記者：你父母對(duì)你的投資理念有多大的影響？

　　羅杰斯：我父母對(duì)我的投資應(yīng)該沒有多大影響，他們對(duì)我投資沒有任何建議。他們只是告誡我，賺錢不容易，要努力工作賺錢，拼命存錢。

　　我父母在人生的后半生才開始進(jìn)行投資，對(duì)他們而言，要養(yǎng)育5個(gè)孩子已經(jīng)很不容易了。

　　記者：6歲時(shí)，你如何想到要找父親借錢買花生烘烤機(jī)的？誰給你這個(gè)建議的？

　　羅杰斯：5歲我就開始在棒球場(chǎng)工作。6歲我從祖父母那里回到父母所居住的城市，我看到很少有人賣可口可樂和花生，當(dāng)時(shí)我父親對(duì)我說，也許在棒球場(chǎng)賣點(diǎn)東西能賺點(diǎn)錢。于是我就找他借了100美元買了個(gè)二手的花生烘烤機(jī)，開始在棒球賽場(chǎng)賣一些飲料和花生。

　　關(guān)于失敗

　　記者：能談?wù)勀�投資生涯中失敗的經(jīng)歷嗎？您從中得到什么教訓(xùn)？

　　羅杰斯：我有很多失敗的經(jīng)歷。第一個(gè)例子是在1980年，當(dāng)時(shí)油價(jià)很高，我預(yù)測(cè)兩伊之間不會(huì)有戰(zhàn)爭，結(jié)果很快他們就開火了，油價(jià)一下降到了10美元一桶。我當(dāng)時(shí)是賣空，結(jié)果虧了不少錢。

　　其實(shí)，如果我當(dāng)時(shí)注意研究一下，是可以提前預(yù)測(cè)到他們要打起來的，當(dāng)時(shí)肯定會(huì)有人知道這方面的信息。

　　后來我迅速平了倉，這也是很錯(cuò)誤的決定，如果我能堅(jiān)持下去，情況就不一樣了。

　　這告訴我，在投資的過程中肯定會(huì)有恐懼、驚慌，我也有過驚慌失措。人們應(yīng)該在任何投資領(lǐng)域都不要驚慌，這是很重要的教訓(xùn)。但很多人并不明白，他們很容易受別人影響驚慌失措。

　　其實(shí)人生的經(jīng)驗(yàn)和投資是一樣的，做你了解的事情。投資也是這樣，你必須很了解才能去做，否則肯定會(huì)失敗。

　　簡歷

　　吉姆·羅杰斯(Jim.Rogers)生于1942年，5歲時(shí)找到一份工作，在棒球場(chǎng)撿空瓶子。

　　長大后獲得耶魯大學(xué)獎(jiǎng)學(xué)金，在耶魯大學(xué)完成本科教育。后就讀牛津大學(xué)的巴里奧學(xué)院。曾在美國陸軍服役，退役后進(jìn)入華爾街工作。

　　1970年與索羅斯創(chuàng)建量子基金，此后10年，該基金的投資收益達(dá)4200%，而同時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅上漲不足50%。

　　羅杰斯37歲時(shí)決定退休，隨后開始了騎摩托車周游116個(gè)國家的環(huán)球之旅。

　　除了繼續(xù)經(jīng)營自己的股票外，羅杰斯還兼任哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的教授，講授金融課程。此外，他還在哥倫比亞廣播公司和其他多家媒體擔(dān)任節(jié)目主持人。