今年的電信日成為我國電信業(yè)真正進入3G時代的分界線。中國聯(lián)通(600050)在4月底推出全業(yè)務(wù)品牌“沃”，其3G制式WCDMA業(yè)務(wù)也于電信日正式在全國首批55個城市啟動試商用。至此，電信業(yè)重組后的三大運營商都推出了自己的3G業(yè)務(wù)，其在3G時代的競爭大幕將正式拉開。專家表示，這將使通信設(shè)備商再次迎來市場推廣期，但三大運營商下半年競爭更明顯，可能使設(shè)備商的毛利率受到影響，不過光電通信行業(yè)進入新景氣周期。

　　通信設(shè)備板塊“陰十字”不改熱點行情

　　繼前一周創(chuàng)近七周以來的最大周漲幅后，上周A股市場陷入震蕩格局，最終滬指全周上漲0.75%。總體來看，A股估值的整體上升空間仍非常廣闊，但局部泡沫已成。上周通信設(shè)備板塊收出“陰十字”，微跌達0.49%結(jié)束兩周上漲，成交量也萎縮5%左右。板塊內(nèi)個股多數(shù)下跌，武漢凡谷(002194)放量下跌，成交量放大近一倍；但兆維通信(600658)上周復(fù)牌后補漲，連續(xù)三個交易日漲停后回落，周漲幅達31.83%。今年是我國電信投資的高峰期，通信設(shè)備行業(yè)上市公司的收入與利潤仍將保持一定增長，因此目前行業(yè)仍處于景氣上行周期，還將成為市場的一個中長期熱點。

　　電信日奠定設(shè)備業(yè)新一輪增長基礎(chǔ)

　　今年電信日的主題為“保障兒童網(wǎng)上安全”，將目光再次聚焦于“下一代”。由此表明，社會各界，尤其是通信業(yè)界應(yīng)該更加關(guān)注“下一代”的健康成長。我國3G時代也應(yīng)打造綠色健康的上網(wǎng)環(huán)境，尤其在3G上馬之初應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮少年兒童安危，以運營商為龍頭，聯(lián)合設(shè)備廠商、服務(wù)提供商、內(nèi)容提供商和終端廠商等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，攜手打造綠色安全的3G上網(wǎng)環(huán)境。

　　在此前的國務(wù)院常務(wù)會議中明確表示，中央財政預(yù)算今明兩年將投資11個科技重大專項項目，其中包括新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)。雖然“新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)”再被強調(diào)，但分析師認為，這對于通信行業(yè)上市公司影響不大。“由于在之前的‘十一五’規(guī)劃以及行業(yè)振興規(guī)劃中已經(jīng)多次提及，這次也并沒有細化具體的資金投入比例，對上市公司影響不大。”國金證券電信分析師陳運紅表示。

　　激烈競爭埋下短期“量多利少”隱患

　　在整個3G建設(shè)中，光通信將進入新的景氣周期。全業(yè)務(wù)運營環(huán)境下的寬帶和IPVPN業(yè)務(wù)的推廣，通信業(yè)務(wù)IP化趨勢對于光傳輸網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)所產(chǎn)生的新的要求，移動網(wǎng)絡(luò)向多業(yè)務(wù)、多標準、多技術(shù)的融合轉(zhuǎn)型等因素，都是光通信呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢的推動因素。中國電信集團公司北京研究院副總工程師張成良表示，3G建設(shè)、光進銅退的實施、光纖到戶的發(fā)展等都成為光通信市場增長的強勁動力。

　　但在運營商積極投入建設(shè)的背后，激烈的市場競爭也留下了隱患。北京郵電大學(xué)曾劍秋教授認為，總體來看，三大運營商已經(jīng)開始展示自己的力量，形成了自己的雄風(fēng)，但主要的競爭應(yīng)該是在下半年。他表示，三大運營商的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有周期性，下半年，三大運營商的網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍將比較廣，業(yè)務(wù)推廣力度會進一步加大，屆時競爭會進一步加劇，直接影響導(dǎo)設(shè)備商的利潤。

　　歐洲著名調(diào)研機構(gòu)OVUM分析認為，中國市場的3G牌照經(jīng)過多次拖延，又適逢經(jīng)濟危機，因此被看作是全球無線市場的“巨大機遇”。雖然在第一階段設(shè)備招標中，本土企業(yè)占據(jù)較大的優(yōu)勢，但金融危機及市場激烈競爭使短期投入與產(chǎn)出形成不對稱比例，將使企業(yè)毛利率大幅受挫。李世杰