繼海信電器(600060，收盤價(jià)12.97元)股權(quán)激勵(lì)獲得通過(guò)后，國(guó)內(nèi)另一大家電龍頭青島海爾(600690，收盤價(jià)16.42元)股權(quán)激勵(lì)昨日也獲得了證監(jiān)會(huì)通過(guò)，并將在本月30日股東大會(huì)上審核。有業(yè)內(nèi)人士表示，青島海爾股權(quán)激勵(lì)獲批后，后續(xù)公司將進(jìn)行資產(chǎn)整合。

　　行權(quán)條件比同行業(yè)苛刻

　　青島海爾首期股權(quán)激勵(lì)對(duì)象包括董事、高級(jí)管理人員、公司及子公司核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員共49人，股票期權(quán)數(shù)量為1771萬(wàn)股，其中公司董事長(zhǎng)楊綿綿和副董事長(zhǎng)梁海山將分別獲得225萬(wàn)股和158萬(wàn)股；而公司及子公司核心人員將獲得1150萬(wàn)股，剩余股份由公司高管分享。

　　但青島海爾行權(quán)條件并不低，中信證券行業(yè)分析師廖欣宇告訴告訴記者，相比同行業(yè)海信電器的股權(quán)激勵(lì)，青島海爾行權(quán)的條件更為苛刻。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，青島海爾和海信電器的股權(quán)激勵(lì)大部分都是由公司技術(shù)核心人員獲得。青島海爾首期股權(quán)激勵(lì)中，7名高管占行權(quán)比例的35.07%，技術(shù)人員占到64.93%；海信電器8名高管同樣也只占到總共491萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)的33.2%，其余技術(shù)人員占總比例的66.8%。

　　但青島海爾股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)條件較海信電器更為嚴(yán)格。海信電器行權(quán)條件是2009年和2010年平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于14%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率不低于8%且不低于行業(yè)水平；而青島海爾的行權(quán)條件是凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于18%，凈資產(chǎn)收益率不低于10%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若不考慮資產(chǎn)差別，海爾的股權(quán)激勵(lì)條件對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)收益率要求均較高，18%的年均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)意味著4年后凈利潤(rùn)增幅至少達(dá)到72%。

　　公司：目前無(wú)資產(chǎn)整合計(jì)劃

　　國(guó)信證券行業(yè)分析師王念春向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，青島海爾近年來(lái)在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面明顯慢于格力電器、美的電器，在如此情形下，公司努力在管理、技術(shù)、人員激勵(lì)體制上尋求改變，因此預(yù)計(jì)在股權(quán)激勵(lì)方案獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)后，公司后續(xù)將進(jìn)行白電資產(chǎn)的整合。

　　王念春認(rèn)為，整合方案可能首先由海爾集團(tuán)轉(zhuǎn)讓9.8%的海爾電器(01169，HK)股權(quán)給公司，這樣公司持有海爾電器的股權(quán)將達(dá)到29.9%，不會(huì)觸發(fā)邀約收購(gòu)；然后再通過(guò)海爾電器向公司定向增發(fā)以增加公司持有海爾電器的股權(quán)比率，同時(shí)考慮公眾股東持股比比例不會(huì)出現(xiàn)低于25%的情況。資產(chǎn)整合完成，有利于公司未來(lái)幾年業(yè)績(jī)獲得快速增長(zhǎng)。

　　但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者隨后致電青島海爾公司，證券部鄭先生稱，公司目前還沒(méi)有資產(chǎn)整合的具體計(jì)劃，這需要等待公司公告。