盡管TOM在線已退市，并放棄門戶業(yè)務，但這種被業(yè)界看作斷臂之舉的措施也未能止住互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務下滑的態(tài)勢。日前，TOM集團公布，截至2007年12月底全年業(yè)績，股東應占虧損2.97億元，期內(nèi)營業(yè)額跌4.15%至26.83億元，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。業(yè)績報告還顯示，該集團旗下的易趣網(wǎng)去年虧損達1.04億元。

　　新舊媒體冰火兩重天

　　根據(jù)TOM集團的說法，集團最大單一虧損業(yè)務來自于從事C2C電子商務的TOM易趣網(wǎng)。TOM集團新任CEO楊國猛稱：“這一虧損主要是因為要向eBay支付一次性的專利、平臺使用費及推出新平臺的推廣費用。”

　　而另一虧損大戶則是互聯(lián)網(wǎng)、電視及娛樂業(yè)務。包括并購華娛電視花費的6400萬港元，互聯(lián)網(wǎng)和電視及娛樂業(yè)務共減值1.64億港元。

　　事實上，根據(jù)TOM集團發(fā)布的財報顯示，除去互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的虧損，集團的傳統(tǒng)媒體業(yè)務實際上處于盈利狀況。業(yè)績顯示傳統(tǒng)媒體業(yè)務收入較去年增長12%，利潤增長74%。TOM集團的出版事業(yè)于2007年的收入為港幣9.48億元，去年為港幣9.51億元，分部溢利為港幣9200萬元；TOM戶外傳媒集團全年表現(xiàn)理想，年度收入比去年增長13%至港幣4.40億元，分部溢利大幅飆升119%至港幣1500萬元；電視及娛樂事業(yè)集團的收入增長125%，達港幣2.11億元，撇除羊城的分部溢利，電視及娛樂事業(yè)集團的分部虧損收窄74%至港幣1300萬元；互聯(lián)網(wǎng)集團的收入為港幣10.85億元，去年為港幣13.71億元，分部溢利為港幣1.07億元。這意味著除去TOM易趣未來不明朗外，其余業(yè)務都處于小幅盈利，或者快速止血階段。

　　互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略仍存不確定性

　　雖然在過去的一年里，TOM試圖擴大其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務組合，但近3億的虧損似乎是對這一發(fā)展策略的否定。事實上，投資機構對TOM業(yè)務的“結構性”也提出了質(zhì)疑。

　　就在不久前，標準普爾評級服務公司表示，TOM集團有限公司的評級將繼續(xù)留在負面觀察名單上，因該公司還沒有提供改變信用觀察所需的信息。其實早在2007年10月22日，標準普爾將TOM集團BB+的公司信用評級以及該公司旗下TOM Holdings Ltd.所發(fā)行、2008年到期的1.5億美元可轉(zhuǎn)債BB+的發(fā)行評級列入負面觀察名單。將評級列入負面觀察名單的行動反映出TOM集團無線互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務的疲軟。從歷史上看，該公司收入的近90%來自該業(yè)務。

　　目前TOM集團在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務方面有三大構成：SP、互聯(lián)網(wǎng)和易趣。三大構成無論從哪一方面來看，發(fā)展前景都有較大的風險性與不確定性。SP業(yè)務曾經(jīng)是TOM的核心業(yè)務，然而這兩年國內(nèi)對SP行業(yè)大整頓，讓一度排名國內(nèi)前三強的TOM在線移動增值服務陷入了低谷。因此，隨著移動運營商在政策方面的收緊，TOM在這方面的業(yè)務下滑勢頭短時間內(nèi)不會有大的改善。從互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務分析，TOM互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務在與四大門戶競爭方面缺乏競爭力，四大門戶網(wǎng)站除網(wǎng)易外，其他三家都表現(xiàn)出了強勁的增長勢頭。而從與易趣網(wǎng)相關的C2C業(yè)務的整體市場環(huán)境來看，C2C網(wǎng)站均處于虧損狀態(tài)；而在競爭上，TOM處于腹背受敵的環(huán)境中。其主要競爭對手——淘寶網(wǎng)和拍拍網(wǎng)背靠阿里巴巴和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，均采用免費戰(zhàn)略拓展市場；而百度也高調(diào)進入了C2C業(yè)務。再加上自2003年以來，易趣的市場占有率已經(jīng)從90%下降到目前的約10%，其短期前景并不看好。

　　轉(zhuǎn)型關鍵需“固本培元”

　　一直以來，TOM把自己定位為“大中華中文媒體企業(yè)”。然而，退出傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)門戶而轉(zhuǎn)為專注C2C電子商務與這一定位顯得有些合力不足。事實上，除了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務外，TOM在傳統(tǒng)媒體上的勢力不容小覷。就像前CEO湯美娟所說的，“過往集團的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務形象太過深入民心，導致集團其它業(yè)務的價值被市場有所忽略”。而2007年，TOM在傳統(tǒng)媒體業(yè)務的繼續(xù)增長，足以顯示這塊業(yè)務在集團發(fā)展中不可忽視的作用。

　　從目前來看，TOM集團將經(jīng)歷一個轉(zhuǎn)型陣痛期。而現(xiàn)在面臨的最大挑戰(zhàn)，是重新定位。找到新的發(fā)展重心。而從現(xiàn)階段發(fā)展來看，關鍵在固本培元。新任CEO楊國猛在履新的發(fā)布會上表示：“未來我會力求創(chuàng)新。憑借我們已有的傳統(tǒng)及新媒體資產(chǎn)和優(yōu)勢，加上無線互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的龐大用戶基礎，擁有近4億名流動通訊注冊用戶，TOM集團已準備就緒，于流動通訊及互聯(lián)網(wǎng)領域的新紀元穩(wěn)占領先地位，徹底顯現(xiàn)公司的真正價值及實現(xiàn)利潤�！�

　　盡管新上任的CEO信誓旦旦，但無論怎樣，對于即將來到的轉(zhuǎn)型期，如何收縮整合現(xiàn)有業(yè)務，拿出有效的措施扭虧為盈，則是擺在楊國猛面前最首當其沖的問題。（鄒奕萍）