漫畫：金融危機下的中國經濟正乘風破浪 中新社發 宋學海 攝

　　中新網12月3日電 香港《文匯報》12月3日載文《全球通縮寒冬悄然來臨》指出，帶動世界經濟的美國引擎已動力不在，即將停熄。隨著金融危機的蔓延，全球經濟進入衰退，通脹威脅暫時得到紓緩，但伴隨而至的卻是全球也將面臨通縮的危機。通縮意味著流動緊縮、信貸停頓、市場失血、消費疲弱，使庫存商品難以被有限的資金吸納和消化，實體經濟陷入萎縮，最終必將拖累全球經濟的增長。

　　文章摘錄如下：

　　次按危機、金融海嘯已重創美國實體經濟，作為現代商業社會最基本的民生消費和最大的實體產業，美國汽車制造業首當其沖，三大車廠面臨倒閉危機，即將生成的500萬失業大軍，給美國政府帶來巨大的壓力，也將撼動全球市場信心。美國政府7000億美元的救市資金確實太少，究竟是先救金融還是先救車廠，奧巴馬現在惟有干著急。種種跡象表明，美國經濟已進入衰退周期，如今更要面對急劇通縮的難題。澳洲和新加坡最新經濟數據已確認經濟衰退，全球通縮寒冬已悄然來臨。

　　日前，美聯儲發出警告，美國經濟將一直收縮到明年中期，失業率或上升到7.6%，商品價格的持續下跌，將令經濟陷入全面通縮。因此，市場預期下月美國大有機會再次減息0.25-0.5厘。美聯儲已大幅調低明年經濟增長預期，2009年美國經濟增長將由今年6月預期的增長1.16%，下調到0-0.3%。2010年則預期可獲得2.3%-3.2%的經濟增長。就業市場亦不樂觀，今年全美失業率預期將上升到6.3%-6.5%，遠高于去年平均水平的4.6%。2009年美國失業率更將進一步攀升到7.1%-7.6%，亦有可能升至8%的近24年高位。美國商務部最新公布，第三季度GDP已收縮0.5%，是2001年進入衰退期以來最大跌幅。第三季度美國消費開支下跌3.7%，高于上月的3.1%，亦是近30年以來最大的跌幅，企業盈利已連續7個季度下降，數據顯示美國經濟持續惡化，衰退形勢更為嚴峻。

　　可見，帶動世界經濟的美國經濟引擎已動力不在，即將停熄。隨著金融危機的蔓延，全球經濟進入衰退，通脹威脅暫時得到紓緩，但伴隨而至的卻是全球也將面臨通縮的危機。通縮意味著流動緊縮、信貸停頓、市場失血、消費疲弱，使庫存商品難以被有限的資金吸納和消化，實體經濟陷入萎縮，最終必將拖累全球經濟的增長。

　　近期全球金融市場動蕩加劇，道指連續深幅下挫，并曾失守8000點心理關口，受其影響，香港恒指近期亦大幅波動，并將繼續尋底。美國金融類股也跌至13年以來的新低，因此，市場普遍預期下月16日，美聯儲不僅可能大幅減息，甚至可能以非常手段刺激經濟，筆者分析，美國主要汽車制造業亦有可能成為美國政府又一個被迫入主的國有化目標，其目的在于迅速創造就業機會，挽救大幅上升的失業率，以減輕市場和社會的震蕩。美聯儲前貨幣事務部總監萊茵哈特最近指出，鑒于美聯儲將“通縮”視為“重要政策的關注焦點”，如今已沒有任何障礙阻止將聯邦基金利率減至低于當前1厘的水平。因此，下月的減息行動，可能成為美國政府應對此次全球金融危機的最后貨幣政策。

　　通縮猛于虎，如今各國政府都不敢掉以輕心，英國政府對市場持續堅決注資；中國政府也迅速推出4萬億人民幣的刺激經濟方案；澳洲和新加坡政府也動用財政盈余緊急注資。可以預見，在即將到來的2009年3月31日第二次G20國金融、經濟首腦峰會，各國將會取得更多和更進一步的共識，推出更為具體、有效的聯合拯救措施。

　　因為，國際年結因素的影響(西方會計年度決算通常在每年3月底至6月底)，到那時全球金融危機對實體經濟危害究竟有多深，通縮有多劣，才可能有一個初步清楚的表達，也才便于各國政府研判制定更具針對性和實效性的聯合拯救措施，全球金融危機，必須各國協同應對。且到時奧巴馬已上總統大位，必將對競選承諾的“求新變革”大展拳腳。但有一點可以肯定，奧巴馬所代表的民主黨，將會惟才是舉，并兼容各方的意見，盡力彌合共和黨主政多年所造成的貧富分化和日益對立，致力重組革新產業政策和財政政策，將是其創新求變的核心所在。正如奧巴馬所言，在“稅改減赤、減債”的同時，也“要讓美國人重新開始工作”，這意味著奧巴馬將努力重振美國的制造業和實體經濟，以盡快愈合美國泡沫經濟所造成的創傷。因此，我們一方面要警惕美國貿易保護主義的抬頭和非關稅市場壁壘和技術移動壁壘的形成。另一方面更要促使奧巴馬政府盡快推動全球金融秩序的重建和金融監管的改革，容納更多新興經濟體的資源和聲音。這既是此次全球金融大海嘯的警示，也是新世紀不可逆轉的世界金融發展潮流。由此可見，胡錦濤總書記在G20國峰會之后的拉美、亞太經合會議之行，及與有關國家的戰略合作伙伴關系和自由貿易磋商，可謂意義深遠，中國正在為下一輪經濟周期的啟動進行著積極和務實的準備。

　　因此，對首次G20國峰會未能達成實質性的聯合救市成果，及形成新的世界金融監管架構，也就不難理解。當前，各國所能做的，也只能是自顧家門，提振信心，鞏固堤壩，加強協防。畢竟洞有多深，前景未明。火候未到，還需靜觀其變，謀定而后動。(馬建波)