次貸風暴 原因多多

　　新美貸款銀行是紐約兩家華資貸款銀行之一。該行總裁陳名岷認為，該次次貸風暴的發生既有內因，也有外因。內因就是許多人被“利”字所迷惑�！懊髅魇呛茈y歸還貸款的人，卻能輕易貸到房款�！蓖庖蚴钦麄�地產房貸、投資和全國金融市場乃至經濟體制出現問題。

　　他說，次級房貸涉及到貸款流程中的每個環節。借款人首先向銀行或貸款經紀申請房貸，銀行再向房利美、投資銀行和各種基金借款。這些金融機構再向投資者借錢。他們包括銀行儲戶、基金存戶、證券持有人、股票投資者、房貸私方投資者等等。從中看出，次貸的資金最終來自各類投資者。

　　次貸風暴的外在原因有以下幾點：一、房貸市場資金過剩。二、金融機構推波助瀾。三、房市紅火使次貸得逞一時。

　　次貸設計 具有缺陷

　　陳名岷說，設計次級貸款的人絕對聰明。但是，設計者只是考慮到房地產市場走高的情況，而沒有想到一旦市場走低該怎么辦。結果，房市一下降，一度紅火的次貸出現問題。

　　次級貸款主要是指兩種貸款。一是調整利率貸款(adjustable-rate mortgages，簡稱ARMs)，借款人前兩年先付利息，其利率為1.25%。兩年后，該利率進行調整，其新的利率可能高達8.5%。這樣，借款人的房貸月供一下子提高很多。

　　許多華人不知道的是，如果一開始每月僅付利息，剩下6%的利息轉入本金。結果，有的人一年多后，發現本金增加了。他說，這個1.25%的利率只適合1.25%的人去做。他們要對地產市場和貸款市場很熟悉，只有很少的人才能做到�！拔易鲞@么多年來，只做過兩個單子。”

　　他說，新美貸款銀行在加州開設分行時，接待的第一位客戶就是被套牢的華人。這位新移民每月工資有兩千多元。有人向他推銷這種可調利率房屋貸款，年利率為1.25%。他感覺不錯，就貸款37萬美元買下一處房產。但是，一年后，其本金增加為38萬5000美元，因為其另外6%的利息轉為本金。兩年后，其利率超過8.5%，每月支付3200美元。“他的工資根本付不出這些錢�！�

　　另一個次級貸款名為僅付利息貸款(inter-est-only mortgages)。該類貸款有一段時間僅付利息，如三年或者五年。僅付利息的貸款一開始的確付的比較少。例如，如果貸款40萬7000美元，利率為8.5%，每月需要支付2800美元，比常規貸款少付400美元。

　　他說，如果40萬買下一處房產，房價升高到60萬，賣掉還賺20萬。因此，只要房價繼續攀升，付得出付不出都沒問題。問題是，一旦房價下跌，僅付利息階段一完，貸款人就面臨支付高額本息的問題。

　　華人的傳統習慣是盡量少借錢。他們認為，借錢還錢，天經地義。收入多少，就買多大的房子。因此，大部分華人沒有受到這次次貸影響。

　　房價下跌 華人受損

　　華盛頓互惠銀行的高級貸款員袁明華認為，華人購房與文化有關。他們頭款付得多，信用好，但是收入看不到，因為都是現金收入。他們不愿欠錢。許多華人購買的房屋受到房價下跌的影響。他們用辛苦掙來的錢買房，但房價下降很多，房屋不值錢了。

　　許多華人去外州買房，因為對當地情況不了解，投資房產收入并不好。過去幾年，大批福州人去費城買房。當時，費城的房價很低，五萬十萬的房子都有。許多福州人一起去買，將當地房價炒高。沒過多久，房價開始下降，收租不夠支付房屋貸款�！耙驗楫數貙儆诘褪杖雲^，房租不高。“

　　過去，許多華人去佛羅里達買房子。他們做文件時說是購買“度假屋”，投資很多錢。其實，他們是去投資房地產，希望將來翻番�！敖Y果，房地產價格一跌，套住一大片，其中也有我的客人�！�

　　他說，投資房地產一定要看房屋供應量。佛羅里達州大片開發房地產�！敖衲晔切碌�，兩年后就是舊的了�！贝蠹叶假I新房子，舊房子就賣不起價。在當地，許多外地有錢人去當地炒房子。“華人買房是想出租。如果租不到好價錢，房貸就成問題�！�

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